Pengaruh BOPO, NPL, kepemilikan institusional, inflasi, dan suku bunga terhadap harga saham pada perusahaan BUMN tahun 2021-2023

INDONESIA

Pergerakan harga saham umumnya dipengaruhi oleh beberapa faktor, diantaranya adalah faktor keuangan seperti BOPO dan NPL, non keuangan seperti kepemilikan institusional, dan makro ekonomi seperti inflasi dan suku bunga. Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi pengaruh BOPO, NPL, kepemilikan institusional, inflasi, dan suku bunga terhadap harga saham.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan statistik deskriptif. Sampel yang digunakan dalam penelitian terdiri dari 47 perusahaan dengan teknik purposive sampling, dalam rentang waktu 2021-2023 sehingga terdapat 141 data. pengumpulan data dilakukan dengan teknik dokumentasi dengan mengunduh laporan keuangan perusahaan perbankan dan analisis data dilakukan dengan regresi data panel dengan software Eviews 12 untuk melakukan uji pemilihan model, uji asumsi klasik, dan uji hipotesis.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa NPL, kepemilikan institusional, dan suku bunga berpengaruh terhadap harga saham. Sedangkan, BOPO, dan inflasi tidak berpengaruh terhadap harga saham. Investor lebih memprioritaskan prospek pertumbuhan jangka panjang perusahaan, seperti laba, ekspansi, dan inovasi, dibandingkan efisiensi operasional jangka pendek seperti BOPO. Hal ini karena mereka fokus pada nilai masa depan perusahaan dalam menentukan keputusan investasi. Sementara itu, inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham karena selama periode observasi, fluktuasinya stabil dan tidak cukup kuat mempengaruhi pasar. Hasil penelitian ini memberikan implikasi penting bagi investor dan manajemen perusahaan. Investor perlu memperhatikan NPL, kepemilikan institusional, dan suku bunga sebagai faktor utama dalam pengambilan keputusan investasi. Sementara itu, manajemen perusahaan harus menjaga rasio NPL yang rendah dan memperkuat hubungan dengan investor institusional agar dapat meningkatkan daya tarik saham.

ENGLISH

Stock price movements are generally influenced by several factors, including financial factors such as BOPO and NPL, non-financial factors such as institutional ownership, and macroeconomic factors such as inflation and interest rates. This study aims to identify the effects of BOPO, NPL, institutional ownership, inflation, and interest rates on stock prices.

​This research uses a quantitative approach with descriptive statistics. The sample used in the study consisted of 47 companies using purposive sampling technique, in the 2021-2023 time span so that there were 141 data. Data collection was carried out using documentation techniques by downloading the financial statements of banking companies and data analysis was carried out using panel data regression with Eviews 12 software to conduct model selection tests, classical assumption tests, and hypothesis testing.

​The results showed that NPL, institutional ownership, and interest rates affect stock prices. Meanwhile, BOPO, and inflation have no effect on stock prices. Investors prioritize the company's long-term growth prospects, such as profit, expansion, and innovation, over short-term operational efficiency such as BOPO. This is because they focus on the future value of the company in determining investment decisions. Meanwhile, inflation has no significant effect on stock prices because during the observation period, its fluctuations were stable and not strong enough to influence the market.The results of this study provide important implications for investors and company management. Investors need to pay attention to NPLs, institutional ownership, and interest rates as the main factors in making investment decisions. Meanwhile, company management should maintain a low NPL ratio and strengthen relationships with institutional investors in order to increase stock attractiveness.

ARABIC
وتتأثر تحركات أسعار الأسهم عمومًا بعدة عوامل، وهي العوامل المالية مثل الاكتتاب العام في ميزان المدفوعات والخصومات، والعوامل غير المالية مثل الملكية المؤسسية، وعوامل الاقتصاد الكلي مثل التضخم وأسعار الفائدة. تهدف هذه الدراسة إلى تحديد تأثير ميزان المدفوعات التشغيلي، والصافي المتعثر، والملكية المؤسسية، والتضخم، وأسعار الفائدة على أسعار الأسهم.
ويستخدم هذا البحث منهجًا كميًا باستخدام إحصاءات وصفية. وقد تكونت العينة المستخدمة في الدراسة من 47 شركة باستخدام أسلوب أخذ العينات الانتقائية في الفترة الزمنية 2021-2023، بحيث بلغ عدد البيانات 141 بيانًا، وتم جمع البيانات باستخدام تقنيات التوثيق عن طريق تنزيل البيانات المالية للشركات المصرفية، وتم تحليل البيانات باستخدام انحدار البيانات باستخدام برنامج E-views 12 لإجراء اختبارات اختيار النموذج واختبارات الافتراضات الكلاسيكية واختبار الفرضيات.
وأظهرت النتائج أن القروض المتعثرة والملكية المؤسسية وأسعار الفائدة تؤثر على أسعار الأسهم. وفي الوقت نفسه، ليس للملكية المؤسسية ومعدل التضخم أي تأثير على أسعار الأسهم. يعطي المستثمرون الأولوية لآفاق نمو الشركة على المدى الطويل، مثل الأرباح والتوسع والابتكار، على الكفاءة التشغيلية قصيرة الأجل مثل معدل التشغيل الأساسي التشغيلي. ويرجع ذلك إلى أنهم يركزون على القيمة المستقبلية للشركة في تحديد قرارات الاستثمار. وفي الوقت نفسه، لم يكن للتضخم تأثير كبير على أسعار الأسهم لأن تقلباته خلال فترة الملاحظة كانت مستقرة وليست قوية بما يكفي للتأثير على السوق.تقدم نتائج هذه الدراسة آثارًا مهمة للمستثمرين وإدارة الشركات. يجب على المستثمرين الانتباه إلى القروض المتعثرة والملكية المؤسسية وأسعار الفائدة باعتبارها العوامل الرئيسية في اتخاذ قرارات الاستثمار. وفي الوقت نفسه، يجب على إدارة الشركات الحفاظ على نسبة منخفضة من القروض المتعثرة وتقوية العلاقات مع المستثمرين المؤسسيين من أجل زيادة جاذبية الأسهم.