Pengaruh retun on asset, current ratio, dan debt to equity ratio terhadap harga saham pada perusahaan terindeks IDX BUMN20 tahun 2020-2024 dengan inflasi sebagai variabel moderasi

INDONESIA:

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Return on asset (ROA), Current ratio (CR), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga
saham pada perusahaan yang tergabung dalam indeks IDX BUMN20 periode 2020–2024 dengan inflasi sebagai variabel moderasi. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh pentingnya rasio keuangan sebagai indikator kinerja perusahaan yang dapat memengaruhi persepsi investor dan pergerakan harga saham di pasar modal. Selain faktor internal perusahaan, kondisi makro ekonomi seperti inflasi juga diduga dapat memoderasi hubungan antara kinerja keuangan perusahaan dan harga saham.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan jenis penelitian asosiatif. Data yang digunakan merupakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan serta data inflasi dari Badan Pusat Statistik. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang tergabung dalam indeks IDX BUMN20 selama periode 2020–2024. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh 14 perusahaan sebagai sampel penelitian. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan menggunakan Eviews sebagai alat pengujian.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial Return on asset (ROA) dan Current ratio (CR) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham,
sedangkan Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Pengujian moderasi menunjukkan bahwa inflasi tidak
mampu memoderasi pengaruh ROA, CR, maupun DER terhadap harga saham. Harga saham perusahaan yang tegabung dalam indeks IDX BUMN20 tidak
sepenuhnya dipengaruhi oleh rasio keuangan yang digunakan dalam penelitian ini,sehingga terdapat kemungkinan adanya faktor lain di luar model penelitian yangturut memengaruhi pergerakan harga saham, baik yang bersumber dari kondisi internal perusahaan maupun faktor eksternal seperti kondisi pasar dan ekonomi makro

ENGLISH:

This study aims to analyze the effect of Return on Assets (ROA), Current Ratio (CR), and Debt to Equity Ratio (DER) on stock prices of companies listed on the IDX BUMN20 index for the 2020–2024 period, with inflation as a moderating variable. This research is motivated by the importance of financial ratios as indicators of company performance, which can influence investor perceptions and stock price movements in the capital market. In addition to internal company factors, macroeconomic conditions such as inflation are also suspected to moderate the relationship between company financial performance and stock prices.

This study uses a quantitative approach with an associative approach. The data used are secondary data obtained from company financial reports and inflation data from the Central Statistics Agency (BPS). The population in this study is all companies listed on the IDX BUMN20 index for the 2020–2024 period. The sampling technique used was purposive sampling, resulting in 14
companies as the research sample. The analytical method used is panel dataregression with Eviews as a testing tool.

The results of the study indicate that partially Return on Assets (ROA) and Current Ratio (CR) do not significantly influence stock prices, while Debt to Equity Ratio (DER) has a positive and significant effect on stock prices. Moderation testing shows that inflation is unable to moderate the influence of ROA, CR, or DER on stock prices. The stock prices of companies included in the IDX BUMN20 index are not fully influenced by the financial ratios used in this study, so there is a possibility that other factors outside the research model also influence stock price movements, both those originating from the company's internal conditions and external factors such as market conditions and the macro economy

ARABIC:

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل أثر العائد على الأصول (ROA) ونسبة السيولة (CR) ونسبة الدين إلى حقوق الملكية (DER) على أسعار أسهم الشركات المدرجة في مؤشر IDX BUMN20 خلال الفترة 2020-2024، مع اعتبار التضخم متغيرًا وسيطًا. ينطلق هذا البحث من أهمية النسب المالية كمؤشرات لأداء الشركات، والتي قد تؤثر على تصورات المستثمرين وتحركات أسعار الأسهم في سوق رأس المال. بالإضافة إلى العوامل الداخلية للشركات، يُشتبه أيضًا في أن الظروف الاقتصادية الكلية، كالتضخم، تُعدّل العلاقة بين الأداء المالي للشركات وأسعار أسهمها.

تستخدم هذه الدراسة منهجًا كميًا مع تحليل ارتباطي. وتعتمد البيانات المستخدمة على بيانات ثانوية مستقاة من التقارير المالية للشركات وبيانات التضخم الصادرة عن الجهاز المركزي للإحصاء (BPS). يشمل مجتمع الدراسة جميع الشركات المدرجة في مؤشر IDX BUMN20 خلال الفترة 2020-2024. وقد تم اختيار عينة الدراسة من 14 شركة باستخدام أسلوب العينة الهادفة. استُخدمت في هذه الدراسة طريقة تحليل الانحدار للبيانات المقطعية باستخدام برنامج Eviews. تشير نتائج الدراسة إلى أن العائد على الأصول (ROA) ونسبة السيولة (CR) لا يؤثران بشكلٍ كبير على أسعار الأسهم، بينما تؤثر نسبة الدين إلى حقوق الملكية (DER) بشكلٍ إيجابي وكبير على أسعار الأسهم. وتُظهر اختبارات التعديل أن التضخم لا يُمكنه تعديل تأثير ROA أو CR أو DER على أسعار الأسهم.

لا تتأثر أسعار أسهم الشركات المدرجة في مؤشر IDX BUMN20 بشكلٍ كامل بالنسب المالية المستخدمة في هذه الدراسة. لذلك، من المحتمل أن تؤثر عوامل أخرى خارج نموذج البحث على تحركات أسعار الأسهم، سواءً من خلال ظروف الشركة الداخلية أو عوامل خارجية كظروف السوق والاقتصاد الكلي.