Pengaruh inflasi, Produk Domestik Bruto (PDB), profitabilitas, NPF, dan BOPO terhadap harga saham Perbankan Syariah yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2019-2024

INDONESIA:

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh faktor makroekonomi dan kinerja keuangan terhadap harga saham perbankan syariah yang terdaftar dalam Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) selama periode 2019–2024. Variabel makroekonomi yang digunakan meliputi inflasi dan Produk Domestik Bruto (PDB), sedangkan kinerja keuangan diukur melalui Return on Assets (ROA), Non-Performing Financing (NPF), dan Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO).
Penelitian ini menerapkan pendekatan kuantitatif dengan menggunakan metode regresi time series. Data yang dianalisis merupakan data sekunder yang bersumber dari Bursa Efek Indonesia, Bank Indonesia, Badan Pusat Statistik, serta laporan keuangan masing-masing bank syariah. Objek penelitian meliputi tiga bank syariah, yaitu Bank Syariah Indonesia, Bank Panin Dubai Syariah, dan BTPN Syariah, dengan pengolahan data dilakukan menggunakan perangkat lunak EViews 12.
Berdasarkan hasil pengujian, secara parsial variabel inflasi dan NPF berpengauruh terhadap harga saham, sedangkan variabel lain seperti PDB, ROA, dan BOPO tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perbankan syariah. Hasil pengujian simultan memperlihatkan bahwa seluruh variabel independen secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Temuan ini menunjukkan bahwa pergerakan harga saham perbankan syariah tidak hanya ditentukan oleh kondisi makroekonomi maupun rasio keuangan jangka pendek, melainkan lebih dipengaruhi oleh faktor lain seperti ekspektasi pasar, tingkat kepercayaan investor, reputasi perusahaan, serta strategi dan prospek jangka panjang bank.

ENGLISH:

This study aims to analyze the effect of macroeconomic factors and financial performance on the stock prices of Islamic banks listed on the Indonesian Sharia Stock Index (ISSI) during the period 2019–2024. The macroeconomic variables used include inflation and Gross Domestic Product (GDP), while financial performance is measured through Return on Assets (ROA), Non-Performing Financing (NPF), and Operating Expenses to Operating Income (BOPO).
This study employs a quantitative approach using the time series regression method. The analyzed data consists of secondary data sourced from the Indonesia Stock Exchange, Bank Indonesia, the Central Statistics Agency, and the financial reports of each Islamic bank. The research subjects include three Islamic banks: Bank Syariah Indonesia, Bank Panin Dubai Syariah, and BTPN Syariah, with data processing conducted using EViews 12 software.
Based on the test results, the inflation and NPF variable partially influences stock prices, while other variables such as GDP, ROA, and BOPO do not show a significant influence on Islamic banking stock prices. The results of the simultaneous test show that all independent variables collectively have a significant effect on stock prices. These findings indicate that movements in Islamic banking stock prices are not solely determined by macroeconomic conditions or short-term financial ratios, but are more influenced by other factors such as market expectations, investor confidence, corporate reputation, as well as the bank’s long-term strategies and prospects.

ARABIC:

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل تأثير العوامل الاقتصادية الكلية والأداء المالي على أسعار أسهم البنوك الإسلامية المدرجة في مؤشر الأسهم الشرعية الإندونيسي (ISSI) خلال الفترة 2019–2024. وتشمل المتغيرات الاقتصادية الكلية المستخدمة معدل التضخم والناتج المحلي الإجمالي (GDP)، في حين تم قياس الأداء المالي من خلال العائد على الأصول (ROA)، ونسبة التمويل غير العامل (NPF)، ونسبة التكاليف التشغيلية إلى الدخل التشغيلي (BOPO).
تعتمد هذه الدراسة على المنهج الكمي باستخدام أسلوب الانحدار للسلاسل الزمنية (Time Series Regression). وتتكون البيانات المستخدمة من بيانات ثانوية تم الحصول عليها من بورصة إندونيسيا، وبنك إندونيسيا، وهيئة الإحصاء المركزية، بالإضافة إلى التقارير المالية لكل بنك إسلامي. وتشمل عينة الدراسة ثلاثة بنوك إسلامية، وهي: بنك شريعة إندونيسيا (Bank Syariah Indonesia)، وبنك بانين دبي شريعة (Bank Panin Dubai Syariah)، وبنك BTPN شريعة (BTPN Syariah)، حيث تم تحليل البيانات باستخدام برنامج EViews 12.
تشير نتائج الاختبارات إلى أن متغيري التضخم والتمويل غير العامل (NPF) يؤثران جزئياً في أسعار الأسهم، في حين أن المتغيرات الأخرى مثل الناتج المحلي الإجمالي (GDP) وROA وBOPO لا تُظهر تأثيراً معنوياً على أسعار أسهم البنوك الإسلامية. أما نتائج الاختبار المتزامن فتُبيّن أن جميع المتغيرات المستقلة تؤثر مجتمعةً بشكل معنوي في أسعار الأسهم. وتشير هذه النتائج إلى أن تحركات أسعار أسهم البنوك الإسلامية لا تتحدد فقط بالظروف الاقتصادية الكلية أو بالنسب المالية قصيرة الأجل، بل تتأثر أيضاً بعوامل أخرى مثل توقعات السوق، وثقة المستثمرين، وسمعة الشركة، إضافةً إلى الاستراتيجيات والآفاق طويلة الأجل للبنك.