Analisis fundamental nilai intrinsik berdasarkan price earning ratio dan deviden discount model untuk mengetahui kewajaran harga saham:: Studi kasus pada LQ 45 pada BEI Periode 2022-2024

INDONESIA:

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis nilai intrinsik saham emiten dalam indeks LQ45 menggunakan metode Dividend Discount Model (DDM) dan Price Earning Ratio (PER) selama periode 2022–2024, membandingkan hasil kedua metode tersebut, serta mengklasifikasikan saham berdasarkan kewajaran harga pasar. Metode penelitian yang digunakan adalah analisis deskriptif kuantitatif dengan pendekatan fundamental. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perhitungan nilai intrinsik menggunakan metode DDM dan PER menghasilkan nilai yang relatif konsisten dan tidak berbeda secara signifikan. Meskipun demikian, terdapat beberapa perbedaan dalam klasifikasi saham pada sebagian emiten karena perbedaan fokus pendekatan, dimana DDM berbasis dividen dan PER berbasis laba. Secara umum, sebagian besar saham dalam indeks LQ45 berada dalam kondisi undervalued, sehingga memiliki potensi untuk dibeli, sementara sebagian lainnya berada dalam kondisi fairly valued yang cenderung dipertahankan, dan sebagian kecil dalam kondisi overvalued yang tidak direkomendasikan untuk dibeli. Dengan demikian, penggunaan kedua metode secara bersamaan dapat memberikan penilaian yang lebih komprehensif dalam menentukan keputusan investasi saham.

ENGLISH:

This study aims to analyze the intrinsic value of stocks listed in the LQ45 index using the Dividend Discount Model (DDM) and Price-Earnings Ratio (PER) methods over the 2022–2024 period, compare the results of these two methods, and classify stocks based on market price fairness. The research method used is quantitative descriptive analysis with a fundamental approach. The results indicate that intrinsic value calculations using the DDM and PER methods yield relatively consistent values with no significant differences. However, there are some discrepancies in stock classification for certain issuers due to differing methodological focuses, as the DDM is dividend-based while the PER is earnings-based. In general, most stocks in the LQ45 index are undervalued, thus presenting potential for purchase, while others are fairly valued and should be held, and a small portion are overvalued and not recommended for purchase. Thus, the simultaneous use of both methods can provide a more comprehensive assessment in making stock investment decisions.

ARABIC:

يهدف هذا البحث إلى تحليل القيمة الجوهرية لأسهم الشركات المدرجة في مؤشر LQ45 باستخدام نموذج خصم الأرباح (DDM) ونسبة السعر إلى الربحية (PER) خلال الفترة 2022-2024، ومقارنة نتائج هاتين الطريقتين، بالإضافة إلى تصنيف الأسهم بناءً على مدى معقولية أسعارها السوقية. وقد استُخدمت في هذا البحث طريقة التحليل الوصفي الكمي مع اتباع نهج أساسي. أظهرت نتائج البحث أن حساب القيمة الجوهرية باستخدام طريقتي DDM وPER أسفر عن قيم متسقة نسبياً ولا تختلف بشكل كبير. ومع ذلك، توجد بعض الاختلافات في تصنيف الأسهم لدى بعض الشركات المصدرة بسبب اختلاف تركيز النهجين، حيث تعتمد طريقة DDM على الأرباح الموزعة بينما تعتمد طريقة PER على الأرباح. بشكل عام، فإن معظم الأسهم في مؤشر LQ45 في حالة تقييم أقل من قيمتها الحقيقية، وبالتالي لديها إمكانية للشراء، في حين أن جزءًا آخر منها في حالة تقييم عادل تميل إلى الاستمرار، وجزء صغير في حالة تقييم أعلى من قيمتها الحقيقية ولا يُنصح بشرائها. وبالتالي، فإن استخدام الطريقتين معًا يمكن أن يوفر تقييمًا أكثر شمولية في تحديد قرارات الاستثمار في الأسهم.