Pengaruh turnover ratio dan tingkat dispersi return saham terhadap pergerakan harga saham Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia BEI periode 2019-2024

INDONESIA:

Pergerakan harga saham merupakan indikator penting yang mencerminkan kondisi pasar modal serta respons investor terhadap informasi yang tersedia. Dinamika harga saham dipengaruhi oleh berbagai faktor, di antaranya aktivitas perdagangan saham yang diukur melalui Turnover Ratio (TOR) dan tingkat dispersi return saham yang diukur menggunakan Cross-Sectional Absolute Deviation (CSAD). Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh TOR dan CSAD terhadap pergerakan harga saham perusahaan yang tergabung dalam indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019-2024.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan jenis penelitian asosiatif (eksplanatori). Objek penelitian meliputi perusahaan yang secara konsisten tergabung dalam indeks LQ45 selama periode 2019-2024. Sampel penelitian ditentukan dengan teknik purposive sampling sehingga diperoleh 22 emiten yang memenuhi kriteria. Data yang digunakan merupakan data sekunder yang bersumber dari publikasi Bursa Efek Indonesia dan sumber terkait lainnya, kemudian dianalisis menggunakan regresi data panel untuk menguji pengaruh parsial maupun simultan antarvariabel.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa TOR berpengaruh positif dan signifikan terhadap pergerakan harga saham perusahaan LQ45 periode 2019-2024. CSAD juga terbukti berpengaruh positif dan signifikan terhadap pergerakan harga saham, yang mengindikasikan bahwa peningkatan dispersi return saham diikuti oleh meningkatnya pergerakan harga saham. Selain itu, TOR dan CSAD secara simultan berpengaruh signifikan terhadap pergerakan harga saham, sehingga aktivitas perdagangan dan penyebaran return saham dapat menjadi faktor penting dalam menjelaskan dinamika harga saham perusahaan yang tergabung dalam indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia.

ENGLISH:

Stock price movements are an important indicator reflecting capital market conditions and investor responses to available information. Stock price dynamics are influenced by various factors, including stock trading activity measured by the Turnover Ratio (TOR) and the level of stock return dispersion measured using the Cross-Sectional Absolute Deviation (CSAD). This study aims to analyze the influence of TOR and CSAD on stock price movements of companies included in the LQ45 index on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2019-2024 period.

This study employs a quantitative approach with an associative (explanatory) research design. The research subjects include companies that were consistently included in the LQ45 index during the 2019-2024 period. The research sample was determined using purposive sampling, resulting in 22 issuers that met the criteria. The data used are secondary data sourced from Indonesia Stock Exchange publications and other relevant sources, which were then analyzed using panel data regression to test the partial and simultaneous effects among variables.

The results indicate that TOR has a positive and significant effect on the stock price movements of LQ45 companies during the 2019-2024 period. CSAD was also found to have a positive and significant effect on stock price movements, indicating that an increase in stock return dispersion is followed by increased stock price volatility. Furthermore, TOR and CSAD simultaneously have a significant effect on stock price movements, suggesting that trading activity and stock return dispersion can be important factors in explaining the price dynamics of companies included in the LQ45 index on the Indonesia Stock Exchange.

ARABIC:

تعد تحركات أسعار الأسهم مؤشراً مهماً يعكس حالة سوق رأس المال واستجابة المستثمرين للمعلومات المتاحة. وتتأثر ديناميكيات أسعار الأسهم بعدة عوامل، من بينها نشاط تداول الأسهم الذي يُقاس من خلال «نسبة الدوران» (TOR)، ومستوى تباين عائدات الأسهم الذي يُقاس باستخدام «الانحراف المطلق المقطعي» (CSAD). تهدف هذه الدراسة إلى تحليل تأثير TOR و CSAD على حركة أسعار أسهم الشركات المدرجة في مؤشر LQ45 في بورصة إندونيسيا (BEI) خلال الفترة 2019-2024.

تستخدم هذه الدراسة نهجًا كميًا مع نوع البحث الترابطي (التفسيري). يشمل موضوع البحث الشركات التي ظلت مدرجة في مؤشر LQ45 بشكل مستمر خلال الفترة 2019-2024. تم تحديد عينة البحث باستخدام تقنية العينة الموجهة، مما أدى إلى اختيار 22 شركة مدرجة في البورصة تستوفي المعايير. البيانات المستخدمة هي بيانات ثانوية مستمدة من منشورات بورصة إندونيسيا ومصادر أخرى ذات صلة، ثم تم تحليلها باستخدام انحدار البيانات اللوحية لاختبار التأثير الجزئي والمتزامن بين المتغيرات.

أظهرت نتائج البحث أن معدل العائد على رأس المال (TOR) له تأثير إيجابي وهام على حركة أسعار أسهم شركات مؤشر LQ45 خلال الفترة 2019-2024. كما ثبت أن CSAD له تأثير إيجابي وهام على حركة أسعار الأسهم، مما يشير إلى أن زيادة تباين عائدات الأسهم يتبعها ارتفاع في حركة أسعار الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، يؤثر كل من TOR وCSAD بشكل متزامن وهام على حركة أسعار الأسهم، وبالتالي يمكن أن تكون أنشطة التداول وتوزيع عائدات الأسهم عاملاً مهماً في تفسير ديناميكيات أسعار أسهم الشركات المدرجة في مؤشر LQ45 في بورصة الأوراق المالية الإندونيسية.