Pengaruh suku bunga, inflasi, nilai tukar dan profitabilitas terhadap return saham: Studi pada industri keuangan non bank yang terdaftar di BEI tahun 2017-2021

INDONESIA:

Wabah covid-19 berdampak pada kondisi ekonomi Indonesia salah satunya yaitu return saham industri keuangan non bank. Besar kecilnya return saham juga dipengaruhi oleh faktor internal yang diwakili oleh rasio profitabilitas diproksikan oleh ROA dan faktor eksternal lainnya yakni suku bunga, inflasi, dan nilai tukar.

Tujuan penelitian adalah untuk mendapatkan bukti empiris pengaruh suku bunga, inflasi, nilai tukar, dan profitabilitas secara parsial dan simultan terhadap return saham studi pada industri keuangan non bank. Jenis penelitian ini adalah kuantitatif dengan menggunakan data sekunder berupa laporan tahunan industri keuangan non bank terdaftar di BEI tahun 2017-2021. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling. Analisis data yang digunakan yaitu regresi linier berganda denga SPSS 25.

Hasil penelitian dengan Uji T menunjukkan bahwa variabel Suku Bunga berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham karena suku bunga yang tinggi menyebabkan return saham menurun. Sementara variabel Inflasi berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham karena semakin tinggi inflasi dapat mnyebabkan biaya meningkat dan pendapatan perusahan menurun sehingga harga sama dan return saham juga turun. Sedangkan variabel Nilai Tukar dan Profitabilitas (ROA) berpengaruh positif dan tidak signifikan. Depresiasi kurs dapat meningkatkan profitabilitas perusahaan kemudian meningkatkan harga saham dan berakibat pada return saham yang naik, namun ROA tidak berpengaruh signifikan karena investor cenderung tidak mempertimbangkan ROA dalam kuputusan investasi. Kemudian hasil penelitian menggunakan Uji F menunjukkan bahwa Suku Bunga, Inflasi, Nilai Tukar, dan Profitabilitas secara bersama-sama atau simultan berpengaruh signifikan terhadap Return Saham.

ENGLISH:

The Covid-19 outbreak has impacted Indonesia's economic conditions, one of which is the stock return of the non-bank financial industry. The size of stock returns is also influenced by internal factors represented by profitability ratio proxied by ROA and other external factors, namely interest rates, inflation, and exchange rates.

This research aims to obtain empirical results about the influence of interest rates, inflation, exchange rates, and profitability partially and simultaneously on stock returns study in the non-bank financial industry. The quantitative research uses secondary data from annual reports of the non-bank financial industry registered on the IDX for 2017-2021. The sample selection used the purposive sampling method. The data analysis used was multiple linear regression with SPSS 25.

The results of the study with the T test showed that the interest rate variable had a negative and significant effect on stock returns because high interest rates caused stock returns to decline. While the inflation variable has a positive and insignificant effect on stock returns because higher inflation can cause costs to increase and company income to decrease so that prices are the same and stock returns also fall.. While the variable Exchange Rate and Profitability (ROA) has a positive and not significant effect Exchange rate depreciation can increase company profitability and then increase stock prices and result in increased stock returns, but ROA has no significant effect because investors tend not to consider ROA in investment decisions.. Then the study results using the F test show that Interest Rates, Inflation, Exchange Rates, and Profitability simultaneously significantly impact Stock Returns.

ARABIC:

يؤثر الوباء كورونا على الوضع الاقتصادي لإندونيسيا ، أحدها هو العائد على أسهم الصناعة المالية غير المصرفية. يتأثر حجم عائد الأسهم أيضا بالعوامل الداخلية التي تمثلها الربحية التي يوفرها عائد الاستثمار والعوامل الخارجية الأخرى ، وهي أسعار الفائدة والتضخم وأسعار الصرف.
الأهداف لهذا البحث الامعي هو لحصول على نتائج أكثر تجريبية حول تأثير أسعار الفائدة والتضخم وأسعار الصرف والربحية جزئيا ومتزامنا على عوائد الأسهم للدراسة على الصناعة المالية غير المصرفية. البحث الذي تم إجراؤه هو من النوع الكمي الذي يستخدم البيانات الثانوية في شكل تقارير سنوية للصناعة المالية غير المصرفية المدرجة في BEI السنة 207 حتى 2022. وطريقة لتحليل البيانات المستخدم هو الانحدار الخطي المتعدد باستخدام SPSS 25.
أظهرت نتائج البحث مع اختبار T أن سعر الفائدة المتغير كان له تأثير سلبي وكبير على عوائد الأسهم لأن أسعار الفائدة المرتفعة تؤدي إلى انخفاض عوائد الأسهم. وفي الوقت نفسه، فإن متغيرات التضخم لها تأثير إيجابي وغير مهم على عوائد الأسهم لأن التضخم المرتفع يمكن أن يتسبب في زيادة التكاليف وانخفاض دخل الشركة بحيث تكون الأسعار كما هي وتنخفض عوائد الأسهم أيضًا. وفي الوقت نفسه ، فإن متغيرات سعر الصرف والربحية (ROA) لها تأثير إيجابي وغير مهميمكن أن يؤدي انخفاض سعر الصرف إلى زيادة ربحية الشركة ومن ثم زيادة أسعار الأسهم مما يؤدي إلى زيادة عوائد الأسهم ، ولكن العائد على الأصول ليس له تأثير كبير لأن المستثمرين يميلون إلى عدم مراعاة العائد على الأصول في قرارات الاستثمار. ثم أظهرت نتائج الدراسة باستخدام الاختبار F أن أسعار الفائدة والتضخم وأسعار الصرف والربحية معا أو في وقت واحد كان لها تأثير كبير على عوائد الأسهم.