Pengaruh working capital turnover, inventory turnover, dan net profit margin terhadap kinerja keuangan dengan ukuran perusahaan sebagai variable moderasi: Studi pada perusahaan industri yang terdaftar di BEI

INDONESIA

Perusahaan sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia mengalami pertumbuhan signifikan pasca pandemi, namun masih menghadapi tantangan dalam menjaga efisiensi dan profitabilitas. Rasio keuangan seperti working capital turnover, inventory turnover, dan net profit margin digunakan untuk menilai kinerja keuangan, tetapi hasil penelitian sebelumnya belum menunjukkan konsistensi. Ukuran perusahaan berperan penting dalam memperkuat hubungan antara rasio keuangan dan kinerja, karena perusahaan yang lebih besar umumnya memiliki akses sumber daya yang lebih baik dan efisiensi operasional yang lebih tinggi. Oleh karena itu, dinamika ini penting untuk diteliti lebih lanjut. Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji pengaruh ketiga rasio keuangan terhadap kinerja keuangan, dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh melalui studi pustaka, dokumentasi, dan laporan keuangan tahunan perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI). Populasi pada penelitian ini mencakup 66 perusahaan sektor aneka industri selama priode 2021–2023. Melalui teknik purposive sampling, dipilih 23 perusahaan sebagai sampel berdasarkan kriteria tertentu, menghasilkan 69 data observasi untuk menggambarkan kinerja keuangan selama tiga tahun penelitian.

Hasil penelitian menunjukkan Working Capital Turnover dan Net Profit Margin berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan, sedangkan Inventory Turnover tidak berpengaruh signifikan. Ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi memperkuat hubungan Working Capital Turnover dan Net Profit Margin dengan kinerja keuangan, namun tidak memoderasi hubungan Inventory Turnover. Penelitian ini diharapkan dapat menjadi pedoman bagi perusahaan dalam pengelolaan keuangan serta menjadi acuan bagi investor dan stakeholder dalam menilai kinerja keuangan perusahaan.

ENGLISH

Companies in the various industrial sectors on the Indonesia Stock Exchange experienced significant growth post-pandemic, but still face challenges in maintaining efficiency and profitability. Financial ratios such as working capital turnover, inventory turnover, and net profit margin are used to assess financial performance, but previous research results have not shown consistency. Company size plays an important role in strengthening the relationship between financial ratios and performance, because larger companies generally have better access to resources and higher operational efficiency. Therefore, this dynamic is important to study further. This study aims to examine the effect of the three financial ratios on financial performance, with company size as a moderating variable.

This study uses a quantitative approach with secondary data obtained through literature studies, documentation, and annual financial reports of companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The population in this study includes 66 companies in various industrial sectors during the 2021–2023 period. Through purposive sampling techniques, 23 companies were selected as samples based on certain criteria, resulting in 69 observation data to describe financial performance during the three years of the study..

The results of the study show that Working Capital Turnover and Net Profit Margin have a significant effect on financial performance, while Inventory Turnover has no significant effect. Company size as a moderating variable strengthens the relationship between Working Capital Turnover and Net Profit Margin with financial performance, but does not moderate the relationship between Inventory Turnover. This study is expected to be a guideline for companies in financial management and a reference for investors and stakeholders in assessing the company's financial performance.

ARABIC

شهدت الشركات في قطاع الصناعات المتنوعة المدرجة في بورصة إندونيسيا نموًا ملحوظًا بعد الجائحة، لكنها لا تزال تواجه تحديات في الحفاظ على الكفاءة والربحية. تُستخدم النسب المالية، مثل معدل دوران رأس المال العامل، ومعدل دوران المخزون، وهامش صافي الربح، لتقييم الأداء المالي، إلا أن نتائج الأبحاث السابقة لم تُظهر اتساقًا. يلعب حجم الشركة دورًا مهمًا في تعزيز العلاقة بين النسب المالية والأداء، لأن الشركات الأكبر حجمًا تتمتع عمومًا بإمكانية وصول أفضل للموارد وكفاءة تشغيلية أعلى. لذلك، من المهم دراسة هذه الديناميكية بمزيد من التفصيل. تهدف هذه الدراسة إلى دراسة تأثير النسب المالية الثلاثة على الأداء المالي، مع اعتبار حجم الشركة متغيرًا مُعدلًا. تعتمد هذه الدراسة على نهج كمي مع بيانات ثانوية تم الحصول عليها من خلال دراسات الأدبيات والوثائق والتقارير المالية السنوية للشركات المدرجة في بورصة إندونيسيا (IDX). يشمل مجتمع الدراسة 66 شركة في قطاع الصناعات المتنوعة خلال الفترة 2021-2023. ومن خلال أسلوب أخذ العينات الهادف، تم اختيار 23 شركة كعينات بناءً على معايير معينة، مما أسفر عن 69 بيانات ملاحظة لوصف الأداء المالي خلال السنوات الثلاث للدراسة. تُظهر النتائج أن معدل دوران رأس المال العامل وهامش صافي الربح لهما تأثير كبير على الأداء المالي، بينما لم يكن لمعدل دوران المخزون أي تأثير كبير. يُعزز حجم الشركة، كمتغير مُعتدل، العلاقة بين معدل دوران رأس المال العامل وهامش صافي الربح والأداء المالي، ولكنه لا يُعتدل في العلاقة بين معدل دوران المخزون. من المتوقع أن تُشكل هذه الدراسة دليلاً للشركات في مجال الإدارة المالية، ومرجعاً للمستثمرين وأصحاب المصلحة في تقييم الأداء المالي للشركة.