Pengaruh risk-based capital dan underwriting results terhadap profitabilitas dengan good corporate governance sebagai variabel moderasi pada perusahaan asuransi di Indonesia

INDONESIA:

Industri asuransi memiliki peran penting dalam menjaga stabilitas keuangan di tengah tingginya ketidakpastian ekonomi, sehingga kinerja keuangan perusahaan menjadi perhatian utama bagi berbagai pihak. Tujuan penelitian ini adalah menguji pengaruh Risk-Based Capital (RBC) dan underwriting results terhadap profitabilitas dengan Good Corporate Governance (GCG) sebagai variabel moderasi.
Jenis penelitian ini adalah kuantitatif dengan pendekatan asosiatif kausal. Data yang digunakan merupakan data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2015–2024 dengan menggunakan Teknik purposive sampling dengan total sampel 80. Teknik analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan bantuan perangkat lunak Eviews 12.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa RBC berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas, sedangkan underwriting results tidak memiliki pengaruh signifikan. Selain itu, GCG yang diproksikan melalui komisaris independent dan kepemilikan institusional tidak mampu memoderasi pengaruh RBC maupun underwriting results terhadap profitabilitas. Temuan ini menunjukkan bahwa kecukupan modal berperan penting dalam meningkatkan kinerja keuangan perusahaan asuransi, namun efektivitas tata kelola perusahaan belum sepenuhnya memperkuat hubungan antara faktor internal dan profitabilitas.

ENGLISH:

The insurance industry plays an important role in maintaining financial stability amid high economic uncertainty, making corporate financial performance a major concern for various stakeholders. This condition motivates this study to examine the effect of Risk-Based Capital (RBC) and underwriting results on profitability, with Good Corporate Governance (GCG) as a moderating variable in insurance companies in Indonesia.
This study employs a quantitative approach using a causal associative method. The data used are secondary data in the form of financial statements of insurance companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the period 2015–2024. Data analysis techniques include panel data regression and Moderated Regression Analysis (MRA) using Eviews 12 software.
The results indicate that RBC has a significant positive effect on profitability, while underwriting results do not have a significant effect. Furthermore, GCG, proxied by independent commissioners and institutional ownership, is unable to moderate the effect of either RBC or underwriting results on profitability. These findings suggest that capital adequacy plays an important role in improving the financial performance of insurance companies; however, the effectiveness of corporate governance has not yet fully strengthened the relationship between internal factors and profitability.

ARABIC:

يلعب قطاع التأمين دورًا هامًا في الحفاظ على الاستقرار المالي في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي، مما يجعل الأداء المالي للشركات مصدر قلق بالغ لمختلف الجهات المعنية. يحفز هذا الوضع هذه الدراسة على بحث أثر رأس المال القائم على المخاطر ونتائج الاكتتاب على الربحية، مع اعتبار الحوكمة الرشيدة للشركات متغيرًا وسيطًا في شركات التأمين في إندونيسيا.
تعتمد هذه الدراسة على منهج كمي باستخدام أسلوب الارتباط السببي. وتستند البيانات المستخدمة إلى بيانات ثانوية تتمثل في البيانات المالية لشركات التأمين المدرجة في بورصة إندونيسيا خلال الفترة ألفان وخمسة عشر إلى ألفان وأربعة وعشرو . وتشمل تقنيات تحليل البيانات تحليل انحدار بيانات اللوحات وتحليل الانحدار المعدل باستخدام برنامج
تشير النتائج إلى أن كفاية رأس المال لها تأثير إيجابي كبير على الربحية، بينما لا يكون لنتائج الاكتتاب تأثير يُذكر. علاوة على ذلك، فإن حوكمة الشركات، التي يُمثلها المفوضون المستقلون والملكية المؤسسية، غير قادرة على تعديل تأثير كل من كفاية رأس المال ونتائج الاكتتاب على الربحية. تُشير هذه النتائج إلى أن كفاية رأس المال تلعب دورًا هامًا في تحسين الأداء المالي لشركات التأمين؛ ومع ذلك، لم تُعزز فعالية حوكمة الشركات بشكل كامل العلاقة بين العوامل الداخلية والربحية.