Pengaruh Intellectual Capital dan ESG (Environmental, Social, Governance) disclosure terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi pada Perbankan Syariah di ASEAN

INDONESIA:

Nilai perusahaan merupakan indikator penting yang mencerminkan persepsi investor terhadap kinerja dan prospek suatu perusahaan di masa depan. Nilai perusahaan tidak hanya dipengaruhi oleh kondisi eksternal, tetapi juga oleh kinerja keuangan internal yang tercermin melalui berbagai rasio keuangan, seperti profitabilitas dan efisiensi pengelolaan aset. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana pengelolaan modal intelektual dan pengungkapan ESG oleh dalam upaya meningkatkan nilai perbankan syariah dengan melalui perantara kinerja keuangan. Dari latar belakang itulah sehingga penelitian ini dilakukan dengan judul “Pengaruh Intellectual Capital Dan ESG (Environmental, Social, Governance) Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi Pada Perbankan Syariah Di ASEAN”. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan pendekatan eksplanasi dimana data yang diperoleh kemudian langsung diukur dan diolah hingga menghasilkan angka-angka yang objektif dan ilmiah. Sampel yang digunakan adalah 20 perbankan syariah yang berada di kawasan ASEAN yang yang mempublikasikan laporan keuangan tahunan dan laporan keberlanjutan secara lengkap dan berurutan selama periode 2020-2024 dan diambil dengan teknik purposive sampling. Data bersumber dari data sekunder dan menggunakan analisis regresi data panel dan uji sobel (uji mediasi). Dari hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat pengaruh signifikan antara Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan pada perbankan syariah ASEAN. Namun, ESG Disclosure tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada perbankan syariah ASEAN. Selain itu, terdapat pengaruh signifikan antara profitabilitas menunjukkan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada perbankan syariah ASEAN. Intellectual Capital menunjukkan pengaruh signifikan terhadap profitabilitas pada perbankan syariah ASEAN. ESG Disclosure berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas pada perbankan syariah ASEAN. Profitabilitas mampu memediasi pengaruh Intellectual Capital terhadap nilai perusahaan pada perbankan syariah ASEAN. Namun, Profitabilitas tidak mampu memediasi pengaruh ESG Disclosure terhadap nilai perusahaan pada perbankan syariah ASEAN.

ENGLISH:

Company value is an important indicator reflecting investors' perceptions of a company's performance and future prospects. Company value is influenced not only by external conditions but also by internal financial performance, as reflected in various financial ratios, such as profitability and asset management efficiency. This research aims to determine how intellectual capital management and ESG disclosure are used to enhance the value of Islamic banking through financial performance. This background is the basis for this study, entitles “The Impact of Intellectual Capital and ESG (Environmental, Social, Governance) Disclosure on Company Value with Profitability as a Mediating Variable in Islamic Banking in ASEAN”. This research uses a quantitative method with an explanatory approach where the data obtained is then directly measured and processed to produce objective and scientific figures. The sample used was 20 Islamic banks in the ASEAN region that published complete and sequential annual financial reports and sustainability reports during the 2020-2024 period. The data were collected using purposive sampling. The data were sourced from secondary sources and used panel data regression analysis and the Sobel test (mediation test). The research results indicate a significant influence between intellectual capital and firm value in ASEAN Islamic banking. However, ESG disclosure did not significantly influence firm value in ASEAN Islamic banking. Furthermore, profitability significantly influences firm value in ASEAN Islamic banking. Intellectual capital significantly influences profitability in ASEAN Islamic banking. ESG disclosure significantly influences profitability in ASEAN Islamic banking. Profitability mediates the influence of intellectual capital on firm value in ASEAN Islamic banking. However, profitability fails to mediate the influence of ESG disclosure on firm value in ASEAN Islamic banking.

ARABIC:

تُعدّ قيمة الشركة مؤشرًا هامًا يعكس تصورات المستثمرين لأداء الشركة وآفاقها المستقبلية. وتتأثر قيمة الشركة ليس فقط بالظروف الخارجية، بل أيضًا بالأداء المالي الداخلي، الذي ينعكس من خلال نسب مالية متنوعة، مثل الربحية وكفاءة إدارة الأصول. تهدف هذه الدراسة إلى تحديد كيفية استخدام إدارة رأس المال الفكري والإفصاح عن معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية لتعزيز قيمة الصيرفة الإسلامية من خلال الأداء المالي. وانطلاقًا من هذه الخلفية، أُجريت هذه الدراسة بعنوان: "أثر رأس المال الفكري والإفصاح عن معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية على قيمة الشركة، مع اعتبار الربحية متغيرًا وسيطًا في الصيرفة الإسلامية في رابطة دول جنوب شرق آسيان".
يستخدم هذا البحث منهجًا كميًا ذا توجه تفسيري، حيث تُقاس البيانات المُجمعة وتُعالج مباشرةً لإنتاج أرقام موضوعية وعلمية. وكانت العينات المستخدمة هي 20 بنكًا شرعيًا في منطقة الآسيان والتي نشرت تقارير مالية سنوية كاملة ومتسلسلة وتقارير الاستدامة خلال الفترة 2020-2024 وتم أخذها باستخدام تقنية أخذ العينات الهادفة. تأتي البيانات من البيانات الثانوية وتستخدم تحليل انحدار بيانات اللوحة واختبار سوبل (اختبار الوساطة).
تشير نتائج الدراسة إلى وجود تأثير كبير لرأس المال الفكري على قيمة الشركات في قطاع المصارف الإسلامية في رابطة دول جنوب شرق آسيان. في المقابل، لا يُظهر الإفصاح عن معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) تأثيرًا كبيرًا على قيمة الشركات في هذا القطاع. بالإضافة إلى ذلك، يوجد تأثير كبير للربحية على قيمة الشركات في قطاع المصارف الإسلامية في آسيان. يُظهر رأس المال الفكري تأثيرًا كبيرًا على الربحية، كما يُظهر الإفصاح عن معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) تأثيرًا كبيرًا عليها. وتستطيع الربحية أن تتوسط تأثير رأس المال الفكري على قيمة الشركات في هذا القطاع، بينما لا تستطيع الربحية أن تتوسط تأثير الإفصاح عن معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) على قيمة الشركات في هذا القطاع.