Pengaruh risk profile, GCG index, earnings, dan capital dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi terhadap harga saham: Studi kasus pada perbankan konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2022-2024

INDONESIA

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Risk Profile, Good Coporate Governance Index, Earnings, dan Capital yang diukur dengan indikator NPL, LDR, GCG index, ROA, ROE, dan CAR terhadap harga saham perbankan konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2022-2024, serta menguji peran ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Harga saham dipandang sebagai cerminan penilaian investor terhadap kondisi internal bank, sehingga indikator kesehatan perbankan menjadi faktor penting dalam pengambilan keputusan investasi.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan serta data harga saham yang bersumber dari Bursa Efek Indonesia dan Yahoo Finance. Sampel penelitian ditentukan menggunakan metode purposive sampling, sehingga diperoleh 42 perusahaan perbankan konvensional. Analisis data dilakukan dengan regresi linear berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA)

Hasil penelitian menunjukkan bahwa risk profile yang diukur dengan NPL berpengaruh negatif signifikan, sedangkan LDR berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham. Lalu earnings yang diproksikan dengan indikator ROA dan ROE, serta Capital yang diukur dengan CAR juga berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham. Namun, ukuran perusahaan tidak mampu meperkuat pengaruh risk profile (NPL, LDR), GCG Index, dan Earnings (ROA, ROE) terhadap harga saham, sedangkan pada variabel Capital dapat diperkuat oleh pengaruh ukuran perusahaan terhadap harga saham. Sehingga temuan ini mengindikasikan bahwa investor lebih menitikberatkan pada kualitas kinerja dan pengelolaan bank dibandingkan besarnya ukuran perusahaan.

ENGLISH

This study aims to analyze the effect of Risk Profile, Good Corporate Governance (GCG) Index, Earnings, and Capital measured by NPL, LDR, GCG Index, ROA, ROE, and CAR on the stock prices of conventional banks listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2022–2024 period, as well as to examine the role of firm size as a moderating variable. Stock prices are viewed as a reflection of investors’ assessments of a bank’s internal conditions; therefore, banking health indicators play an important role in investment decision-making.

This study employs a quantitative approach using secondary data obtained from financial statements and stock price data sourced from the Indonesia Stock Exchange and Yahoo Finance. The sample was determined using purposive sampling, resulting in 42 conventional banking companies. Data analysis was conducted using multiple linear regression and Moderated Regression Analysis (MRA).

The results indicate that the risk profile measured by Non-Performing Loans (NPL) has a significant negative effect, while the Loan to Deposit Ratio (LDR) has a significant positive effect on stock prices. Furthermore, earnings proxied by Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE), as well as capital measured by the Capital Adequacy Ratio (CAR), have a significant positive effect on stock prices. However, firm size is unable to moderate the effects of risk profile, GCG Index, earnings, and capital on stock prices. These findings suggest that investors place greater emphasis on the quality of bank performance and management rather than merely on firm size.

ARABIC

يهدف هذا البحث الى تحليل تأثير ملف المخاطر. ومؤشر حوكمة الشركات (GCG)، والأرباح، ورأس المال، والتي تُقاس بمؤشرات القروض المتعثرة (NPL)، ونسبة القروض إلى الودائع (LDR)، ومؤشر حوكمة الشركات، والعائد على الأصول (ROA)، والعائد على حقوق الملكية (ROE)، ونسبة كفاية رأس المال (CAR)، على أسعار أسهم البنوك التقليدية المدرجة في بورصة إندونيسيا خلال الفترة 2022–2024، بالإضافة إلى اختبار دور حجم الشركة كمتغير مُعدِّل. وتُعد أسعار الأسهم انعكاسًا لتقييم المستثمرين للأوضاع الداخلية للبنوك، مما يجعل مؤشرات السلامة المصرفية عاملًا مهمًا في اتخاذ القرارات الاستثمارية.
اعتمدت هذه الدراسة على المنهج الكمي باستخدام بيانات ثانوية مستمدة من القوائم المالية وبيانات أسعار الأسهم الصادرة عن بورصة إندونيسيا وموقع Yahoo Finance. وتم اختيار عينة الدراسة باستخدام أسلوب العينة الهادفPurposive Sampling ، حيث شملت 42 بنكًا تقليديًا. كما تم تحليل البيانات باستخدام أسلوب الانحدار الخطي المتعدد وتحليل الانحدار المُعدَّل (MRA)..
وأظهرت نتائج الدراسة أن ملف المخاطر المقاس بمؤشر القروض المتعثرة (NPL) يؤثر تأثيرًا سلبيًا ومعنويًا على أسعار الأسهم، في حين يؤثر مؤشر نسبة القروض إلى الودائع (LDR) تأثيرًا إيجابيًا ومعنويًا. كما تبين أن الأرباح المقاسة بمؤشري العائد على الأصول (ROA) والعائد على حقوق الملكية (ROE)، ورأس المال المقاس بنسبة كفاية رأس المال (CAR)، لها تأثير إيجابي ومعنوي على أسعار الأسهم. إلا أن حجم الشركة لم يثبت قدرته على تعديل العلاقة بين ملف المخاطر، ومؤشر حوكمة الشركات، والأرباح، ورأس المال، وأسعار الأسهم. وتشير هذه النتائج إلى أن المستثمرين يولون اهتمامًا أكبر بجودة الأداء والإدارة المصرفية مقارنة بحجم الشركة