Pengaruh profitabilitas, kebijakan utang dan good corporate governance terhadap nilai perusahaan dengan corporate social responsibility sebagai variabel intervening: Studi pada perusahaan sektor properti, real estate dan konstruksi bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2019

INDONESIA:

Tujuan utama perusahaan adalah untuk meningkatkan kesejahteraan para pemegang sahamnya. Tingkat kesejahteraan para pemegang saham dapat dicerminkan dari nilai perusahaan yang dapat dilihat melalui harga saham perusahaan. Sektor properti, real estate dan konstruksi bangunan merupakan salah satu sektor yang memiliki prospek baik ditinjau dari harga saham yang dihitung dengan PBV. Namun, pergerakan nilai PBV sektor ini juga diikuti oleh pergerakan nilai DER, dimana utang perusahaan oleh para investor dinilai bertolak belakang dengan harga saham. Tujuan penelitian ini untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, kebijakan utang dan GCG terhadap nilai perusahaan melalui CSR sebagai variabel intervening.

Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan pendekatan deskriptif. Objek penelitian ini perusahaan sektor properti, real estate dan konstruksi bangunan yang terdaftar di BEI periode 2015–2019. Pengambilan sampel pada penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dan ditemukan sebanyak 30 perusahaan yang memenuhi kriteria sampel. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang berupa laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan. Penelitian ini menggunakan metode analisis path dengan menggunakan SPSS sebagai alat analisis.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa :(1)Profitabilitas memiliki pengaruh negatif tidak signifikan terhadap CSR.(2)Kebijakan utang memiliki pengaruh positif signifikan terhadap CSR.(3)GCG memiliki pengaruh positif signifikan terhadap CSR.(4)Profitabilitas memiliki pengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan.(5)Kebijakan utang memiliki pengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan.(6)GCG memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan.(7)CSR memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan.(8)Profitabilitas memiliki pengaruh positif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan melalui CSR.(9)Kebijakan utang memiliki pengaruh negatif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan melalui CSR.(10)GCG memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan melalui CSR.

ENGLISH:

The main goal of the company is to improve the welfare of its shareholders. The level of welfare of the shareholders can be reflected from the value of the company which can be seen through the company’s share price. The property, real estate an construction sector is one sector that have good prospects in terms of share prices calculated by PBV. However, the movement of the PBV value of this sector is also followed by the movement of the DER value, but the company’s debt is considered contrary to the stock price. The purpose of this study is to analyze the effect of profitability, debt policy and GCG on firm value through CSR as an intervening variable.

This is a quantitative study with descriptive approach. The object of the study is a property, real estate and building construction sector company listed in Indonesia Stock Exchange 2015 – 2019 period. The sampling technique used purposive sampling and obtained 30 samples of the company. This study used secondary data in the form of financial statement and annual report. This study used path analysis and SPSS as a calculation tool.

The results indicate that: (1)Profitability has a negative unsignificant effect on CSR. (2)Debt policy has a positive significant effect on CSR. (3) GCG has a positive sigificant effect on CSR. (4)Profitability has a positive significant effect on firm value. (5)Debt Policy has a positive significant effect on firm value. (6)GCG has a negative significant effect on firm value. (7)CSR has a negative significant effect on firm value. (8)Profitability has a positive unsignificant effect on firm value through CSR. (9) Debt policy has a negative unsignificant effect on firm value through CSR. (10) GCG has a negative significant effect on firm value through CSR.

ARABIC:

الهدف الرئيسى للشركة هو تحسين رفاهية مساهميها. يمكن أن ينعكس مستوى رفاهية المساهمين في قيمة الشركه والتي يمكن رؤيتها من خلال سعر سهم الشركة. يعتبر قطاع العقارات والتسييد والبناء من القطا عات التي تتمتع بآفاق جيدة من حيث أسعار الأسهم المحسوبة على أساس السعر إلى القيمة الدفترية. ومع ذلك، فإن حركة السعر إلى القيمة الدفترية لهذا القطاع تتبعها أيضىًا حركة قيمة نسبة الدين الشركة من قبل المستثمرين مخالفًا لسعر السهم. الغرض من هذه الدراسة هو تحليل تأثير الربحية وسياسة الديون لاالحوكمة الرشيدة للشركات على قيمة الشركة من خلال المسؤولية الاجتماعية للشركات كمتغير متداخل.

هذا البحث هو بحث كميذو منهج وصفي. الهدف من هذا البحث هو شركات قطاع العقارات والتشييد والبناء المدرجة البورصة الإندونيسيية للفترة ٢٠١٥- ٢٠١٩. أخذ العينات في هذه الدراسة باستخدام طريقة أخذ العينات الهادفة ووجد مايصل إلى ٣٠ شركة تفي بمعايير العينة. تستخدم هذه الدراسة بيانات ثانوية في شكل بيانات ماليه و تقارير سنوية للشركة. يستخدم هذا البخث طريقة تخليل المسار.

تشير نتائج هذه الدراسة إلى مايلي : (١) للربحية تأثير سلبي ضئيل على المسؤولية الاجتماعية للشرات. (٢) سياسة الدين لها تأثير إيجابي كبير على المسؤولية الاجتماعية للشركات. (٣) الحوكمة الجيدة للشركات اها تأثير إيجابي كبير على الشركات المسؤولية الاجتماعية. (٤) للربحية تأثير إيجأبيكبير على قيمة الشركة. (٥) لسياسة الدين تأثير إيجأبي كبير على قيمة الشركة. (٦) الحوكمة الجيدة للشركات لها تأثير سلبي كبير على قيمة الشركة. (٧) الاجتماعية للشركات للمسؤولية تأثير سلبي كبير على قيمة الشركة. (٨) للربحية تأثير إيجابي ضئيل على قيمة الشركة من خلال المسؤولية الاجتماعية للشركات. (٩) سياسة الديون لها تأثير سلبي ضئيل على قيمة الشركة من خلال المسؤولية الاجتماعية للشركات. (١٠) الحوكمة الرشيدة للشركات لها تأثير سلبي كبير على قيمة الشركة من خلال المسؤولية الاجتماعية للشركات.