Analisis pengaruh kecukupan permodalan, profitabilitas, dan makroekonomi terhadap financial distress dengan inklusi keuangan sebagai variabel moderasi: Studi pada Bank Perekonomian Rakyat Syariah (BPRS) di Indonesia periode 2020-2025

INDONESIA:

Financial distress pada Bank Perekonomian Rakyat Syariah (BPRS) menjadi isu penting dalam menjaga stabilitas perbankan syariah di Indonesia. Masih adanya BPRS yang mengalami penurunan kesehatan keuangan hingga pencabutan izin usaha menunjukkan perlunya identifikasi faktor-faktor yang memengaruhi financial distress. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh kecukupan permodalan, profitabilitas, inflasi, dan suku bunga terhadap financial distress pada BPRS di Indonesia periode 2020-2025 dengan inklusi keuangan sebagai variabel moderasi.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan BPRS yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan periode 2020–2025. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan bantuan aplikasi Eviews. Financial distress diukur menggunakan Altman Z-Score modifikasi, sedangkan inklusi keuangan digunakan untuk menguji peran moderasinya terhadap hubungan antara variabel independen dan financial distress.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa kecukupan permodalan dan profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Inflasi berpengaruh negatif dan signifikan, sedangkan suku bunga berpengaruh positif dan signifikan terhadap financial distress. Selain itu, inklusi keuangan terbukti mampu memoderasi pengaruh kecukupan permodalan, profitabilitas, inflasi, dan suku bunga terhadap financial distress. Temuan ini menunjukkan bahwa financial distress pada BPRS dipengaruhi oleh faktor makroekonomi dan tingkat inklusi keuangan, sehingga dapat menjadi bahan pertimbangan bagi manajemen BPRS dan regulator dalam memperkuat stabilitas serta ketahanan perbankan syariah di Indonesia.

ENGLISH:

Financial distress at Sharia Rural Banks (BPRS) is a critical issue in maintaining the stability of the Islamic banking sector in Indonesia. The fact that some BPRS continue to experience a decline in financial health to the point of having their operating licenses revoked highlights the need to identify the factors that contribute to financial distress. This study aims to analyze the effects of capital adequacy, profitability, inflation, and interest rates on financial distress at BPRS in Indonesia during the 2020–2025 period, with financial inclusion as a moderating variable.

This study employs a quantitative approach using secondary data in the form of annual financial reports from BPRS institutions registered with the Financial Services Authority for the period 2020–2025. Data analysis was conducted using panel data regression and Moderated Regression Analysis (MRA) with the assistance of the Eviews software. Financial distress was measured using the modified Altman Z-Score, while financial inclusion was used to test its moderating role in the relationship between the independent variables and financial distress.

The results of the study indicate that capital adequacy and profitability do not have a significant effect on financial distress. Inflation has a significant negative effect, while interest rates have a significant positive effect on financial distress. Furthermore, financial inclusion was found to moderate the effects of capital adequacy, profitability, inflation, and interest rates on financial distress. These findings indicate that financial distress at BPRS is influenced by macroeconomic factors and the level of financial inclusion, and thus can serve as a basis for consideration by BPRS management and regulators in strengthening the stability and resilience of Islamic banking in Indonesia.

ARABIC:

تُعدّ الضائقة المالية في بنوك التمويل الشعبي الشرعية (BPRS) قضيةً مهمةً في الحفاظ على استقرار المصارف الإسلامية في إندونيسيا. ويظهر ذلك من خلال استمرار وجود بعض بنوك التمويل الشعبي الشرعية التي شهدت تراجعًا في مستوى صحتها المالية، بل وصل الأمر إلى سحب تراخيصها من قبل الجهات الرقابية. لذلك هدفت هذه الدراسة إلى تحليل أثر كفاية رأس المال والربحية والتضخم وأسعار الفائدة على الضائقة المالية في بنوك التمويل الشعبي الشرعية في إندونيسيا خلال الفترة 2020–2025، مع الشمول المالي كمتغير مُعدِّل.

استخدمت الدراسة المنهج الكمي بالاعتماد على البيانات الثانوية المتمثلة في التقارير المالية السنوية لبنوك التمويل الشعبي الشرعية المسجلة لدى هيئة الخدمات المالية الإندونيسية خلال الفترة 2020–2025. وتم تحليل البيانات باستخدام أسلوب الانحدار للبيانات اللوحية (Panel Data Regression) وتحليل الانحدار المعدل (Moderated Regression Analysis/MRA) بمساعدة برنامج EViews. كما تم قياس الضائقة المالية باستخدام نموذج ألتمان المعدل (Modified Altman Z-Score)، في حين استُخدم الشمول المالي لاختبار دوره في تعديل العلاقة بين المتغيرات المستقلة والضائقة المالية.

أظهرت نتائج الدراسة أن كفاية رأس المال والربحية لا تؤثران تأثيرًا معنويًا في الضائقة المالية، بينما كان للتضخم تأثير سلبي ومعنوي، في حين أظهرت أسعار الفائدة تأثيرًا إيجابيًا ومعنويًا على الضائقة المالية. كما ثبت أن الشمول المالي قادر على تعديل أثر كفاية رأس المال والربحية والتضخم وأسعار الفائدة على الضائقة المالية. وتشير هذه النتائج إلى أن الضائقة المالية في بنوك التمويل الشعبي الشرعية لا تتأثر بالعوامل الداخلية للبنك فحسب، بل تتأثر أيضًا بالعوامل الاقتصادية الكلية ومستوى الشمول المالي، مما يجعلها مرجعًا مهمًا للإدارة والجهات الرقابية في تعزيز استقرار ومتانة المصارف الإسلامية في إندونيسيا.