Pengaruh manajemen modal kerja, ukuran perusahaan dan pertumbuhan penjualan terhadap profitabilitas pada perusahaan sub-sektor ritel di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2024

INDONESIA:

Transformasi signifikan dalam industri ritel akibat digitalisasi dan pandemi menyebabkan fluktuasi tajam profitabilitas serta mengemuka problematika efisiensi pengelolaan modal kerja, pertumbuhan penjualan, dan dinamika skala usaha yang belum sepenuhnya mampu mengoptimalkan laba pada perusahaan sub-sektor ritel di periode 2020–2024. Fenomena ketidakpastian ekonomi memperbesar urgensi riset atas determinan utama profitabilitas di tengah persaingan industri yang kian kompetitif dan volatil.

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh manajemen modal kerja, ukuran perusahaan, serta pertumbuhan penjualan terhadap profitabilitas ritel secara parsial maupun simultan. Pendekatan yang digunakan adalah kuantitatif dengan metode analisis regresi data panel terhadap sampel 16 perusahaan ritel yang terdaftar di BEI periode 2020–2024, dengan pemilihan model estimasi terbaik berbasis Random Effect Model (REM).

Temuan utama menunjukkan bahwa manajemen modal kerja berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas, ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan, sedangkan pertumbuhan penjualan berpengaruh positif signifikan; ketiganya secara simultan menjadi prediktor kuat dalam menjelaskan variabilitas profitabilitas perusahaan ritel.

ENGLISH:

Significant transformations in the retail industry driven by digitalisation and the pandemic have led to sharp fluctuations in profitability and highlighted challenges regarding the efficient management of working capital, sales growth, and business scale dynamics, which have not yet fully optimised profits for companies in the retail sub-sector during the 2020–2024 period. The phenomenon of economic uncertainty has heightened the urgency of research into the key determinants of profitability amidst an increasingly competitive and volatile industry.

This study aims to analyse the influence of working capital management, firm size, and sales growth on retail profitability, both partially and simultaneously. The approach used is quantitative, employing panel data regression analysis on a sample of 16 retail companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2020–2024, with the selection of the best estimation model based on the Random Effects Model (REM).

The main findings indicate that working capital management has a significant negative effect on profitability, company size has no significant effect, whilst sales growth has a significant positive effect; all three simultaneously act as strong predictors in explaining the variability of retail company profitability.

ARABIC:
أدت التحولات الكبيرة التي شهدها قطاع التجزئة، مدفوعة بالرقمنة والجائحة، إلى تقلبات حادة في الربحية، وسلطت الضوء على التحديات المتعلقة بالإدارة الفعالة لرأس المال العامل، ونمو المبيعات، وديناميات حجم الأعمال، والتي لم تؤدِّ بعد إلى تحقيق أقصى قدر من الأرباح للشركات العاملة في قطاع التجزئة خلال الفترة 2020-2024. وقد زادت ظاهرة عدم اليقين الاقتصادي من إلحاحية إجراء أبحاث حول العوامل الرئيسية المحددة للربحية في ظل قطاع يتسم بمنافسة متزايدة وتقلبات متكررة.

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل تأثير إدارة رأس المال العامل وحجم الشركة ونمو المبيعات على ربحية قطاع التجزئة، سواء بشكل جزئي أو متزامن. وقد اتُبع نهج كمي، باستخدام تحليل انحدار البيانات اللوحية على عينة من 16 شركة تجزئة مدرجة في بورصة إندونيسيا (IDX) للفترة 2020-2024، مع اختيار أفضل نموذج تقديري استنادًا إلى نموذج التأثيرات الثابتة.

تشير النتائج الرئيسية إلى أن إدارة رأس المال العامل لها تأثير سلبي كبير على الربحية، وأن حجم الشركة ليس له تأثير كبير، في حين أن نمو المبيعات له تأثير إيجابي كبير؛ وتعمل هذه العوامل الثلاثة في وقت واحد كمؤشرات تنبؤية قوية في تفسير تباين ربحية شركات التجزئة.