Determinasi kebijakan dividen pada perusahaan perbankan: Studi kasus pada Perbankan Syariah di wilayah Asia periode 2012-2020

INDONESIA:

Dividen merupakan hal yang penting karena dapat menunjukkan bagaimana perusahaan mengambil kebijakan dengan memperhatikan kepentingan manajemen dan investor. Pada umumnya, setiap perusahaan akan memberikan return kepada investor yang telah menanamkan modal. Akan tetapi, fakta menunjukkan bahwa setiap perusahaan memiliki kemampuan pembayaran dividen yang berbeda, bahkan ada pula perusahaan yang tidak membagikan dividen. Oleh karena itu, penelitian ini memiliki tujuan untuk mengetahui faktor apa saja yang memiliki dampak signifikan pada pembayaran dividen.

Penelitian ini termasuk jenis kuantitatif kausalitas untuk mengetahui pengaruh arus kas bebas, set kesempatan investasi, profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan, dan pajak terhadap kebijakan dividen. Populasi dalam penelitian adalah perbankan syariah di wilayah Asia yang terdaftar sebagai 100 bank syariah terbesar berdasarkan The Asian Banker pada tahun 2020. Sementara sampel yang digunakan sebanyak 9 bank syariah yang diambil menggunakan teknik purposive sampling. Kriteria utama yang diajukan adalah bank syariah membayarkan dividen selama periode 2012-2020. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian adalah regresi data panel dengan software Eviews 9.

Hasil penelitian menyatakan bahwa secara simultan variabel arus kas bebas, set kesempatan investasi, profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan, dan pajak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen. Sedangkan, secara parsial hanya arus kas bebas yang berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen. Sementara set kesempatan investasi, profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan, dan pajak secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen. Hal ini mengindikasikan arus kas bebas merupakan faktor yang dapat dipertimbangkan oleh pihak manajemen bank syariah dalam menentukan jumlah dividen yang akan dibayarkan kepada pemegang saham.

ENGLISH:

Dividend are important because it shows how the company makes policies by taking into account the interests of management and investors. In general, every company will provide returns to investors who have invested their capital. However, the facts show that each company has a different ability to pay dividend, and there are even companies that do not pay dividend. Thus, this study aims to determine what factors have a significant impact on dividend payments.

This study is a quantitative type of causality to determine the effect of free cash flow, investment opportunity set, profitability, growth, bank size, and taxation on dividend policy. The population in this study is Islamic banking in the Asian region which is listed as the 100 largest Islamic banks based on the The Asian Banker in 2020. While the sample used is 9 Islamic banks which were taken using a purposive sampling technique. The main criteria proposed are Islamic banks pay dividends during the period 2012-2020. The analytical tool used in this research is panel data regression with Eviews 9 software.

The results of the study state that simultaneously the variables of free cash flow, investment opportunity set, profitability, growth, bank size, and taxation have a significant effect on dividend policy. Meanwhile, partially only free cash flow has a significant effect on dividend policy. Meanwhile, investment opportunity set, profitability, growth, bank size, and taxation partially have no significant effect on dividend policy. This indicates that free cash flow is a factor that can be considered by the management of Islamic banks in determining the amount of dividends to be paid to shareholders.

ARABIC:

تعتبر توزيعات الأرباح مهمة لأنها يمكن أن تظهر كيفية قيام الشركة بوضع السياسات من خلال مراعاة مصالح الإدارة والمستثمرين. بشكل عام ، ستوفر كل شركة عائدات للمستثمرين الذين استثمروا رؤوس أموالهم. ومع ذلك ، تظهر الحقائق أن لكل شركة قدرة مختلفة على دفع توزيعات الأرباح ، وهناك شركات لا تقوم بتوزيع الأرباح. وبالتالي ، تهدف هذه الدراسة إلى تحديد العوامل التي لها تأثير كبير على توزيعات الأرباح

هذه الدراسة هي نوع كمي من السببية لتحديد تأثير التدفق النقدي الحر ، ومجموعة فرص الاستثمار ، والربحية ، والنمو ، وحجم البنك ، والضرائب على سياسة توزيع الأرباح. السكان في هذه الدراسة هم البنوك الإسلامية في المنطقة الآسيوية والتي تم إدراجها في قائمة أكبر 100 بنك إسلامي بناءً على Tha Asian Banker في عام ۰۲۰۲. بينما العينة المستخدمة هي 9 بنوك إسلامية تم أخذها باستخدام تقنية أخذ العينات هادفة. المعايير الرئيسية المقترحة هي أن البنوك الإسلامية تدفع توزيعات الأرباح خلال الفترة ۲۱۰۲-۰۲۰۲. الأداة التحليلية المستخدمة في هذا البحث هي لوحة انحدار البيانات باستخدام برنامج Eviews 9.

تشير نتائج الدراسة إلى أن متغيرات التدفق النقدي الحر ومجموعة فرص الاستثمار والربحية والنمو وحجم البنك والضرائب لها تأثير كبير على سياسة توزيع الأرباح في نفس الوقت. وفي الوقت نفسه ، فإن التدفق النقدي الحر جزئيًا فقط له تأثير كبير على سياسة توزيع الأرباح. وفي الوقت نفسه ، فإن مجموعة فرص الاستثمار والربحية والنمو وحجم البنك والضرائب ليس لها تأثير كبير على سياسة توزيع الأرباح. يشير هذا إلى أن التدفق النقدي الحر هو أحد العوامل التي يمكن أن تأخذها إدارة البنوك الإسلامية في الاعتبار عند تحديد مبلغ الأرباح الموزعة التي يتعين دفعها للمساهمين