Pengaruh struktur tatakelola perusahaan dan managerial ownership terhadap kinerja keuangan dengan audit quality sebagai variabel moderasi

INDONESIA:

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur tata kelola perusahaan dan managerial ownership terhadap kinerja keuangan serta menguji peran audit quality sebagai variabel moderasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2022–2024. Penelitian ini didasarkan pada agency theory yang menjelaskan bahwa konflik kepentingan antara manajemen dan pemegang saham dapat diminimalkan melalui penerapan tata kelola perusahaan yang baik, kepemilikan manajerial yang efektif, serta kualitas audit yang mampu meningkatkan kredibilitas laporan keuangan perusahaan.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh 116 perusahaan dengan total 348 observasi selama periode penelitian. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan bantuan software EViews 12. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah kinerja keuangan yang diproksikan dengan Return on Assets (ROA). Variabel independen terdiri atas struktur tata kelola perusahaan dan managerial ownership, sedangkan audit quality yang diproksikan menggunakan auditor Big Four dan non-Big Four digunakan sebagai variabel moderasi.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur tata kelola perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Managerial ownership juga tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Selain itu, audit quality tidak mampu memoderasi pengaruh struktur tata kelola perusahaan terhadap kinerja keuangan maupun pengaruh managerial ownership terhadap kinerja keuangan. Temuan ini menunjukkan bahwa keberadaan audit quality belum mampu memperkuat ataupun memperlemah hubungan antara struktur tata kelola perusahaan dan managerial ownership terhadap kinerja keuangan perusahaan manufaktur selama periode penelitian. Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan bagi perusahaan, investor, dan peneliti selanjutnya dalam memahami faktor-faktor yang memengaruhi kinerja keuangan perusahaan.

ENGLISH:

This study aims to analyze the influence of corporate governance structure and managerial ownership on financial performance and examine the role of audit quality as a moderating variable in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2022–2024 period. This study is based on agency theory, which explains that conflicts of interest between management and shareholders can be minimized through the implementation of good corporate governance, effective managerial ownership, and audit quality, which can enhance the credibility of a company's financial statements.

This study uses a quantitative approach with secondary data obtained from annual reports and financial statements of manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The sampling technique used purposive sampling, resulting in 116 companies with a total of 348 observations during the study period. Data analysis was performed using panel data regression and Moderated Regression Analysis (MRA) with the help of EViews 12 software. The dependent variable in this study is financial performance proxied by Return on Assets (ROA). The independent variables consist of corporate governance structure and managerial ownership, while audit quality proxied by Big Four and non-Big Four auditors is used as a moderating variable.

The results of the study indicate that corporate governance structure does not significantly influence financial performance. Managerial ownership also does not significantly influence financial performance. Furthermore, audit quality is unable to moderate the influence of corporate governance structure on financial performance or the influence of managerial ownership on financial performance. These findings indicate that audit quality has not been able to strengthen or weaken the relationship between corporate governance structure and managerial ownership on the financial performance of manufacturing companies during the study period. The results of this study are expected to be a consideration for companies, investors, and future researchers in understanding the factors that influence corporate financial performance.

ARABIC:

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل تأثير هيكل حوكمة الشركات وملكية الإدارة على الأداء المالي، ودراسة دور جودة التدقيق كمتغير وسيط في شركات التصنيع المدرجة في بورصة إندونيسيا خلال الفترة 2022-2024. وتستند هذه الدراسة إلى نظرية الوكالة، التي توضح أن تضارب المصالح بين الإدارة والمساهمين يمكن تقليله إلى أدنى حد من خلال تطبيق حوكمة رشيدة، وملكية إدارية فعّالة، وجودة تدقيق عالية، مما يعزز مصداقية البيانات المالية للشركة.

تستخدم هذه الدراسة منهجًا كميًا بالاعتماد على بيانات ثانوية مستقاة من التقارير السنوية والبيانات المالية لشركات التصنيع المدرجة في بورصة إندونيسيا. واعتمدت الدراسة أسلوب العينة الهادفة، ما أسفر عن اختيار 116 شركة بإجمالي 348 مشاهدة خلال فترة الدراسة. وتم تحليل البيانات باستخدام تحليل انحدار بيانات اللوحات وتحليل الانحدار المعدل بواسطة برنامج EViews 12. المتغير التابع في هذه الدراسة هو الأداء المالي، ويُقاس بعائد الأصول . أما المتغيرات المستقلة فتتمثل في هيكل حوكمة الشركات وملكية الإدارة، بينما تُستخدم جودة التدقيق، ويُقاس ذلك باستخدام مدققي حسابات من الشركات الأربع الكبرى ومدققي حسابات من شركات أخرى، كمتغير معدل.

تشير نتائج الدراسة إلى أن هيكل حوكمة الشركات لا يؤثر بشكلٍ كبير على الأداء المالي. كما أن ملكية الإدارة لا تؤثر بشكلٍ كبير على الأداء المالي. علاوة على ذلك، فإن جودة التدقيق غير قادرة على تعديل تأثير هيكل حوكمة الشركات على الأداء المالي، أو تأثير ملكية الإدارة على الأداء المالي. تشير هذه النتائج إلى أن جودة التدقيق لم تتمكن من تعزيز أو إضعاف العلاقة بين هيكل حوكمة الشركات وملكية الإدارة على الأداء المالي لشركات التصنيع خلال فترة الدراسة. من المتوقع أن تُؤخذ نتائج هذه الدراسة بعين الاعتبار من قِبل الشركات والمستثمرين والباحثين في المستقبل لفهم العوامل المؤثرة على الأداء المالي للشركات.