Analisis harga saham sebelum, saat dan setelah pemilihan Presiden Amerika Serikat: Studi pada Perusahaan Energi yang listing di Bursa Efek Indonesia

ABSTRAK

Pemilihan presiden Amerika Serikat yang dilaksanakan pada tanggal 4 November 2008 menyita perhatian dunia. Pemilihan yang dilaksanakan setiap 4 tahun sekali ini berlangsung pada saat Negara Amerika bergejolak dengan krisis Global. Sehingga tidak sedikit yang berharap pada Presiden terpilih dalam menyelesaikan krisis global , krisis ini timbul dari Negara Amerika, dan tidak menutup kemungkinan krisis ini juga mempengaruhi perekonomian Indonesia, pasalnya sebagian besar tujuan ekspor Indonesia adalah Amerika. Amerika tergolong Negara yang masih sangat tergantung pada minyak engingat konsumsi yang sangat tinggi, kebutuhan energinya dipasok oleh minyak.

Kemungkinan besar adanya event ini akan memberikan reaksi tersendiri bagi pasar modal Indonesia. Situasi tersebut dapat dianalisis secara sederhana dengan membandingkan rata-rata return harian antara sebelum peristiwa terjadi dan setelah peristiwa pemilihan terjadi. Sehingga untuk melihat reaksi tersebut menggunakan Abnormal Return (AR), Average Abnormal Return (AAR), dan Cummulative Average Abnormal Return (CAAR), sebagai variable-veriabel. Dan pengujian dilakukan dengan menggunakan pairet sampleT test uji T, yaitu dua populasi yang diamati secara berpasangan, dimiliki oleh suatu data yang sifatnya sebelum dan setelah.

Hasil analisis dengan level signifikan 5% variable CAAR mempengaruhi secara signifikan, berbeda dengan varisbel AAR tidak terdapat pengaruh secara signifikan. Akan tetapi berdasarkan hasil pengujian Uji T terdapat banyak nilai positif pada Abnormal Return baik sebelum maupun setelah adanya event. Ini dikarenakan informasi adanya pemilihan Presiden ini tetap direspon oleh pasar terbukti dengan Abnormal Return. Secara umum dapat disimpulkan peristiwa pemilihan Presiden Amerika berpengaruh terhadap harga saham industri Energi di pasar modal Indonesia.

ABSTRACT

The election of American Presidential which was hold at November 4 2008 attracted a whole words attention. It is conducted once at 4 year and was happened when America faced Global crisis. Therefore not a few who hopes to the elected President in solving global crisis caused it arises from America itself and influences Indonesian economial crisis because the majority export of Indonesia is sending to America. America is one country that depends on oil because of having high consumption and the need of energy is using oil.

This crisis event may be react the capital market of Indonesia. The situation can be simply analyzed with comparing daily return mean between before and after the even of election was hold. To examine its reaction, it can be observed using Abnormal Return (AR), Average Abnormal Return (AAR), dan Cummulative Average Abnormal Return (CAAR), as variables. To verify the data is done by pairet sample of T test, two population analyzed collectively are had by the previous and next data.

The result shows that significant level 5% of CAAR variable influences significantly. It is different from AAR variable that does not influence significantly. However, based on verification of T test, there are many positive values in Abnormal Return whether it is done before or after the event. The information of Presidential election is always responded by the market by Abnormal Return. Generally, the conclusion is that American Presidential election influences market price of Enegy industri in the capital market of Indonesia.