Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, total asset turnover dan risiko sistematis terhadap return saham dengan stock split sebagai variabel mediasi: Studi pada Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021

INDONESIA:

Adanya covid-19 menyebabkan kondisi ekonomi global yang tidak stabil sehingga hal ini berdampak juga pada pasar modal Indonesia. Hal tersebut juga mempengaruhi return saham yang diterima oleh para investor. Karena return saham dipengaruhi oleh faktor internal dan eksternal. Dimana internal diwakili oleh profitabilitas, Dalam penelitian ini menguji pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, total asset turnover dan risiko sistematis terhadap return saham dengan stock split sebagai variabel moderasi pada perusahaan yang melakukan stock split tahun periode 2017-2021.

Jenis penelitian ini menggunakan kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang melakukan stock split pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2017-2021. Teknik pengambilan sampel yaitu menggunakan teknik purposive sampling dengan total 21 perusahaan yang memenuhi kriteria sampel. Uji yang dilakukan yaitu menggunakan metode analisis jalur (Path Analysis). Untuk menguji seberapa kuat pengaruh variabel digunakan uji parsial (Uji-t) dan uji koefisien determinasi (R^2).

Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham. Hal ini karena besar kecilnya total asset yang dimiliki perusahaan tidak dapat memprediksi laba yang akan didapatkan oleh perusahaan. sedangkan variabel profitabilitas yang diwakili oleh return on equity berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham karena penurunan nilai laba tahun berjalan yang berakibat pada turunnya return saham. Sementara variabel total asset turnover berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham. Hal ini dikarenakan perputaran total asset yang tinggi tidak memberikan penjualan yang tinggi pula akan tetapi piutang yang terjadi di perusahaan tinggi. Sedangkan pada variabel risiko sistematis berpengaruh secara tidak signifikan terhadap return saham karena risiko sistematis ini karena beta saham berbanding lurus return saham individu. Untuk variabel stock split tidak mampu memediasi ukuran perusahaan, profitabilitas dan total asset turnover. Namun, pada variabel risiko sistematis keputusan stock split mampu memediasi pengaruhnya terhadap return saham.

ENGLISH:

The existence of Covid-19 has caused unstable global economic conditions so that this has also had an impact on the Indonesian capital market. It also affects return shares received by investors. Because return shares are influenced by internal and external factors. Where internal is represented by profitability, in this study examines the effect of company size, profitability, total asset turnover and systematic risk against return shares with a stock split as a moderating variable in companies that do stock split year period 2017-2021.

This type of research uses quantitative. The population in this study are companies that carry out stock splits in companies listed on the Indonesian stock exchange for the 2017-2021 period. The sampling technique is using the technique purposive sampling with a total of 21 companies that meet the sample criteria. The test was carried out using the method path analysis. To test how strong the effect of the variable is used the partial test (t-test) and the coefficient of determination test (R^2).

The results showed that company size had a negative and insignificant effect on stock returns. This is because the size of the total assets owned by the company cannot predict the profit that will be obtained by the company. while the profitability variable represented by return on equity negative and not significant effect on return shares due to a decrease in the value of current year's profit which resulted in a decrease return share. While variable total asset turnover negative and insignificant effect on stock returns. This is because a high total asset turnover does not provide high sales either, but accounts receivable that occur in the company are high. Meanwhile, the systematic risk variable has a positive and significant effect on return stock because of this systematic risk because stock beta is directly proportional return individual shares. The stock split variable cannot mediate company size, profitability and total asset turnover. Meanwhile the systematic risk of the decision is able to mediate its effect on return stock.

ARABIC:

تسبب وجود Covid-19 في ظروف اقتصادية عالمية غير مستقرة ، مما أثر أيضًا على سوق رأس المال الإندونيسي. كما أنه يؤثريعودتلقي الأسهم من قبل المستثمرين. لأنيعود تتأثر الأسهم بالعوامل الداخلية والخارجية. حيث يتم تمثيل داخلي بالربحية ، في هذه الدراسة تبحث في تأثير حجم الشركة وربحيتها ،اجمالي معدل دوران الاصول والمخاطر المنهجية ضديعود الأسهم مع تجزئة الأسهم كمتغير معتدل في الشركات التي تفعل ذلكتقسيم الأسهم فترة العام 2017-2021.

يستخدم هذا النوع من البحث الكمي. السكان في هذه الدراسة هم الشركات التي تجري تجزئة الأسهم في الشركات المدرجة في البورصة الإندونيسية للفترة 2017-2021. تستخدم تقنية أخذ العينات هذه التقنيةأخذ العينات الهادف بإجمالي 21 شركة تستوفي معايير العينة. تم إجراء الاختبار باستخدام الطريقةتحليل الانحدار المعتدل (MRA). لاختبار مدى قوة تأثير المتغير ، يتم استخدام الاختبار الجزئي (اختبار t) ومعامل التحديد (R^2).

أظهرت النتائج أن حجم الشركة له تأثير سلبي وغير معنوي على عوائد الأسهم. وذلك لأن حجم إجمالي الأصول المملوكة للشركة لا يمكن أن يتنبأ بالربح الذي ستحصل عليه الشركة. بينما يمثل متغير الربحية بالعائد على حقوق الملكية تأثير سلبي وليس معنويًايعود نتيجة لانخفاض قيمة أرباح العام الحالي مما أدى إلى انخفاض يعود يشارك. بينما متغيراجمالي معدل دوران الاصول تأثير سلبي وغير مهم على عوائد الأسهم. وذلك لأن إجمالي معدل دوران الأصول المرتفع لا يوفر مبيعات عالية أيضًا ، ولكن الحسابات المدينة التي تحدث في الشركة مرتفعة. وفي الوقت نفسه ، فإن متغير المخاطر المنتظم له تأثير إيجابي وهام علىيعودبسبب هذه المخاطر المنهجية لأن مخزون بيتا يتناسب طرديايعود الأسهم الفردية. لا يمكن لمتغير تجزئة الأسهم تعديل حجم الشركة وربحيتهااجمالي معدل دوران الاصول والمخاطر المنهجية ضديعود تشارك