Analisis faktor fundamental yang mempengaruhi return saham melalui nilai perusahaan: Studi pada lembaga keuangan syariah yang terdaftar BEI periode 2020-2024

INDONESIA

Return saham adalah indikator utama yang digunakan oleh investor untuk menilai kinerja suatu saham, termasuk lembaga keuangan syariah yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Return saham dapat dipengaruhi oleh rasio keuangan seperti ROA, DER, CR, TATO, dan EPS. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh ROA, DER, CR, TATO, dan EPS terhadap return saham melalui PBV pada lembaga keuangan syariah yang tercatat di BEI periode 2020-2024.

Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini terdiri dari 59 perusahaan, termasuk 4 bank syariah dan 55 perusahaan asuransi syariah, menggunakan teknik purposive sampling yang menghasilkan 9 sampel. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang bersumber dari laporan triwulanan lembaga keuangan syariah yang tercatat di BEI periode 2020-2024. Hasil penelitian menunjukkan PBV tidak mampu memediasi pengaruh ROA, DER, CR, TATO, dan EPS terhadap return saham lembaga keuangan syariah yang tercatat di BEI periode 2020-2024. Namun, hasil pengujian hipotesis pengaruh langsung menunjukkan bahwa DER, CR, TATO, dan EPS memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham. Sedangkan, ROA tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham.

ENGLISH

Stock returns are the primary indicator used by investors to assess the performance of a stock, including Islamic financial institutions listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). Stock returns can be influenced by financial ratios such as ROA, DER, CR, TATO, and EPS. This study aims to determine the effect of ROA, DER, CR, TATO, and EPS on stock returns through PBV in Islamic financial institutions listed on the IDX for the 2020-2024 period.

This study employed quantitative methods. The population consisted of 59 companies, including four Islamic banks and 55 Islamic insurance companies, using a purposive sampling technique, resulting in nine samples. This study utilized secondary data sourced from quarterly reports of Islamic financial institutions listed on the IDX for the 2020-2024 period. The results showed that PBV was unable to mediate the effect of ROA, DER, CR, TATO, and EPS on stock returns of Islamic financial institutions listed on the IDX for the 2020-2024 period. However, the results of the direct effect hypothesis test indicate that DER, CR, TATO, and EPS have a significant influence on stock returns. Meanwhile, ROA has no significant influence on stock returns.

ARABIC

تُعدّ عوائد الأسهم المؤشر الرئيسي الذي يستخدمه المستثمرون لتقييم أداء الأسهم، بما في ذلك أسهم المؤسسات المالية الإسلامية المدرجة في بورصة إندونيسيا (IDX). وتتأثر عوائد الأسهم بنسب مالية مثل العائد على الأصول (ROA)، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية (DER)، ونسبة رأس المال (CR)، ونسبة العائد على الأصول إلى القيمة الدفترية (TATO)، وربحية السهم (EPS). تهدف هذه الدراسة إلى تحديد أثر هذه النسب على عوائد الأسهم من خلال القيمة الدفترية للسهم (PBV) في المؤسسات المالية الإسلامية المدرجة في بورصة إندونيسيا خلال الفترة 2020-2024.

استخدمت هذه الدراسة المنهج الكمي. وشمل مجتمع الدراسة 59 شركة، منها أربعة بنوك إسلامية و55 شركة تأمين إسلامية، تم اختيارها باستخدام أسلوب العينة الهادفة، مما أسفر عن تسع عينات. واعتمدت الدراسة على بيانات ثانوية مستقاة من التقارير الفصلية للمؤسسات المالية الإسلامية المدرجة في بورصة إندونيسيا خلال الفترة 2020-2024. أظهرت النتائج أن مؤشر القيمة الدفترية للسهم (PBV) لم يتمكن من التوسط في تأثير كل من العائد على الأصول (ROA)، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية (DER)، ونسبة رأس المال (CR)، ونسبة العائد على الأصول (TATO)، وربحية السهم (EPS) على عوائد أسهم المؤسسات المالية الإسلامية المدرجة في بورصة إندونيسيا (IDX) خلال الفترة 2020-2024. ومع ذلك، تشير نتائج اختبار فرضية التأثير المباشر إلى أن نسب الدين إلى حقوق الملكية، ونسبة رأس المال، ونسبة العائد على الأصول، وربحية السهم لها تأثير معنوي على عوائد الأسهم. في حين أن العائد على الأصول ليس له تأثير معنوي على عوائد الأسهم.