Pengaruh sustainability finance dan manajemen risiko terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi

INDONESIA:

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh sustainability finance dan manajemen risiko terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi pada perbankan syariah di wilayah Gulf Cooperation Council (GCC) periode 2019–2024. Nilai perusahaan merupakan indikator penting yang mencerminkan persepsi investor terhadap kinerja dan prospek keberlanjutan perusahaan. Dalam konteks perbankan syariah di wilayah GCC yang masih bergantung pada sektor minyak dan gas, penerapan sustainability finance serta pengelolaan risiko yang efektif menjadi faktor strategis dalam meningkatkan kepercayaan investor dan menjaga stabilitas nilai perusahaan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode asosiatif kausal. Data yang digunakan merupakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan 18 bank syariah di wilayah GCC selama enam tahun pengamatan, sehingga diperoleh 108 data observasi. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel serta Moderated Regression Analysis (MRA). Variabel sustainability finance diproksikan dengan Z-Score, manajemen risiko diproksikan dengan Non-Performing Financing (NPF), nilai perusahaan diukur menggunakan Tobin’s Q, dan profitabilitas diproksikan dengan Return on Assets (ROA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa sustainability finance berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan manajemen risiko tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas terbukti mampu memoderasi pengaruh sustainability finance terhadap nilai perusahaan, namun tidak mampu memoderasi pengaruh manajemen risiko terhadap nilai perusahaan. Temuan ini mengindikasikan bahwa keberlanjutan kinerja keuangan yang didukung oleh tingkat profitabilitas yang tinggi berperan penting dalam meningkatkan nilai perusahaan perbankan syariah di wilayah GCC.

ENGLISH:

This study aims to analyse the effect of sustainability finance and risk management on company value with profitability as a moderating variable in Islamic banking in the Gulf Cooperation Council (GCC) region for the period 2019–2024. Company value is an important indicator that reflects investors' perceptions of a company's performance and sustainability prospects. In the context of Islamic banking in the GCC region, which is still dependent on the oil and gas sector, the implementation of sustainability finance and effective risk management are strategic factors in increasing investor confidence and maintaining corporate value stability. This study uses a quantitative approach with a causal associative method. The data used is secondary data in the form of annual financial reports from 18 Islamic banks in the GCC region over six years of observation, yielding 108 data observations. Data analysis was performed using panel data regression and Moderated Regression Analysis (MRA). The sustainability finance variable is proxied by Z-Score, risk management is proxied by Non-Performing Financing (NPF), company value is measured using Tobin's Q, and profitability is proxied by Return on Assets (ROA). The results of the study indicate that sustainability finance has a positive and significant effect on company value, while risk management does not have a significant effect on company value. Profitability has been proven to
moderate the effect of sustainability finance on company value, but it cannot moderate the effect of risk management on company value. These findings indicate that sustainable financial performance supported by high profitability plays an important role in increasing the value of Islamic banking companies in the GCC region.