Implementasi diversifikasi saham terhadap tingkat return dan risiko portofolio: Studi pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Indeks Periode Desember 2011 – November 2012

INDONESIA:

Dalam manajemen keuangan berlaku prinsip high risk high return, yang artinya investasi yang memberikan tingkat pengembalian yang tinggi akan diimbangi dengan tingkat risiko yang tinggi juga.O leh karena itu, dalam rangka mengurangi risiko dalam investasi dilakukan diversifikasi atau upaya menyebarkan kekayaan dalam berbagai asset. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui tingkat risiko dan return portofolio dengan mengimplementasikan diversifikasi.

Berdasarkan permasalahan tersebut, penelitian ini menggunakan metode kualitatif dengan pendekatan deskriktif. Adapun data yang diambil adalah data eksternal sekunder yang berupa harga saham harian dan indeks JII periode desember 2011-november 2012. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu portofolio model Markowitz.

Hasil penelitian menyatakan bahwa Diversifikasi yang dilakukan berhasil menurunkan risiko dilihat dari risiko portofolio yang relatif lebih kecil dibandingkan dengan risiko individua l saham, dengan menggunakan ukuran koefisien korelasi dalam konsep diversifikasi, dimana besar kecilnya koefisien korelasi berpengaruh terhadap risiko portofolio. Semakin kecil (negative) koefisien korelasi antar tingkat keuntungan, semakin efektif penurunan atau pengurangan tingkat risiko, ini dibuktikan dengankombinasi portofolio P T. Lippo Karawacih dan P T. Unilever Indonesia Tbk dengan tingkat risiko 0,017% dan tingkat return 0,199% serta P T. Lippo Karawacih dan Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk dengan tingkat risiko 0,017% dan tingkat return 0,188%, kedua kombinasi portofolio tersebut merupakan kombinasi dengan koefisien korelasi terbaik.

ENGLISH:

A well-known principle in financial management is high risk high return. It means that an investment that provides a high return rate would be offset by a high level of risk as well. Therefore, in order to reduce the risk of an investment an investor should diversify or distribute it in various assets. This study aims to determine the level of risk and return portfolio by implementing diversification.

Based on these problems, this study used qualitative methods and descriptive approach. The data is taken from a secondary external data of daily stock prices and JII index from December 2011 to November 2012. Data analysis method used in this research was Markowitz model portfolio.

The study states that a diversification significantly lowers risk of portfolio risk which is relatively smaller than the risk of individual stocks, using the size of the correlation coefficient in the concept of diversification. In the diversification the size of the correlation coefficient influences portfolio risk. The smaller (negative) correlation coefficient between the rate s of profit, the more effective reduction on the level of risk. The evidence can be seen in the portfolio combination of PT. Lippo Karawacih and PT. Unilever Indonesia Tbk with the level of risk 0.017% and rate of return 0.199%. In addition, P T. Lippo Karawacih and Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk with a risk level 0.017% and rate of return 0.188%. Both portfolio combination has the highest correlation coefficient.