Pengaruh herding behavior, overconfidence, dan risk aversion terhadap perilaku adopsi financial technology dengan literasi keuangan sebagai variabel moderasi: Studi pada pelaku usaha mikro, kecil, dan menengah Kota Malang

INDONESIA:

Kemajuan dalam dunia teknologi digital telah mendorong pertumbuhan
adopsi financial technology sebagai alternatif layanan keuangan untuk UMKM yang memberikan kontribusi sebesar 61% terhadap PDB nasional. Namun penerapan adopsi financial technology di kalangan UMKM di Kota Malang masih belum maksimal disebabkan oleh adanya bias kognitif seperti hearding behavior, overconfidence, dan risk aversion. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis dampak ketiga variabel tersebut terhadap penerimaan adopsi financial technology, serta untuk mengeksplorasi peran literasi keuangan sebagai variabel yang memoderasi.

Metodologi yang digunakan dalam penelitian ini adalah pendekatan
kuantitatif dengan teknik purposive sampling pada 100 pelaku UMKM di Kota
Malang. Pengumpulan data dilakukan melalui kuesioner dengan skala Likert dan analisis dilakukan menggunakan Partial Least Square Structural Equation Modeling (PLS-SEM) dengan bantuan SmartPLS 4.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa herding behavior dan risk aversion
berpengaruh positif dan signifikan terhadap perilaku adopsi financial technology, sedangkan overconfidence bias tidak berpengaruh signifikan terhadap perilaku adopsi financial technology. Selain itu, literasi keuangan terbukti berpengaruh positif dan signifikan terhadap perilaku adopsi financial technology. Dalam analisis moderasi, literasi keuangan mampu memoderasi pengaruh herding behavior terhadap perilaku adopsi financial technology, namun tidak mampu memoderasi pengaruh overconfidence bias dan risk aversion terhadap perilaku adopsi financial technology. Temuan ini menunjukkan bahwa literasi keuangan berperan dalam
membantu pelaku UMKM mengambil keputusan yang lebih rasional dalam
mengadopsi layanan financial technology.

ENGLISH:

The rapid advancement of digital technology has accelerated the adoption of financial technology (fintech) as an alternative financial service for Micro, Small, and Medium Enterprises (MSMEs), which contribute approximately 61% to Indonesia's Gross Domestic Product (GDP). However, the adoption of financial technology among MSMEs in Malang City has not yet reached its full potential due to the presence of cognitive biases, including herding behavior, overconfidence bias, and risk aversion. Therefore, this study aims to examine the effects of these behavioral biases on financial technology adoption and to investigate the moderating role of financial literacy in these relationships.

This study employed a quantitative research approach using a purposive sampling technique involving 100 MSME owners in Malang City. Data were collected through a structured questionnaire using a five-point Likert scale and analyzed using Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) with SmartPLS 4.

The findings indicate that herding behavior and risk aversion have a positive and significant effect on financial technology adoption behavior, whereas overconfidence bias does not have a significant effect. Furthermore, financial literacy has a positive and significant influence on financial technology adoption behavior. The moderation analysis reveals that financial literacy significantly moderates the relationship between herding behavior and financial technology adoption behavior. However, it does not moderate the relationships between overconfidence bias and financial technology adoption behavior or between risk aversion and financial technology adoption behavior. These findings suggest that financial literacy plays an important role in enabling MSME owners to make more rational decisions regarding the adoption of financial technology.

ARABIC:

أسهمَ التقدمُ التكنولوجيُّ الرقميُّ في بروز التكنولوجيا المالية (فينتك) حلاً ماليًّا للمشاريع الصغيرة والمتوسطة التي تُشكِّل نحو 61% من الناتج المحلي الإجمالي في إندونيسيا. غيرَ أنَّ اعتمادَ فينتك في هذه المشاريع بمدينة مالانج لا يزالُ دونَ المأمول، بسبب التحيزات المعرفية كالسلوك القطيعي والثقة المفرطة وتجنب المخاطر. تهدفُ هذه الدراسةُ إلى تحليل تأثير هذه المتغيرات الثلاثة على اعتماد التكنولوجيا المالية، وتقييم دور الثقافة المالية متغيراً معدِّلاً.

اعتمدَ البحثُ المنهجَ الكميَّ بأسلوب أخذ العينات الهادفة على مئة مستجيب من أصحاب المشاريع الصغيرة والمتوسطة في مدينة مالانج. جُمِعَت البياناتُ عبر استبانة مقياس ليكرت، وحُلِّلَت باستخدام نموذج المعادلات الهيكلية بالمربعات الصغرى الجزئية (PLS-SEM) ببرنامج SmartPLS 4.

كشفَت النتائجُ أنَّ السلوكَ القطيعيَّ وتجنبَ المخاطر يؤثران تأثيراً إيجابياً وذا دلالة إحصائية على اعتماد التكنولوجيا المالية، بينما لم تُثبِت الثقةُ المفرطةُ تأثيراً معنوياً. كما أنَّ الثقافةَ الماليةَ تؤثرُ تأثيراً إيجابياً وذا دلالة. وفي اختبار التعديل، أضعفَت الثقافةُ الماليةُ العلاقةَ بين السلوك القطيعي والتكنولوجيا المالية فحسبُ، أما تعديلُها للثقة المفرطة وتجنب المخاطر فلم يكن ذا دلالة إحصائية. وعليه، يُعدُّ السلوكُ القطيعيُّ والحذرُ من المخاطر المحركَينِ الرئيسيَّينِ لاعتماد فينتك، وتُسهمُ الثقافةُ الماليةُ في ترسيخ قرارات أكثر عقلانيةً في استخدام الخدمات المالية الرقمية