Pengaruh analisis fundamental dan teknikal terhadap return saham dengan harga saham syariah sebagai variabel mediasi di Jakarta Islamic Index tahun 2018-2022

ABSTRAK

Pasar modal syariah memberikan kesempatan bagi seluruh masyarakat untuk bertransaksi dan memperoleh target return yang diharapkan. Namun, seringkali dalam menentukan harga dan return saham investor memerlukan alat analisa dalam memprediksi pegerakan harga yang cenderung fluktuatif dan seringkali harga berubah dengan cepat. Analisis fundamental dan teknikal seringkali digunakan dalam setiap transaksi, namun setiap analisis tersebut memiliki risiko. Melihat fenomena yang terjadi dipasar saham, maka peneliti bertujuan untuk meneliti bagaimana pengaruh analisis fundamental dan teknikal terhadap return saham dengan harga saham syariah sebagai variabel mediasi di Jakarta Islamic Index tahun 2018-2022.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif, menggunakan data sekunder laporan keuangan saham perusahaan terdaftar di Jakarta Islamic Index sebanyak 30 perusahaan. Analisis fundamental direfleksikan oleh Current Ratio, Return on Equity, Net Profit Margin, Debt Equity Ratio, Earning per Share, Price Earning Ratio, Price Book Value dan analisis teknikal yang direfleksikan oleh harga saham masa lalu dan volume perdagangan. Penelitian ini menggunakan software SmartPLS4.

Hasil analisis pengaruh langsung yang dilakukan mengungkapkan bahwa, analisis fundamental tidak berpengaruh terhadap harga saham syariah, analisis fundamental tidak berpengaruh terhadap return saham syariah. Namun, pada analisis teknikal berpengaruh terhadap harga saham syariah dan analisis teknikal berpengaruh terhadap return saham syariah. Pada hasil analisis pengujian mediasi, analisis fundamental yang tidak berpengaruh terhadap return saham syariah yang dimediasi oleh harga saham syariah. Namun pada analisis teknikal berpengaruh terhadap return saham syariah yang dimediasi oleh harga saham syariah.

ABSTRACT

The sharia capital market provides opportunities for all people to make transactions and obtain the expected target returns. However, often in determining stock prices and returns investors need analytical tools to predict price movements which tend to fluctuate and prices often change quickly. Fundamental and technical analysis are often used in every transaction, but each analysis has risks. Looking at the phenomena that occur in the stock market, the researcher aims to examine the influence of fundamental and technical analysis on stock returns with sharia stock prices as a mediating variable in the Jakarta Islamic Index for 2018-2022.

This research uses a quantitative approach, using secondary data from the financial reports of shares of companies listed on the Jakarta Islamic Index of 30 companies. Fundamental analysis is reflected by the Current Ratio, Return on Equity, Net Profit Margin, Debt Equity Ratio, Earnings per Share, Price Earning Ratio, Price Book Value and technical analysis which is reflected by past share prices and trading volume. This research uses SmartPLS4 software.

The results of the direct influence analysis carried out revealed that fundamental analysis had no effect on sharia stock prices, fundamental analysis had no effect on sharia stock returns. However, technical analysis has an effect on sharia stock prices and technical analysis has an effect on sharia stock returns. In the results of the mediation test analysis, fundamental analysis has no effect on sharia stock returns which are mediated by sharia stock prices. However, technical analysis influences sharia stock returns which are mediated by sharia stock prices.

مستخلص البحث

يوفر سوق رأس المال المتوافق مع الشريعة فرصًا لجميع الأشخاص لإجراء المعاملات والحصول على العوائد المستهدفة المتوقعة. ومع ذلك، في كثير من الأحيان، عند تحديد أسعار الأسهم والعوائد، يحتاج المستثمرون إلى أدوات تحليلية للتنبؤ بتحركات الأسعار التي تميل إلى التقلب وغالبًا ما تتغير الأسعار بسرعة. غالبا ما يستخدم التحليل الأساسي والفني في كل معاملة، ولكن كل تحليل له مخاطر. وبالنظر إلى الظواهر التي تحدث في سوق الأوراق المالية، يهدف الباحث إلى دراسة تأثير التحليل الأساسي والفني على عوائد الأسهم مع أسعار الأسهم الشرعية كمتغير وسيط في مؤشر جاكرتا الإسلامي للأعوام 2018-2022.

يستخدم هذا البحث المنهج الكمي، وذلك باستخدام البيانات الثانوية من التقارير المالية لأسهم الشركات المدرجة في مؤشر جاكرتا الإسلامي لـ 30 شركة. وينعكس التحليل الأساسي في النسبة الحالية، والعائد على حقوق الملكية، وصافي هامش الربح، ونسبة الدين إلى حقوق المساهمين، وربحية السهم، ونسبة ربح السعر، والقيمة الدفترية للسعر، والتحليل الفني الذي ينعكس في أسعار الأسهم السابقة وحجم التداول. يستخدم هذا البحث برنامج SmartPLS4.

أظهرت نتائج تحليل التأثير المباشر أن التحليل الأساسي لم يكن له أي تأثير على أسعار الأسهم الشرعية، ولم يكن للتحليل الأساسي أي تأثير على عوائد الأسهم الشرعية. ومع ذلك، فإن التحليل الفني له تأثير على أسعار الأسهم الشرعية، والتحليل الفني له تأثير على عوائد الأسهم الشرعية. وفي نتائج تحليل اختبار الوساطة، ليس للتحليل الأساسي أي تأثير على عوائد الأسهم الشرعية التي تتوسط أسعار الأسهم الشرعية. ومع ذلك، فإن التحليل الفني يؤثر على عوائد الأسهم الشرعية التي تتوسط أسعار الأسهم الشرعية.