Pengaruh struktur aset, resiko bisnis, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel mediasi: Studi kasus pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi dan Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI pada Tahun 2019-2021

INDONESIA:

Perusahaan merupakan suatu lingkungan bisnis yang didalamnya terdapat kegiatan produksi baik itu barang atau jasa, meliputi semua faktor produksi dalam sebuah usaha. Perusahaan mempunyai tujuan utama untuk mempertahankan keberlangsungan usahanya dengan memaksimalkan nilai perusahaan. penelitian ini bertujuan untuk mengatahui pengaruh struktur aset (FAR), resiko bisnis (DOL), dan ukuran perusahaan (SIZE) terhadap nilai perusahaan (PBV) yang dimediasi oleh struktur modal (DER).

Tinjauan ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan menggunakan explanatory research yang melihat hubungan variabel melalui uji hipotesis. Populasi dalam penelitian ini sebanyak 259 perusahaan dengan sampel penelitian sebanyak 98 perusahaan insfrastruktur, utilitas & transportasi. Teknik pengambilan sample pada penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Metode SEM (Structural Equation Modelling) dipilih sebagai metode analisis data menggunakan software SPSS 24.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa struktur aset berpengaruh positif signifikan terhadap struktur modal, sedangkan resiko bisnis dan ukuran perusahaan berpengaruh negatif signifikan terhadap struktur modal. Variabel struktur aset berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan variabel resiko bisnis, ukuran perusahaan & struktur modal berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Hasil penelitian ini juga menunjukkan struktur aset dan resiko bisnis tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel mediasi. Variabel struktur modal mampu memediasi pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan.

ENGLISH:

The company is a business environment in which there are production activities, both goods and services, including all factors of production in a business. The main objective of the company is to maintain the continuity of its business by maximizing the value of the company. This study aims to determine the effect of asset structure (FAR), business risk (DOL), and firm size (SIZE) on firm value (PBV) which is mediated by capital structure (DER).

This review uses a quantitative approach using explanatory research that looks at the relationship of variables through hypothesis testing. The population in this study were 259 companies with a sample of 98 infrastructure, utility & transportation companies. The sampling technique in this study used a purposive sampling method. The SEM (Structural Equation Modeling) method was chosen as the data analysis method using SPSS 24 software.

The results of this study indicate that asset structure has a significant positive effect on capital structure, while business risk and firm size have a significant negative effect on capital structure. Asset structure variables have a positive but not significant effect on firm value, while business risk, firm size & capital structure variables have a significant positive effect on firm value. The results of this study also show that asset structure and business risk have no effect on firm value with capital structure as a mediating variable. The capital structure variable is able to mediate the effect of firm size on firm value.

ARABIC:

تعتبر الشركة بيئة أعمال توجد فيها أنشطة إنتاجية ، سواء كانت سلعًا أو خدمات ، بما في ذلك جميع عوامل الإنتاج في الأعمال التجارية. الهدف الرئيسي للشركة هو الحفاظ على استمرارية أعمالها من خلال تعظيم قيمة الشركة. تهدف هذه الدراسة إلى تحديد تأثير هيكل الأصول (FAR) ، ومخاطر الأعمال (DOL) ، وحجم الشركة (SIZE) على قيمة الشركة (PBV) التي يتوسطها هيكل رأس المال (DER).

تستخدم هذه المراجعة نهجًا كميًا باستخدام البحث التوضيحي الذي يبحث في علاقة المتغيرات من خلال اختبار الفرضيات. بلغ عدد السكان في هذه الدراسة 259 شركة بعينة مكونة من 98 شركة بنية تحتية ومرافق ونقل. استخدمت تقنية أخذ العينات في هذه الدراسة طريقة أخذ العينات هادفة. تم اختيار طريقة SEM (نمذجة المعادلات الهيكلية) كطريقة لتحليل البيانات باستخدام برنامج SPSS 24.

تشير نتائج هذه الدراسة إلى أن هيكل الأصول له تأثير إيجابي كبير على هيكل رأس المال ، في حين أن مخاطر الأعمال وحجم الشركة لهما تأثير سلبي كبير على هيكل رأس المال. متغيرات هيكل الأصول لها تأثير إيجابي ولكن ليس مهمًا على قيمة الشركة ، في حين أن مخاطر الأعمال وحجم الشركة ومتغيرات هيكل رأس المال لها تأثير إيجابي كبير على قيمة الشركة. تظهر نتائج هذه الدراسة أيضًا أن هيكل الأصول ومخاطر الأعمال ليس لها تأثير على قيمة الشركة مع هيكل رأس المال كمتغير وسيط. متغير هيكل رأس المال قادر على التوسط في تأثير حجم الشركة على قيمة الشركة.