Pengaruh penerapan green accounting, carbon emisssion disclosure dan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi : Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI 2021-2024

INDONESIA :

Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) saat ini menghadapi tuntutan yang semakin meningkat untuk mengejar keuntungan finansial serta tindakan yang bertanggung jawab secara sosial dan lingkungan. Bisnis didorong untuk menerapkan praktik akuntansi hijau dan transparansi emisi karbon sebagai akibat dari peristiwa perubahan iklim dan degradasi lingkungan. Pada akhirnya, diharapkan bahwa ini akan memengaruhi persepsi investor terhadap nilai perusahaan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk melihat bagaimana penerapan akuntansi hijau, pengungkapan emisi karbon, dan tanggung jawab sosial perusahaan (CSR) berdampak pada nilai perusahaan, dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi.

Studi ini menggunakan pendekatan kuantitatif, menggunakan analisis regresi data panel dan Analisis Regresi Teratur (MRA). Perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) adalah subjek penelitian selama periode pengamatan 2021–2024. Dalam penelitian ini, metode purposive sampling digunakan untuk mengumpulkan sampel, yang menghasilkan 216 unit observasi dari 54 perusahaan manufaktur yang memenuhi kriteria. Laporan tahunan dan laporan keberlanjutan yang digunakan berasal dari sumber sekunder, yaitu situs Bursa Efek Indonesia (BEI) dan situs resmi masing-masing perusahaan.

Temuan empiris menunjukkan bahwa implementasi Corporate Social Responsibility (CSR) mampu meningkatkan nilai perusahaan secara signifikan. Sebaliknya, penerapan green accounting serta carbon emission disclosure justru memberikan dampak negatif. Fenomena ini mengindikasikan kecenderungan pelaku pasar yang masih mengonseptualisasikan biaya lingkungan sebagai beban jangka pendek yang mengoreksi profitabilitas. Meskipun demikian, profitabilitas terbukti bertindak sebagai variabel moderasi yang memperkuat hubungan antara pengungkapan emisi karbon dan nilai perusahaan; tingginya perolehan laba menjadi sinyal positif yang mereduksi sentimen negatif pasar atas biaya pengungkapan tersebut. Di sisi lain, kapabilitas profitabilitas dalam memoderasi pengaruh green accounting dan CSR terhadap nilai perusahaan tidak ditemukan dalam penelitian ini.

ENGLISH :

Manufacturing companies on the IDX are now facing great pressure to balance financial gains with social and environmental responsibility due to climate change issues. This environmental degradation encourages business entities to adopt green practices to influence investors' perception of the company's value. The purpose of this study is to analyze the effect of the implementation of green accounting, carbon emission disclosure (CED), and corporate social responsibility (CSR) on company value with profitability as a moderation variable.

This study uses a quantitative approach, using panel data regression analysis and Moderated Regression Analysis (MRA). Manufacturing sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) are the subject of research during the 2021–2024 observation period. In this study, a purposive sampling method was used to collect samples, which resulted in 216 observation units from 54 manufacturing companies that met the criteria. The annual report and sustainability report used come from secondary sources, namely the website of the Indonesia Stock Exchange (IDX) and the official website of each company.

Empirical findings show that the implementation of Corporate Social Responsibility (CSR) is able to significantly increase company value. On the contrary, the implementation of green accounting and carbon emission disclosure actually has a negative impact. This phenomenon indicates the tendency of market participants to still conceptualize environmental costs as a short-term burden that corrects profitability. Nonetheless, profitability has been shown to act as a moderation variable that reinforces the relationship between carbon emissions disclosure and company value; The high profit gain is a positive signal that reduces the negative market sentiment over the disclosure fee. On the other hand, profitability capabilities in moderating the influence of green accounting and CSR on company value were not found in this study.

ARABIC:

تواجه شركات التصنيع في IDX الآن ضغوطا كبيرة لموازنة المكاسب المالية مع المسؤولية الاجتماعية والبيئية بسبب قضايا تغير المناخ. يشجع هذا التدهور البيئي الكيانات التجارية على تبني ممارسات خضراء للتأثير على تصور المستثمرين لقيمة الشركة. الغرض من هذه الدراسة هو تحليل تأثير تطبيق المحاسبة الخضراء، والإفصاح عن انبعاثات الكربون (CED)، والمسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR) على قيمة الشركة مع الربحية كمتغير معتدل.

الطريقة المطبقة في هذه الدراسة هي نهج كمي، يستخدم تحليل الانحدار ببيانات اللوحات وتحليل الانحدار المعتدل. يركز هذا البحث على شركات قطاع التصنيع المدرجة في بورصة إندونيسيا (IDX) خلال فترة المراقبة 2021–2024. في هذه الدراسة، تم أخذ عينات باستخدام طريقة أخذ العينات الهادفة، مما أدى إلى إجمالي 216 وحدة مراقبة من 54 شركة تصنيع استوفت المعايير. البيانات المستخدمة هي بيانات ثانوية على شكل تقارير سنوية وتقارير استدامة مأخوذة من الموقع الرسمي لبورصة إندونيسيا (IDX) والموقع الرسمي لكل شركة.

تثبت نتائج الدراسة أن المسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR) لها تأثير إيجابي على قيمة الشركة. من ناحية أخرى، تؤثر المحاسبة الخضراء والإفصاح عن انبعاثات الكربون سلبا على قيمة الشركة، مما يشير إلى أن المستثمرين يميلون إلى اعتبار التكاليف البيئية عبئا يقلل من الأرباح قصيرة الأجل. تشير هذه الأبحاث أيضا إلى أن الربحية قادرة على الاعتدال أو تعزيز العلاقة بين الإفصاح عن انبعاثات الكربون وقيمة الشركة. وهذا يشير إلى أن معدلات الربح المرتفعة يمكن أن توفر إشارات إيجابية تقلل من الشعور السلبي الناتج عن تكاليف الإفصاح عن الانبعاثات. وعلى النقيض من ذلك، لا تستطيع الربحية أن تضبط العلاقة بين المحاسبة الخضراء والمسؤولية الاجتماعية للشركات مع قيمة الشركة.