Pengaruh return on equity dan pengungkapan modal intelektual terhadap kapitalisasi pasar di sektor fast moving consumer goods dengan earning per share sebagai variabel moderasi

INDONESIA

Fenomena meningkatnya persaingan dan dinamika pasar di industri Fast Moving Consumer Goods (FMCG) mendorong perusahaan untuk lebih mengoptimalkan kinerja keuangan dan pengelolaan aset tidak berwujud guna meningkatkan nilai pasar mereka. Oleh karena itu tujuan utama penelitian ini untuk menganalisis pengaruh Return on Equity (ROE) dan Pengungkapan Modal Intelektual terhadap kapitalisasi pasar perusahaan dalam industri Fast Moving Consumer Goods (FMCG), dengan Earnings Per Share (EPS) sebagai variabel moderasi. Pendekatan kuantitatif digunakan dalam penelitian ini dengan format deskriptif, dan metode Random Effect Model (REM) digunakan untuk mengestimasi model regresi. Sampel yang digunakan terdiri dari 68 perusahaan industri Fast Moving Consumer Goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2021–2023, dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa Return on Equity berpengaruh besar terhadap kapitalisasi pasar, dengan hubungan yang positif dan signifikan secara statistik saat dimoderasi oleh Earnings Per Share. Sebaliknya, Pengungkapan Modal Intelektual berpengaruh besar terhadap kapitalisasi pasar, namun ketika dimoderasi oleh Earnings Per Share, hubungan tersebut bersifat negatif dan tidak signifikan.

ENGLISH

The phenomenon of increasing competition and market dynamics in the Fast Moving Consumer Goods (FMCG) industry drives companies to optimize their financial performance and the management of intangible assets in order to enhance their market value.The primary objective of this study is to examine the influence of Return on Equity (ROE) and Intellectual Capital on the market capitalization of companies in the Fast Moving Consumer Goods (FMCG) industry, with Earnings Per Share (EPS) serving as a moderating variable. A quantitative approach with a descriptive design was employed, and the Random Effect Model (REM) was applied to estimate the regression model. The study analyzed a sample of 68 FMCG companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2021–2023 period, using secondary data derived from annual financial reports.

The results reveal that Return on Equity has a strong and statistically significant positive influence on market capitalization when moderated by EPS. In contrast, although intellectual capital disclosure also affects market capitalization, its relationship becomes negative and statistically insignificant when Earnings Per Share is introduced as a moderating variable.

ARABIC

وديناميكيات السوق في صناعة السلع الاستهلاكية سريعة الحركة (FMCG) الشركات إلى تحسين أدائها المالي وإدارة الأصول غير الملموسة من أجل تعزيز قيمتها السوقية. الهدف الأساسي من هذه الدراسة هو دراسة تأثير العائد على حقوق الملكية (ROE) ورأس المال الفكري على القيمة السوقية للشركات في صناعة السلع الاستهلاكية سريعة الحركة (FMCG)، مع اعتبار الأرباح لكل سهم (EPS) متغيرًا معتدلًا. تم استخدام نهج كمي بتصميم وصفي، وتم تطبيق نموذج التأثير العشوائي (REM) لتقدير نموذج الانحدار. حللت الدراسة عينة من 68 شركة سلع استهلاكية سريعة الحركة مدرجة في بورصة إندونيسيا خلال الفترة 2021-2023، باستخدام بيانات ثانوية مستمدة من التقارير المالية السنوية. تكشف النتائج أن العائد على حقوق الملكية له تأثير إيجابي قوي وذو دلالة إحصائية على القيمة السوقية عند تعديله بواسطة الأرباح لكل سهم. وعلى النقيض من ذلك، ورغم أن الإفصاح عن رأس المال الفكري يؤثر أيضاً على القيمة السوقية، فإن علاقته به تصبح سلبية وغير ذات دلالة إحصائية عندما يتم إدخال الأرباح لكل سهم كمتغير معتدل.