Pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham dengan nilai tukar (kurs) sebagai variabel moderasi: Studi pada perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017

INDONESIA:

Pertumbuhan saham perusahaan farmasi di Indonesia semakin hari semakin pesat. Berfluktuasinya return saham menjadi tantangan bagi investor saat mengambil keputusan investasinya. Karena tujuan utama investor untuk berinvestasi di padar modal adalah mendapatkan return saham karena itu investor harus memperhatikan naik turunnya kinerja keuangan dan faktor makro yang dapat mempengaruhi return saham. Tujuan dari penelitian ini untuk mengetahui pengaruh rasio likuiditas (CR), rasio leverage (DER) serta rasio profitabilas (ROA) terhadap return saham dengan nilai tukar (kurs) sebagai variabel moderasi pada perusahaan subsektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017. Variabel independen dari penelitian ini adalah rasio likuiditas, rasio leverage dan rasio profitabilitas. Variabel dependennya adalah return saham serta variabel moderasi dalam penelitian ini adalah nilai tukar (kurs).

Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif deskriptif dengan menggunakan data sekunder. Metode pengumpulan data dari penelitian ini dengan cara dokumentasi. Sampel pada penelitian ini adalah 7 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017 dengan menggunakan purposive sampling. Penelitian ini menggunakan metode analisis uji asumsi klasik, uji simultan (F), uji parsial (T) serta Uji Moderated Regression Analysis (MRA) untuk menguji data yang diteliti dengan aplikasi SPSS.

Hasil menunjukkan bahwa secara persial likuiditas berpengaruh positif signifikan terhadap return saham. Dan Leverage berpengaruh negatif signifikan terhadap return saham. Sedangkan Profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap return saham. Hasil penelitian secara simultan atau bersama-sama kinerja keuangan memiliki pengaruh terhadap return saham. Sedangkan dalam uji MRA, menunjukkan bahwa nilai tukar (kurs) tidak mampu menjadi variabel memoderasi kinerja keuangan terhadap return saham.

ENGLISH:

As days passing, the stock growth of the pharmaceutical companies in Indonesia grows so fast. The fluctuation of stock return becomes a challange for investors in making dicision regarding investment. It is because the main goal of the investment is to get stock return, this makes the investors should know ups and downs in financial performance and the macro factors which influence the stock return. The aims of this research is to know the influence of the liquidity ratio, leverage ratio, and profitability ratio toward stock return and exchange rate as a variable moderation on pharmateutical sub-sector company listed in the indonesia stock exchange in 2013-2017. The independent variable in this research is liquidity ratio, leverage ratio, and profitability ratio. However, dependent variable is stock return. Furthermore, the moderation variable of this research is exchange rate.

This research is descriptive quantitative with seondary data. The methode of data collection is documentation. The sample of this research is 7 companies listed in the indonesia stock exchange in 2013-2017 by using purposive sampling. This research uses the methode of classic assumption test analysis, simoultaneous test (F test), partial test (T test) and moderated regression analysis test (MRA) to test the data which analysed using SPSS application.

The results show that liquidity has a significant positive effect on stock returns. However, leverage has a significant negative effect on stock returns. Then, profitability has a significant positive effect on stock returns. The results of the study of simultaneous or together financial performance have an influence on stock returns. Whereas in the MRA test, it shows that the exchange rate (exchange rate) is not able to be a variable moderate the financial performance of stock returns.