Pengaruh intellectual capital, corporate social responsibility, dan struktur modal terhadap kinerja keuangan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi pada perusahaan sektor keuangan

INDONESIA

Kinerja keuangan dipengaruhi oleh berbagai faktor internal perusahaan, seperti intellectual capital, Corporate social responsibility (CSR), dan struktur modal. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh ketiga variabel tersebut terhadap kinerja keuangan, serta peran ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Intellectual capital diukur menggunakan metode VAIC™, CSR berdasarkan indeks GRI G4, dan struktur modal diproksikan dengan debt to equity ratio (DER). Kinerja keuangan diproksikan dengan return on assets (ROA), sementara ukuran perusahaan diukur dengan logaritma natural total aset.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah 104 perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dengan 53 perusahaan sebagai sampel yang dipilih melalui metode purposive sampling untuk periode 2021–2023. Analisis data dilakukan dengan regresi data panel dan moderated regression analysis (MRA) menggunakan EViews 12.

Hasil pengujian menunjukkan bahwa intellectual capital berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja keuangan, sedangkan CSR dan struktur modal tidak berpengaruh signifikan. Ukuran perusahaan terbukti memoderasi pengaruh intellectual capital terhadap kinerja keuangan, namun tidak memoderasi pengaruh CSR dan struktur modal terhadap kinerja keuangan. Hasil ini menunjukkan bahwa pengelolaan modal intelektual yang efektif, terutama pada perusahaan berskala besar, berkontribusi terhadap peningkatan profitabilitas, sementara aktivitas CSR dan struktur pembiayaan belum menunjukkan hubungan langsung terhadap pencapaian keuangan perusahaan.

ENGLISH

Financial performance is influenced by various internal factors within a company, such as intellectual capital, Corporate social responsibility (CSR), and capital structure. This study aims to examine the influence of these three variables on financial performance, as well as the role of company size as a moderating variable. Intellectual capital is measured using the VAIC™ method, CSR based on the GRI G4 index, and capital structure proxied by the debt-to-equity ratio (DER). Financial performance is proxied by return on assets (ROA), while company size is measured using the natural logarithm of total assets.

This study employs a quantitative approach. The population consists of 104 financial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange, with 53 companies selected as the sample through purposive sampling for the period 2021–2023. Data analysis was conducted using panel data regression and moderated regression analysis (MRA) with EViews 12.

The test results indicate that intellectual capital has a significant positive effect on financial performance, while CSR and capital structure do not have a significant effect. Company size was found to moderate the effect of intellectual capital on financial performance, but did not moderate the effect of CSR and capital structure on financial performance. These results indicate that effective intellectual capital management, especially in large companies, contributes to increased profitability, while CSR activities and financing structure have not shown a direct relationship with company financial performance.

ARABIC

تتأثر الأداء المالي بعدة عوامل داخلية في الشركة، مثل رأس المال الفكري، والمسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR)، وهيكل رأس المال. تهدف هذه الدراسة إلى اختبار تأثير المتغيرات الثلاثة على الأداء المالي، بالإضافة إلى دور حجم الشركة كمتغير معتدل. يتم قياس رأس المال الفكري باستخدام طريقة VAIC™، بينما يتم قياس CSR بناءً على مؤشر GRI G4، ويتم تقريب هيكل رأس المال بنسبة الدين إلى حقوق الملكية (DER). يتم تقريب الأداء المالي بالعائد على الأصول (ROA)، بينما يتم قياس حجم الشركة بواسطة اللوغاريتم الطبيعي لإجمالي الأصول.

تستخدم هذه الدراسة نهجًا كميًا. السكان في هذه الدراسة هم 104 شركات في القطاع المالي المدرجة في بورصة إندونيسيا، مع اختيار 53 شركة كنموذج من خلال طريقة العينة الهادفة للفترة من 2021 إلى 2023. تم إجراء تحليل البيانات باستخدام تحليل البيانات اللوحية وتحليل الانحدار المعتدل (MRA) باستخدام EViews 12.

أظهرت نتائج الاختبارات أن رأس المال الفكري له تأثير إيجابي كبير على الأداء المالي، بينما لم يكن لدى المسؤولية الاجتماعية للشركات وبنية رأس المال تأثير كبير. ثبت أن حجم الشركة يعمل على تعديل تأثير رأس المال الفكري على الأداء المالي، ولكنه لم يعدل تأثير المسؤولية الاجتماعية للشركات وبنية رأس المال على الأداء المالي. تشير هذه النتائج إلى أن الإدارة الفعالة للرأسمال الفكري، وخاصة في الشركات الكبيرة، تساهم في زيادة الربحية، بينما لم تُظهر أنشطة المسؤولية الاجتماعية للشركات وبنية التمويل علاقة مباشرة مع الإنجاز المالي للشركة.