Analisis laporan keuangan menggunakan metode Altman Z-Score untuk memprediksi kebangkrutan perusahaan: Studi pada perusahan manufaktur sektor industri barang konsumsi subsektor rokok

INDONESIA:

Kebangkrutan merupakan kondisi dimana perusahaan tidak dapat lagi untuk melunasi hutang atau kewajibannya. Kondisi tersebut biasanya tidak tampak secara langsung pada perusahaan, terdapat tanda-tanda awal dari perusahaan yang biasanya bisa ditemui lebih dulu jika laporan keuangan perusahaan dianalisa secara teliti menggunakan suatu cara tertentu. Metode Altman Z-Score merupakan salah satu metode yang paling dikenal, model prediksi yang secara statistik diperoleh dan digunakan untuk meramalkan potensi kebangkrutan yang akan terjadi pada sebuah perusahaan. Tujuan dilakukannya penelitian ini yaitu untuk mengetahui tingkat kemungkinan kebangkrutan perusahaan manufaktur subsektor rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan pendekatan deskriptif. Obyek yang digunakan dalam penelitian ini adalah empat perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi subsektor rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan adalah data sekunder yang berupa laporan keuangan perusahaan periode 2014-2018. Penelitian ini menggunakan metode pengumpulan data dengan cara dokumentasi dan studi pustaka.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa tiga perusahaan rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yaitu PT Gudang Garam Tbk, PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk dan PT Wismilak Inti Makmur Tbk berada dalam kategori sehat atau diprediksi tidak mengalami kebangkrutan dengan nilai rata-rata Z-Score masing-masing perusahaan selama 5 tahun yaitu 6,22785; 34,34184 dan 3,99193. Sedangkan untuk PT Bentoel Internasional Investama Tbk berada dalam kategori kurang sehat atau masuk zona abu-abu dengan rata-rata nilai Z-Score selama 5 tahun sebesar 2,14823. Hal tersebut disebabkan rasio X2 dan X3 PT Bentoel Internasional Investama Tbk bernilai negatif, dimana selama 5 tahun berturut-turut laba ditahan dan laba bersih tahun berjalan perusahaan mengalami kerugian sehingga menghasilkan nilai negatif dan mempengaruhi hasil dari nilai diskriminan Z-Score.

ENGLISH:

Bankruptcy is a condition where a company can no longer pay off debts or obligations. This condition is usually not seen directly in the company, there are early signs of the company that can usually be found first if the company’s financial statements are carefully analyzed using a certain method. The Altman Z-Score method is one of the best known, predictive models that are statistically obtained and used to predict the potential for bankruptcy that will occur in a company. The purpose of this research is to determine the possible level of bankruptcy of cigarette manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange.

The research method used in this research is quantitative research with a descriptive approach. The objects used in this research are four manufacturing companies in the consumer goods industry sector which are listed on the Indonesia Stock Exchange. The data used are secondary data in the form of 2014-2018 corporate financial statements. This research uses data collection methods by means of documentation and literature study.

The research results showed that three cigarette companies listed on the Indonesia Stock Exchange, namely PT Gudang Garam Tbk, PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk and PT Wismilak Inti Makmur Tbk were in the healthy category or predicted not to go bankrupt with an average Z-Score of each company for 5 years namely 6,22785; 34,34184 and 3,99193. Whereas PT Bentoel Internasional Investama Tbk is in the unhealthy category or entered the gray zone with an average Z-Score value for 5 years of 2.14823. This is due to the negative ratio of X2 and X3 of PT Bentoel Internasional Investama Tbk, where for 5 years in a row the company's retained earnings and net profit for the year experienced a loss resulting in a negative value and affected the results of the discriminant value of the Z-Score.

ARABIC:

الإفلاس شرط لا تستطيع فيه الشركة سداد الديون أو الالتزامات. عادة لا يظهر هذا الشرط مباشرة في الشركة ، وهناك علامات مبكرة للشركة والتي يمكن العثور عليها عادة أولاً إذا تم تحليل البيانات المالية للشركة بعناية باستخدام طريقة معينة. تعد طريقة Altman Z-Score واحدة من أفضل النماذج التنبؤية المعروفة التي يتم الحصول عليها إحصائيًا واستخدامها للتنبؤ باحتمال الإفلاس الذي سيحدث في الشركة. الغرض من هذا البحث هو تحديد المستوى المحتمل لإفلاس شركات تصنيع تصنيع السجائر المدرجة في بورصة إندونيسيا.

طريقة البحث المستخدمة في هذا البحث هي بحث كمي مع نهج وصفي. الأشياء المستخدمة في هذه الدراسة هي أربع شركات تصنيع في قطاع صناعة السلع الاستهلاكية المدرجة في بورصة إندونيسيا. البيانات المستخدمة هي بيانات ثانوية في شكل بيانات مالية للشركات 2014-2018. يستخدم هذا البحث طرق جمع البيانات عن طريق التوثيق ودراسة الأدب.

أظهرت النتائج أن ثلاث شركات سجائر مدرجة في بورصة إندونيسيا ، وهي PT Gudang Garam Tbk و PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk و PT Wismilak Inti Makmur Tbk كانت في فئة صحية أو توقعت عدم إفلاسها بمتوسط قيمة Z-Score لكل شركة خلال الشركة خمس سنوات هي 6,2785 ؛ 34,34184 و 3,9993. في حين أن PT Bentoel Internasional Investama Tbk هي في فئة غير صحية أو دخلت المنطقة الرمادية بمتوسط قيمة Z-Score لمدة خمس سنوات 2.14823. ويرجع ذلك إلى النسبة السلبية لـ X2 و X3 لـ PT Bentoel Internasional Investama Tbk ، حيث تكبدت الأرباح المحتجزة وصافي الدخل للسنة لمدة 5 سنوات متتالية خسائر أدت إلى قيمة سلبية وأثرت على نتائج القيمة التمييزية Z-SCORE