Pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel moderasi: Studi pada Jakarta Islamic Index (JII30) Periode 2015-2024

INDONESIA:

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel moderasi pada perusahaan yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index (JII) selama periode 2015-2024. Nilai perusahaan menjadi salah satu indikator utama dalam menilai kinerja serta mencerminkan tingkat kepercayaan investor terhadap prospek perusahaan di masa depan.
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode analisis regresi data panel serta uji moderasi (Moderated Regression Analysis). Data yang digunakan merupakan data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan tahunan perusahaan yang dipublikasikan melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI). Pemilihan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling sehingga diperoleh perusahaan yang sesuai dengan kriteria penelitian. Proses pengolahan data dilakukan dengan menggunakan software EViews 12.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Sementara itu, ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Struktur modal mampu memoderasi hubungan antara likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan, namun tidak mampu memoderasi hubungan antara profitabilitas terhadap nilai perusahaan

ENGLISH:

This study aims to examine the effect of liquidity, profitability, and firm size on firm value with capital structure as a moderating variable in companies listed on the Jakarta Islamic Index (JII) during the 2015-2024 period. Firm value is one of the main indicators used to assess company performance and reflects the level of investor confidence in the company’s future prospects.
This study employs a quantitative approach using panel data regression analysis and Moderated Regression Analysis (MRA). The data used are secondary data obtained from the annual financial statements of companies published on the official website of the Indonesia Stock Exchange (IDX). The sample was selected using a purposive sampling technique, resulting in companies that met the research criteria. Data processing and analysis were conducted using EViews 12 software.
The results indicate that liquidity has a positive and significant effect on firm value. Profitability does not have a significant effect on firm value. Meanwhile, firm size has a negative and significant effect on firm value. Furthermore, capital structure is able to moderate the relationship between liquidity and firm value, as well as between firm size and firm value. However, capital structure is not able to moderate the relationship between profitability and firm value.

ARABIC:

تهدف هذه الدراسة إلى اختبار تأثير السيولة والربحية وحجم الشركة على قيمة الشركة، مع هيكل رأس المال بوصفه متغيرًا مُعدِّلًا، في الشركات المدرجة ضمن مؤشر جاكرتا الإسلامي 30 (JII30) خلال الفترة من 2015 إلى 2024. وتُعد قيمة الشركة أحد المؤشرات الرئيسة المستخدمة في تقييم أداء الشركة، كما تعكس مستوى ثقة المستثمرين في آفاق الشركة المستقبلية.
استخدمت هذه الدراسة المنهج الكمي من خلال تحليل انحدار بيانات البانل وتحليل الانحدار المعدل. واعتمدت الدراسة على بيانات ثانوية تم الحصول عليها من التقارير المالية السنوية للشركات المنشورة عبر الموقع الرسمي لبورصة إندونيسيا. وتم اختيار العينة باستخدام أسلوب المعاينة الهادفة، حيث تم اختيار الشركات التي استوفت معايير الدراسة. كما تم تحليل البيانات ومعالجتها باستخدام برنامج EViews 12.
أظهرت نتائج الدراسة أن السيولة لها تأثير إيجابي ومعنوي على قيمة الشركة. في المقابل، لم يكن للربحية تأثير معنوي على قيمة الشركة. بينما تبين أن حجم الشركة له تأثير سلبي ومعنوي على قيمة الشركة. كما أظهرت النتائج أن هيكل رأس المال قادر على تعديل العلاقة بين السيولة وقيمة الشركة، وكذلك العلاقة بين حجم الشركة وقيمة الشركة. إلا أن هيكل رأس المال لم يكن قادرًا على تعديل العلاقة بين الربحية وقيمة الشركة.