Analisis perbandingan kinerja portofolio optimal pada saham syariah Indonesia dan saham syariah Malaysia periode 2009-2012

INDONESIA:

Portofolio optimal adalah portofolio yang dipilih seorang investor dari sekian banyak pilihan yang ada pada kumpulan portofolio efisien. Tentunya portofolio yang dipilih investor adalah portofolio yang sesuai dengan preferensi investor bersangkutan terhadap return maupun terhadap risiko yang bersedia ditanggungnya. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbandingan kinerja portofolio optimal antara saham syariah yang ada di Indonesia dan saham syariah yang ada di Malaysia.

Alat analisis untuk membentuk kandidat portofolio optimal adalah dengan membandingkan nilai ratio excess return to beta dengan cut off point dalam menentukan portofolio optimal. Sedangkan pengujian perbedaan kinerja dilakukan menggunakan program SPSS dengan uji beda yaitu uji Independent Sample T-Test serta mempertimbangkan asumsi klasik yaitu uji normalitas data.

Dari analisis yang telah dilakukan, didapatkan 5 saham syariah Indonesia dan 8 saham syariah Malaysia sebagai kandidat portofolio optimal. Selanjutnya untuk mengetahui perbedaan kinerja portofolio optimal masing-masing indeks saham, maka dilakukan uji beda dengan level of significant 5%. Dari analisis didapatkan hasil bahwa nilai signifikansinya lebih kecil dari 0.05. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa hipotesis alternatif diterima, yang berarti terdapat perbedaan signifikan antara kinerja portofolio optimal saham syariah Indonesia dan saham syariah Malaysia baik diukur berdasarkan model indeks Sharpe, indeks Treynor dan indeks Jansen. Dan dari hasil uji statistic didapatkan hasil bahwa kinerja saham syariah Indonesia lebih rendah dari kinerja saham syariah Malaysia.

ENGLISH:

The optimal portfolio is the portfolio which chosen by investor from much choise contained in efficient portfolio group. This optimal portfolio which chosen by investor is appropriate portfolio with investor preference about return or risk to ready guaranteed. The purpose of this research are to knows the comparison of optimal portfolio performance between Shariah Compliant in Indonesia and Shariah Compliant in Malaysia.

The analysis instrument to shape the optimal portfolio candidate is with compared the value of excess return to beta ratio with cut off point in determine the optimal portfolio. And the analysis instrument to compare the difference work can be made with use the SPSS program in Independent Sample T-Test and consider the classic assumption, that is data normality.

From the analysis to be have done, there is 5 Indonesia shariah compliant and 8 Malaysia shariah compliant as the optimal portfolio candidate. And then to know the difference of optimal potfolio performance in shariah compliant to each, it uses the difference test with level of significant 5%. Outcome from the analysis is the value of significant smaller than 0.05. Thereby, inferential that the alternative hypothesis is acceptable. So there is the significant difference between optimal portfolio performance in Indonesia shariah compliant and Malaysia shariah compliant if countable with sharpe model, treynor model and jansen model. And from the statistic outcome are know that the performance of Indonesia shariah compliant is lower than the work of Malaysia shariah compliant.