Pengaruh risk based capital, beban klaim, dan hasil investasi terhadap profitabilitas di moderasi efisiensi: Studi pada Industri Asuransi Syariah di Indonesia Periode 2020–2024

INDONESIA:

Optimalisasi pemanfaatan asset perusahaan asuransi syariah perlu ditingkatkan. Hal ini sejalan dengan terjadinya fluktuasi pertumbuhan asset, adanya tekanan beban klaim, perbedaan hasil investasi, serta adanya ketidaksesuaian antara teori dengan realitas industri asuransi syariah di lapangan. Maka diperlukan optimalisasi pemanfaatan asset untuk meningkatkan profitabilitas perusahaan asuransi syariah. Penelitian ini memberikan implikasi teoritis dengan memperkuat signaling theory dan Efficiency theory dalam menjelaskan faktor-faktor yang memengaruhi profitabilitas perusahaan asuransi syariah. Hasil penelitian ini dapat menjadi pertimbangan bagi perusahaan asuransi syariah dalam mengoptimalkan risk based capital, hasil investasi, dan efisiensi asset untuk meningkatkan profitabilitas. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh risk based capital, beban klaim, dan hasil investasi terhadap profitabilitas yang diproksikan dengan return on asset pada perusahaan asuransi jiwa full fledged, asuransi umum full fledged, asuransi jiwa unit syariah, dan asuransi umum unit syariah yang terdaftar di Asosiasi Asuransi Syariah Indonesia (AASI) pada periode 2020–2024. Penelitian ini juga menganalisis peran efisiensi yang diproksikan dengan total asset turnover sebagai variabel moderasi semu. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif kausalitas dengan metode purposive sampling dalam pengambilan sampel. Sampel terpilih menjadi 24 perusahaan dengan tahun pengamatan 5 tahun, sehingga total 120 observasi. Analisis yang dilakukan yaitu analisis regresi data panel dan Moderating Regression Analysis (MRA).
Hasil penelitian menunjukkan risk based capital, hasil investasi, dan total asset turnover berpengaruh signifikan terhadap return on asset. Sedangkan beban klaim tidak berpengaruh signifikan terhadap return on asset. Total asset turnover memperkuat moderasi pengaruh risk based capital terhadap return on asset, total asset turnover memperkuat moderasi pengaruh beban klaim terhadap return on asset. Tetapi, total asset turnover tidak mampu memoderasi pengaruh hasil investasi terhadap return on asset. Variabel independen yang terdiri dari risk based capital, beban klaim dan hasil investasi mampu menjelaskan return on asset sebesar 55,69% sedangkan 44,31% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak termasuk dalam penelitian.

ENGLISH:

Optimizing the asset utilization of sharia insurance companies needs to be improved. This is in line with fluctuations in asset growth, pressure on claims expenses, differences in investment returns, and inconsistencies between theory and the reality of the Islamic insurance industry in the field. Therefore, it is necessary to optimize the use of assets to increase the profitability of Islamic insurance companies. This research provides theoretical implications by strengthening signaling theory and efficiency theory in explaining the factors that affect the profitability of Islamic insurance companies. The results of this research can be a consideration for Islamic insurance companies in optimizing risk-based capital, investment returns, and asset efficiency to increase profitability. This study aims to analyze the influence of risk-based capital, claim expenses, and investment returns on profitability proxied by return on assets in full fledged life insurance companies, full fledged general insurance, sharia unit life insurance, and general insurance of sharia units registered with the Indonesian Sharia Insurance Association (AASI) in the 2020–2024 period. This study also analyzes the role of efficiency proxied with total asset turnover as a pseudo-moderation variable. This study uses a quantitative causality approach with the purposive sampling method in sampling. The sample was selected into 24 companies with a 5-year observation year, making a total of 120 observations. The analysis carried out was panel data regression analysis and Moderating Regression Analysis (MRA).
The results of the study show that risk-based capital, investment returns, and total asset turnover have a significant effect on return on assets. Meanwhile, the claim expense does not have a significant effect on the return on assets. Total asset turnover strengthens the moderation of the influence of risk-based capital on return on assets, total asset turnover strengthens the moderation of the effect of claim burden on return on asset. However, total asset turnover is not able to moderate the effect of investment returns on asset returns. Independent variables consisting of risk-based capital, claim expense and investment returns were able to explain the return on assets of 55.69% while 44.31% were explained by other variables that were not included in the study.

ARABIC:

يجب تحسين استخدام أصول شركات التأمين الشريعي. وهذا يتماشى مع تقلبات نمو الأصول، والضغط على نفقات المطالبات، والاختلافات في عوائد الاستثمار، والتناقضات بين النظرية وواقع صناعة التأمين الإسلامية في هذا المجال. لذلك، من الضروري تحسين استخدام الأصول لزيادة ربحية شركات التأمين الإسلامية. يوفر هذا البحث دلالات نظرية من خلال تعزيز نظرية الإشارات ونظرية الكفاءة في شرح العوامل التي تؤثر على ربحية شركات التأمين الإسلامية. يمكن أن تكون نتائج هذا البحث في الاعتبار لشركات التأمين الإسلامية في تحسين رأس المال القائم على المخاطر، وعوائد الاستثمار، وكفاءة الأصول لزيادة الربحية. تهدف هذه الدراسة إلى تحليل تأثير رأس المال القائم على المخاطر، ومصاريف المطالبات، وعوائد الاستثمار على الربحية، والتي تتوافق مع العائد على الأصول في شركات التأمين على الحياة الكاملة، والتأمين العام الكامل، والتأمين على الحياة بوحدة الشريعة، والتأمين العام للوحدات الشريعة المسجلة لدى جمعية التأمين الشريعي الإندونيسية (AASI) خلال الفترة 2020–2024. تحلل هذه الدراسة أيضا دور الكفاءة المرتبطة بإجمالي دوران الأصول كمتغير شبه معتدل. تستخدم هذه الدراسة نهج السببية الكمية مع طريقة العينة الهادفة في أخذ العينات. تم اختيار العينة إلى 24 شركة مع سنة مراقبة مدتها 5 سنوات، ليصل إجمالي المراقبة إلى 120 ملاحظة. كان التحليل الذي أجري هو تحليل انحدار بيانات اللوحات وتحليل الانحدار المعتدل (MRA).
تظهر نتائج الدراسة أن رأس المال القائم على المخاطر، وعوائد الاستثمار، وإجمالي حجم دوران الأصول لها تأثير كبير على العائد على الأصول. وفي الوقت نفسه، فإن مصروف المطالبة لا يؤثر بشكل كبير على العائد على الأصول. إجمالي حجم الأصول يعزز الاعتدال في تأثير رأس المال القائم على المخاطر على العائد على الأصول، بينما يعزز إجمالي حجم الأصول الاعتدال في تأثير عبء المطالبة على العائد على الأصل. ومع ذلك، فإن إجمالي حجم الأصول لا يستطيع التخفيف من تأثير عوائد الاستثمار على عوائد الأصول. تمكنت المتغيرات المستقلة التي تتكون من رأس المال القائم على المخاطر، ومصاريف المطالبات، وعوائد الاستثمار من تفسير العائد على الأصول بنسبة 55.69٪، بينما تم تفسير 44.31٪ بواسطة متغيرات أخرى لم تدرج في الدراسة.