Pengaruh keputusan investasi, perputaran piutang, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi pada perusahaan sektor perbankan

INDONESIA

Metode Penelitian ini memiliki implikasi yang signifikan bagi laporan keuangan dan pengambilan keputusan manajemen. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh keputusan investasi, perputaran piutang, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi pada perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2023.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan analisis data panel dan regresi moderasi. Objek Penelitian mencakup seluruh perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2023. Sampel pada penelitian ini didapat menggunakan metode purposive sampling, didapatkan 41 perusahaan perbankan dengan jumlah data observasi 205. Data yang terkumpul dianalisis dengan regresi data panel dan analisis regresi moderasi untuk pengujian hipotesis.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa keputusan investasi berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan perputaran piutang berpengaruh negatif signifikan. Namun, struktur modal tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas terbukti berperan sebagai variabel moderasi yang memperkuat hubungan positif antara keputusan investasi dan struktu modal terhadap nilai perusahaan, serta memperburuk dampak negatif perputaran piutang terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini memberikan implikasi bahwa pengelolaan investasi yang efisien dan pengendalian perputaran piutang yang baik sangat penting untuk meningkatkan nilai perusahaan, sementara struktur modal bukan menjadi fokus utama dalam penelitian ini.

ENGLISH

This research method has significant implications for financial reports and management decision-making. This study aims to analyze the effect of investment decisions, accounts receivable turnover, and capital structure on firm value, with profitability as a moderating variable, in banking sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2019-2023 period.

This study uses a quantitative approach with panel data analysis and moderation regression. The object of research includes all banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2019-2023 period. The sample in this study was obtained using the purposive sampling method, obtained from 41 banking companies with 205 observation data. The collected data was analyzed using panel data regression and moderation regression analysis for hypothesis testing.

The results showed that investment decisions significantly positively affect firm value, while accounts receivable turnover has a substantial adverse impact. However, capital structure has no significant effect on firm value. Profitability is proven to act as a moderating variable that strengthens the positive relationship between investment decisions and capital structure on firm value. It exacerbates the negative impact of accounts receivable turnover on firm value. This study implies that efficient investment management and reasonable control of accounts receivable turnover are significant.

ARABIC:

هذه الطريقة البحثية لها آثار مهمة على التقارير المالية واتخاذ القرارات الإدارية. وتهدف هذه الدراسة إلى تحليل تأثير قرارات الاستثمار، ودوران الحسابات المدينة، وهيكل رأس المال على قيمة الشركة، مع اعتبار الربحية متغيرًا معتدلاً، وذلك في شركات القطاع المصرفي المدرجة في بورصة إندونيسيا للأوراق المالية خلال الفترة من 2019 إلى 2023.

تستخدم هذه الدراسة نهجًا كميًا يعتمد على تحليل بيانات اللوحة والانحدار المعتدل. ويشمل مجتمع البحث جميع الشركات المصرفية المدرجة في بورصة إندونيسيا خلال الفترة المذكورة. وقد تم اختيار العينة باستخدام أسلوب العينة الهادفة، حيث تم الحصول على 41 شركة مصرفية، بإجمالي 205 ملاحظات. وتم تحليل البيانات باستخدام تحليل انحدار بيانات اللوحة وتحليل الانحدار المعتدل لاختبار الفرضيات المطروحة.

وأظهرت النتائج أن قرارات الاستثمار تؤثر تأثيرًا إيجابيًا كبيرًا على قيمة الشركة، في حين أن دوران الحسابات المدينة له تأثير سلبي كبير. أما هيكل رأس المال، فلم يظهر له تأثير معنوي على قيمة الشركة. كما تبين أن الربحية تعمل كمتغير معتدل، حيث تعزز العلاقة الإيجابية بين قرارات الاستثمار وهيكل رأس المال من جهة وقيمة الشركة من جهة أخرى، كما تزيد من حدة التأثير السلبي لدوران الحسابات المدينة على قيمة الشركة.
وتشير نتائج هذه الدراسة إلى أن الإدارة الفعالة للاستثمار، إلى جانب الرقابة الجيدة على معدل دوران الحسابات المدينة، يعدان أمرين بالغَي الأهمية في سبيل تعزيز قيمة الشركة، بينما لا يشكل هيكل رأس المال محورًا رئيسيًا في هذا السياق