Pengaruh profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi: Studi pada Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2017–2020

INDONESIA:

Aktivitas manufaktur di Indonesia menurun dengan laju tercepat, disusul dengan menurunnya output dan permintaan baru karena penutupan pabrik dan banjir yang mengganggu rantau pasokan. Berdasarkan survei IHS Markit yang dirilis Rabu (1/4/2020). Indeks manajer anjlok ke posisi 45,3 pada bulan Maret dari level 51,9 pada bulan Februari. Level di bawah 50 menandakan adanya kontraksi dalam aktivitas manufaktur.

Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2020. Jumlah sampel dalam penelitian ini adalah 18 perusahaan. Variabel independen dalam penelitian ini adalah Profitabilitas (X1) yang diproksikan pada Return On Assets (ROA) dan Pertumbuhan Perusahaan (X2) yang diproksikan pada pertumbuhan penjualan. Variabel dependen dalam penelitian adalah Nilai Perusahaan (Y), dan ditambahkan dengan variabel moderasi yaitu Kebijakan Dividen (Z). Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan Statistical Package for the Social (SPSS).

Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa Profitabilitas yang diproksikan dengan Return On Asset (ROA) berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan, sedangkan Pertumbuhan Perusahaan yang diproksikan dengan Pertumbuhan Penjualan tidak berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan. Kebijakan Dividen yang diproksikan dengan Dividen Payout Ratio (Z) mampu memoderasi hubungan antara Return On Asset (ROA) terhadap Nilai Perusahaan dan Dividen Payout Ratio (DPR) mampu memoderasi hubungan antar Pertumbuhan Penjualan terhadap Nilai Perusahaan.

ENGLISH:

Manufacturing activity in Indonesia declined at the fastest pace, followed by a decline in output and new demand due to factory closures and flooding disrupting the supply chain. Based on the IHS Markit survey released Wednesday (1/4/2020). The managers' index fell to 45.3 in March from 51.9 in February. Levels below 50 signal a contraction in manufacturing activity.

This research uses quantitative methods. The population in this study are consumer goods sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2020. The number of samples in this study were 18 companies. The independent variables in this study are Profitability (X1) which is proxied on Return On Assets (ROA) and Company Growth (X2) which is proxied by sales growth. In this study the dependent variable is Firm Value (Y), and it is combined with a moderating variable, Dividend Policy (Z). The data analysis technique in this study used the Statistical Package for the Social (SPSS).

The results of this study indicate that profitability as proxied by Return On Assets (ROA) has an effect on firm value, while firm growth as proxied by sales growth has no significant effect on firm value. Dividend policy proxied by Dividend Payout Ratio (Z) is able to moderate the relationship between Return On Assets (ROA) to Firm Value and Dividend Payout Ratio (DPR) is able to moderate the relationship between Sales Growth and Firm Value.

ARABIC:

انخفض نشاط التصنيع في إندونيسيا بأسرع معدل، تلاه انخفاض في الإنتاج وطلب جديد بسبب إغلاق المصانع والفيضانات التي تعطلت سلاسل التوريد. بناءً على استطلاع شركة IHS الصادر يوم الأربعاء (١/٤/٢٠٢٠). وانخفض مؤشر المديرين إلى ٤٥.٣ في مارس من ٥١.٩ في فبراير. تشير المستويات الأقل من ٥٠ إلى انكماش نشاط التصنيع.

يستخدم هذا البحث الأساليب الكمية. السكان في هذا البحث هم شركات قطاع السلع الاستهلاكية المدرجة في بورصة إندونيسيا في ٢٠١٧ - ٢٠٢٠. بلغ عدد العينات في هذه الدراسة ١٨ شركة. المتغير المستقل في هذا البحث هو الربحية (X1) والتي يتم تمثيلها على العائد على الأصول (ROA) ونمو الشركة (X2) والتي يتم تمثيلها على نمو المبيعات. المتغير التابع في هذا البحث هو قيمة الشركة (Y) ، ويضاف مع متغير معتدل، وهو سياسة توزيع الأرباح (Z) تقنية تحليل البيانات في هذه الدراسة الحزمة الإحصائية للمجتمع (SPSS)

تشير نتائج هذا البحث إلى أن الربحية التي يتم تمثيلها بواسطة العائد على الأصول (ROA) لها تأثير على قيمة الشركة، في حين أن نمو الشركة كما يقال عن نمو المبيعات ليس له تأثير كبير على قيمة الشركة. إن سياسة توزيع الأرباح المحسوبة بواسطة نسبة توزيع الأرباح (Z) قادرة على تعديل العلاقة بين العائد على الأصول (ROA) إلى قيمة الشركة ونسبة توزيع الأرباح (DPR) قادرة على تعديل العلاقة بين نمو المبيعات وقيمة الشركة.