Pengaruh leverage, intellectual capital, dewan direksi dan komite audit terhadap kinerja keuangan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi: Studi perusahaan basic materials yang terdaftar di BEI

INDONESIA:

Setiap perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) wajib mempublikasikan laporan keuangannya secara berkala sebagai bentuk transparansi kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Pada sektor bahan baku (basic materials), perusahaan sering menghadapi kendala struktural berupa ketidakstabilan harga komoditas global dan tingginya beban biaya energi operasional, yang pada akhirnya mempengaruhi konsistensi kinerja keuangan mereka. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh leverage, intellectual capital, dewan direksi, dan komite audit terhadap kinerja keuangan, dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi.

Pendekatan yang digunakan dalam penelitian ini adalah kuantitatif dengan analisis regresi data panel. Objek penelitian mencakup perusahaan-perusahaan sektor bahan baku, yang terdiri dari subsektor logam, mineral, kimia, wadah, pengemasan, serta besi dan baja. Penentuan sampel dilakukan menggunakan teknik purposive sampling, yang menghasilkan 164 sampel dari 41 perusahaan pada sektor tersebut. Data yang digunakan merupakan data sekunder yang diperoleh dari laman resmi Bursa Efek Indonesia (BEI).

Hasil penelitian menunjukkan bahwa intellectual capital dan dewan direksi berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Sementara itu, leverage dan audit komite tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Selain itu, ukuran perusahaan terbukti mampu memoderasi hubungan intellectual capital dan komite audit terhadap kinerja keuangan secara positif. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan berskala besar lebih mampu memanfaatkan aset yang tidak berwujud secara optimal dan memiliki sumber daya pengawasan audit yang lebih ketat, sehingga dampaknya terhadap peningkatan kinerja keuangan semakin kuat. Sebaliknya, ukuran perusahaan tidak mampu memoderasi hubungan leverage dan dewan direksi terhadap kinerja keuangan.

ENGLISH:

All companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) are required to disclose their financial statements periodically as a form of accountability to the Financial Services Authority (OJK). Within the basic materials sector, firms routinely grapple with structural challenges, most notably the volatility of global commodity prices and the elevated operational energy costs both of which exert sustained pressure on the consistency of their financial performance.

This study examines how leverage, intellectual capital, the board of directors, and the audit committee influence financial performance, with firm size serving as a moderating variable. A quantitative approach was adopted, employing panel data regression analysis. The research population comprised companies operating in the basic materials sector, encompassing sub-sectors such as metals, minerals, chemicals, containers, packaging, and iron and steel. Samples were selected through purposive sampling, yielding 164 observations drawn from 41 companies. All data were sourced as secondary data from the official IDX website.

The empirical results indicate that intellectual capital and the board of directors exert a statistically significant effect on financial performance, whereas leverage and the audit committee do not produce a meaningful impact. Furthermore, firm size was found to positively moderate the relationship between intellectual capital and the audit committee on financial performance. This suggests that larger-scale enterprises are better positioned to leverage intangible assets effectively and maintain more rigorous audit oversight mechanisms, thereby amplifying their contribution to financial performance improvement. Conversely, firm size does not moderate the relationship between leverage and the board of directors with financial performance.

ARABIC:

يُلزَم كلُّ شركة مدرجة في بورصة إندونيسيا (IDX) بنشر بياناتها المالية بصفة دورية، وذلك تجسيداً لمبدأ الشفافية أمام هيئة الخدمات المالية (OJK). وتواجه شركات قطاع المواد الأساسية تحديات هيكلية متكررة، في مقدمتها التذبذب المستمر في أسعار السلع العالمية وارتفاع أعباء تكاليف الطاقة التشغيلية، مما يُلقي بظلاله على استقرار أدائها المالي عبر الزمن.

تسعى هذه الدراسة إلى تحليل الأثر الذي تُحدثه كلٌّ من الرافعة المالية، ورأس المال الفكري، ومجلس الإدارة، ولجنة المراجعة على الأداء المالي، مع اعتبار حجم الشركة متغيراً معدِّلاً. اعتمد البحث المنهج الكمي من خلال تحليل انحدار بيانات البانل. وقد استهدف مجتمع الدراسة الشركاتِ العاملة في قطاع المواد الأساسية، الذي يشمل القطاعات الفرعية للمعادن والمواد الكيميائية والحاويات والتعبئة والتغليف والحديد والصلب. وأُجري اختيار العينة وفق أسلوب أخذ العينات الهادفة (Purposive Sampling)، حيث بلغ إجمالي المشاهدات 164 مشاهدة مستخرجة من 41 شركة. وقد اعتُمد على البيانات الثانوية المتاحة عبر الموقع الرسمي لبورصة إندونيسيا

كشفت نتائج البحث أن لرأس المال الفكري ومجلس الإدارة تأثيراً ذا دلالة إحصائية على الأداء المالي، في حين لم يُثبَت وجود أثر معنوي للرافعة المالية ولجنة المراجعة. فضلاً عن ذلك، تبيَّن أن حجم الشركة يُعزِّز إيجابياً العلاقةَ بين رأس المال الفكري ولجنة المراجعة من جهة والأداء المالي من جهة أخرى. ويُفسَّر ذلك بأن الشركات الكبيرة أكثر قدرةً على استثمار أصولها غير الملموسة على النحو الأمثل، وأكثر امتلاكاً لأدوات الرقابة على المراجعة، مما يُضخِّم انعكاسها الإيجابي على الأداء المالي. في المقابل، أثبتت الدراسة أن حجم الشركة لا يُعدِّل العلاقة بين الرافعة المالية ومجلس الإدارة والأداء المالي