Pengaruh inflasi dan nilai tukar terhadap return Saham Syariah dengan jumlah kasus Covid19 sebagai variabel moderasi

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh inflasi dan return saham syariah dengan variabel jumlah kasus covid19 sebagai variabel moderasi. Penelitian ini berawal dari fenomena menurunya tingkat return saham investor pada saat pandemi covid-19 masuk ke Indonesia. Penelitian ini difokuskan pada perusahaan yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Desember 2019 sampai dengan Desember 2021.

Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif. Penelitian ini menggunakan data panel yang terdiri dari data time series Desember 2019 sampai dengan Desember 2021 dan data cross section yaitu perusahaan yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Desember 2019 sampai dengan Desember 2021. Data pada penelitian ini bersumber dari website Bank Indonesia dan website Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan analisis MRA (Moderating Regression Analysis).

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan variabel inflasi dan nilai tukar berpengaruh terhadap return saham perusahaan sektor kesehatan, teknologi dan telekomunikasi. Secara parsial variabel inflasi berpengaruh negatif terhadap return saham, sedangkan variabel tidak berpengaruh terhadap return saham perusahaan. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel jumlah covid-19 tidak memperkuat atau memperlemah hubungan inflasi terhadap return saham. Variabel jumlah covid-19 tidak memperkuat atau memperlemah hubungan nilai tukar terhadap return saham perusahaan.

ABSTRACT

This study aims to determine the effect of inflation and sharia stock returns with the variable number of Covid-19 cases as a moderating variable. This research originated from the phenomenon of the decline in the level of investor stock returns when the Covid-19 pandemic entered Indonesia. This research focuses on companies listed on the Indonesian Sharia Stock Index (ISSI) December 2019 to December 2021.

This type of research is quantitative research. This study uses panel data which consists of time series data from December 2019 to December 2021 and cross section data, namely companies listed on the Indonesian Sharia Stock Index (ISSI) December 2019 to December 2021. The data in this study are sourced from the Bank Indonesia website and Indonesia Stock Exchange website. This study uses MRA (Moderating Regression Analysis) analysis.

The results of this study indicate that simultaneously the inflation and exchange rate variables affect the stock returns of companies in the health, technology and telecommunication sectors. Partially the inflation variable has a negative effect on stock returns, while the variable has no effect on company stock returns. The results of this study indicate that the variable number of covid-19 does not strengthen or weaken the relationship between inflation and stock returns. The variable number of covid-19 does not strengthen or weaken the relationship between exchange rates and company stock returns.

مستخلص البحث

تهدف هذه الدراسة إلى تحديد أثر التضخم وعائدات الأسهم الشرعية مع متغير عدد حالات كوفيد -19 كمتغير معتدل. نشأ هذا البحث من ظاهرة التراجع في مستوى عوائد أسهم المستثمرين عندما دخل جائحة كوفيد -19 إلى إندونيسيا. يركز هذا البحث على الشركات المدرجة في مؤشر الأسهم الإندونيسي (ISSI) من ديسمبر 2019 إلى ديسمبر 2021 هذا النوع من البحث هو بحث كمي. تستخدم هذه الدراسة بيانات اللوحة التي تتكون من بيانات السلاسل الزمنية من ديسمبر 2019 إلى ديسمبر 2021 وبيانات المقطع العرضي ،

وهي الشركات المدرجة في مؤشر الأسهم الشريعة الإندونيسية (ISSI) من ديسمبر 2019 إلى ديسمبر 2021. البيانات الواردة في هذه الدراسة مأخوذة من البنك موقع إندونيسيا وموقع سوق إندونيسيا للأوراق المالية. يستخدم هذا البحث تحليل MRA (متوسط تحليل الانحدار).

تشير نتائج هذه الدراسة إلى أن متغيرات التضخم وسعر الصرف تؤثر في آن واحد على عوائد أسهم الشركات في قطاعات الصحة والتكنولوجيا والاتصالات. جزئياً لمتغير التضخم تأثير سلبي على عوائد الأسهم ، في حين أن المتغير ليس له أي تأثير على عوائد أسهم الشركة. تشير نتائج هذه الدراسة إلى أن العدد المتغير لـ covid-19 لا يقوي أو يضعف العلاقة بين التضخم وعوائد المخزون. العدد المتغير لـ covid-19 لا يقوي أو يضعف العلاقة بين أسعار الصرف وعائدات أسهم الشركة