Pengaruh manajemen modal kerja terhadap profitabilitas dengan likuiditas sebagai variabel moderasi: Studi pada Perusahaan Agrikultur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2019-2022

ABSTRAK

Profitabilitas merupakan penggunaan aset yang dihasilkan pada perusahaan dengan menghubungkan antara pendapatan dan biaya. Setiap perusahaan memiliki tujuan utama yaitu untuk memperoleh laba atau profitabilitas yang dapat menjaga kelangsungan hidup perusahaannya. Maka pentingnya profitabilitas pada perusahaan sehingga dalam praktik kerja manajer perusahaan harus mampu memenuhi target yang sudah ditetapkan Selain itu, pada peran likuiditas memiliki arti tersendiri terhadap kinerja perusahaan, karena dapat mencerminkan tingkat kemampuan suatu perusahaan dalam mencapai kesuksesan atau keberhasilan perusahaan. Sedangkan manajemen modal kerja sendiri merupakan yang berkaitan dengan keputusan investasi dan pembelanjaan jangka pendek dalam pengelolaan suatu perusahaan.

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan mengetahui pengaruh manajemen modal kerja seperti rasio perputaran kas, perputaran piutang,perputaran persediaan terhadap profitabilitas (RoA) dengan likuiditas yang diproksikan oleh current asset sebagai variabel moderasi pada perusahaan agrikultur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2019-2022. Penelitian ini merupakan pengembangan penelitian sebelumnya dengan menambahkan variabel likuiditas sebagai moderasi. Populasi penelitian ini yaitu 44 perusahaan agrikultur, dengan teknik purposive sampling didapat sampel yang digunakan yaitu 23 perusahan. Perusahaan agrikultur di Indonesia telah berkembang pesat dan berkontribusi signifikan terhadap produk domestik bruto (PDB) negara. Namun, perusaahaan agrikultur sering kali dihadapi dengan tantangan yang unik dalam mengelola keuangan perusahaan, terutama terkait manajemen modal kerja terhadap profitabilitas dan likuiditas. Jenis penelitian kuantitatif dengan pendekatan eksplanasi melalui pengumpulan data sekunder pada laporan keuangan perusahaan, teknik analisis datanya yaitu analisis regresi linear berganda dan uji analisis regresi moderasi (MRA) dengan menggunakan software SPSS 26.

Hasil dari penelitian ini pada perusahaan agrikultur yang terdaftar di BEI tahun 2019 – 2022, secara parsial perputaran kas dan perputaran persediaan berpengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas, sedangkan perputran piutang berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas. Likuiditas sebagai variabel moderasi tidak mampu memoderasi pengaruh manajemen modal kerja terhadap profitabilitas.

ABSTRACT

Profitability is the use of assets produced by a company by linking income and costs. Every company has a main goal, namely to obtain profits or profitability that can maintain the company's survival. So the importance of profitability in companies is that in work practices company managers must be able to meet the targets that have been set. Apart from that, the role of liquidity has its meaning in the company's performance, because it can reflect the level of a company's ability to achieve success or the success of the company. Meanwhile, working capital management itself is related to short-term investment and spending decisions in managing a company.

This research aims to test and determine the effect of working capital management such as cash turnover ratio, accounts receivable turnover, and inventory turnover on profitability (RoA) with liquidity as proxied by current assets as a moderating variable in agricultural companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2019 -2022. This research is a development of previous research by adding a liquidity variable as a moderation. The population of this research was 44 agricultural companies, with a purposive sampling technique the sample used was 23 companies. Agricultural companies in Indonesia have grown rapidly and contribute significantly to the country's gross domestic product (GDP). However, agricultural companies are often faced with unique challenges in managing company finances, especially related to working capital management on profitability and liquidity. This type of quantitative research uses an explanatory approach through collecting secondary data in company financial reports, the data analysis technique is multiple linear regression analysis and moderated regression analysis (MRA) tests using SPSS 26 software.

The results of this research on agricultural companies listed on the IDX in 2019 - 2022, partially cash turnover and inventory turnover have a significant negative effect on profitability, while accounts receivable turnover has a significant positive effect on profitability. Liquidity as a moderating variable is unable to moderate the effect of working capital management on profitability.

مستخلص البحث

الربحية هي استخدام الأصول التي تنتجها الشركة من خلال ربط الدخل والتكاليف. لكل شركة هدف رئيسي
وهو الحصول على أرباح أو ربحية يمكنها الحفاظ على بقاء الشركة. لذا فإن أهمية الربحية في الشركات
تكمن في أنه في ممارسات العمل يجب أن يكون مديرو الشركة قادرين على تحقيق الأهداف التي تم
تحديدها. وبصرف النظر عن ذلك، فإن دور السيولة له معنى خاص في أداء الشركة، لأنه يمكن أن يعكس
مستوى الربحية قدرة الشركة على تحقيق النجاح أو نجاح الشركة. وفي الوقت نفسه، ترتبط إدارة رأس
المال العامل بحد ذاتها بقرارات الاستثمار والإنفاق قصيرة الأجل في إدارة الشركة .

يهدف هذا البحث إلى اختبار وتحديد تأثير إدارة رأس المال العامل مثل نسبة دوران النقد، ودوران
الحسابات المدينة، ودوران المخزون على الربحية (RoA) مع السيولة بالوكالة عن الأصول المتداولة
كمتغير معتدل في الشركات الزراعية المدرجة في بورصة إندونيسيا . (BEI) في 2019 - 2022 . ويعتبر
هذا البحث تطويراً لأبحاث سابقة وذلك بإضافة متغير السيولة كاعتدال. بلغ مجتمع هذا البحث 44 شركة
زراعية، وباستخدام تقنية أخذ العينات الهادفة كانت العينة المستخدمة 23 شركة. نمت الشركات الزراعية
في إندونيسيا بسرعة وتساهم بشكل كبير في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. ومع ذلك، غالبًا ما تواجه
الشركات الزراعية تحديات فريدة في إدارة الشؤون المالية للشركة، خاصة فيما يتعلق بإدارة رأس المال
العامل من حيث الربحية والسيولة. يستخدم هذا النوع من البحث الكمي منهجًا توضيحيًا من خلال جمع
البيانات الثانوية في التقارير المالية للشركة، وتقنية تحليل البيانات هي تحليل الانحدار الخطي المتعدد
واختبارات تحليل الانحدار المعتدل (MRA) باستخدام برنامج SPSS 26.

نتائج هذا البحث على الشركات الزراعية المدرجة في IDX في 2019 - 2022 ، دوران النقد جزئيا
ودوران المخزون له تأثير سلبي كبير على الربحية، في حين أن دوران الذمم المدينة له تأثير إيجابي كبير
على الربحية. السيولة كمتغير معتدل غير قادرة على تخفيف تأثير إدارة رأس المال العامل على الربحية