Pengaruh social media influencer, investment knowledge, investment return dan uang saku terhadap minat investasi gen Z di Kota Malang dengan self-efficacy sebagai variabel moderasi

INDONESIA

Dalam beberapa tahun terakhir, perhatian besar tertuju pada kelompok usia muda yang saat ini mendominasi demografi Indonesia. Berdasarkan laporan IDN Research Institute (2024), sekitar 58% Gen Z di Indonesia telah mulai berinvestasi, namun sebagian besar dari mereka masih tergolong investor pemula yang rentan terhadap keputusan impulsif akibat kurangnya pengetahuan dan pengaruh sosial media. Fenomena ini menunjukkan pentingnya memahami faktor-faktor yang memengaruhi minat investasi Gen Z, khususnya di Kota Malang yang dikenal sebagai kota pendidikan dan dihuni oleh banyak kalangan muda.

Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif yang dianalisis menggunakan Partial Least Square (PLS) dengan bantuan software SmartPLS 4.1. Jumlah sampel sebanyak 232 responden yang diambil menggunakan teknik purposive sampling Metode pengumpulan data menggunakan kuesioner yang disebarkan melalui Google Form kepada responden. Instrumen penelitian terdiri dari 19 indikator yang mengukur lima variabel, yaitu social media influencer, investment knowledge, investment return, uang saku, dan self-efficacy.

Influencer berpengaruh positif terhadap minat investasi Gen Z, karena kredibilitas influencer mampu membentuk opini dan mendorong ketertarikan. Knowledge tidak berpengaruh, menunjukkan bahwa pengetahuan yang dimiliki masih dangkal dan belum cukup mendorong minat. Return berpengaruh positif karena ekspektasi keuntungan menjadi motivasi utama Gen Z dalam berinvestasi. Uang saku tidak berpengaruh, karena dana lebih banyak digunakan untuk kebutuhan konsumtif. Self-efficacy memperlemah hubungan antara influencer terhadap minat investasi, yang menunjukkan bahwa individu dengan tingkat kepercayaan diri tinggi cenderung tidak mudah terpengaruh oleh influencer karena lebih mengandalkan penilaian pribadi. Hubungan antara return dan minat investasi memperlemah oleh self-efficacy, menandakan bahwa individu yang percaya diri dalam kemampuan investasinya tidak terlalu terdorong oleh ekspektasi keuntungan. Sebaliknya, self-efficacy memperkuat hubungan antara knowledge terhadap minat investasi, yang berarti bahwa pengetahuan akan lebih efektif membentuk minat jika disertai rasa percaya diri yang tinggi. Sementara itu, self-efficacy tidak memoderasi hubungan antara uang saku dan minat investasi, sehingga besar kecilnya rasa percaya diri tidak memengaruhi kaitan antara dana yang dimiliki dan keinginan untuk berinvestasi.

ENGLISH

In recent years, significant attention has been directed toward the younger age group, which currently dominates Indonesia’s demographic landscape. According to a report by the IDN Research Institute (2024), approximately 58% of Gen Z in Indonesia have started investing. However, most of them are still considered novice investors who are vulnerable to impulsive decisions due to limited knowledge and the influence of social media. This phenomenon highlights the importance of understanding the factors that influence Gen Z’s investment interest, particularly in Malang City, which is known as an educational hub and home to many young individuals.

This study employs a quantitative method analyzed using Partial Least Squares (PLS) with the aid of SmartPLS 4.1 software. The sample consists of 232 respondents, selected through purposive sampling. Data were collected via a questionnaire distributed through Google Forms. The research instrument includes 19 indicators measuring five variables: social media influencers, investment knowledge, investment return, allowance, and self-efficacy.

Influencers have a positive effect on Gen Z’s investment interest, as their credibility can shape opinions and drive engagement. Knowledge shows no significant effect, indicating that the knowledge Gen Z possesses remains superficial and insufficient to foster investment interest. Returns have a positive impact, as profit expectations are a primary motivator for Gen Z to invest. Allowance does not influence investment interest, as funds are more often allocated to consumptive needs. Self-efficacy weakens the relationship between influencers and investment interest, suggesting that individuals with high self-confidence are less likely to be influenced by others and tend to rely more on personal judgment. Similarly, self-efficacy also weakens the link between investment return and investment interest, indicating that confident individuals are not as driven by profit expectations. Conversely, self-efficacy strengthens the relationship between knowledge and investment interest, meaning that knowledge is more likely to foster investment interest when accompanied by a high level of self-confidence. Meanwhile, self-efficacy does not moderate the relationship between allowance and investment interest, indicating that confidence levels do not affect the connection between available funds and the desire to invest.

ARABIC

في السنوات الأخيرة، حظيت الفئة العمرية الشابة باهتمام كبير، حيث تُشكّل حاليًا الشريحة السكانية الأكبر في إندونيسيا. ووفقًا لتقرير صادر عن معهد أبحاث آي دي إن لسنة ألفين وأربعة وعشرين، فإن نحو ثمانية وخمسين في المئة من جيل زد في إندونيسيا قد بدأوا بالفعل في الاستثمار. ومع ذلك، فإن معظمهم يُعتبرون مستثمرين مبتدئين لا يزالون عرضة لاتخاذ قرارات متهورة بسبب نقص المعرفة والتأثير القوي لوسائل التواصل الاجتماعي. وتُظهر هذه الظاهرة أهمية فهم العوامل التي تؤثر على اهتمام جيل زد بالاستثمار، خصوصًا في مدينة مالانج، المعروفة بأنها مدينة تعليمية يقطنها العديد من الشباب

تعتمد هذه الدراسة على المنهج الكمي، وقد تم تحليلها باستخدام طريقة المربعات الصغرى الجزئية بمساعدة برنامج سمارت بّي إل إس الإصدار الرابع فاصل واحد. بلغ عدد العينة مئتين واثنين وثلاثين مشاركًا، تم اختيارهم باستخدام تقنية العينة الهادفة. وتم جمع البيانات من خلال استبيان وُزّع عبر نموذج غوغل. وتتكوّن أداة البحث من تسعة عشر مؤشرًا تقيس خمسة متغيرات، وهي: مؤثرو وسائل التواصل الاجتماعي، معرفة الاستثمار، العائد من الاستثمار، المصروف الشخصي، والكفاءة الذاتية.

أظهرت النتائج أن المؤثرين على وسائل التواصل الاجتماعي لهم تأثير إيجابي على اهتمام جيل زد بالاستثمار، حيث إن مصداقيتهم تُسهم في تشكيل الآراء وتحفيز الاهتمام. بينما لم تؤثر المعرفة بشكل كبير، ما يدل على أن المعرفة الحالية لا تزال سطحية وغير كافية لتحفيز الرغبة في الاستثمار. في المقابل، كان للعائد الاستثماري تأثير إيجابي، إذ تُعد توقعات الربح دافعًا أساسيًا لجيل زد. أما المصروف الشخصي، فلم يكن له تأثير واضح، لأن الأموال تُصرف غالبًا لتلبية الحاجات الاستهلاكية. كما أظهرت النتائج أن الكفاءة الذاتية تُضعف العلاقة بين المؤثرين والاهتمام بالاستثمار، مما يشير إلى أن الأفراد ذوي الثقة العالية بالنفس لا يتأثرون بسهولة بالمؤثرين ويعتمدون أكثر على تقييماتهم الشخصية. كذلك، تُضعف الكفاءة الذاتية العلاقة بين العائد الاستثماري والاهتمام بالاستثمار، ما يعني أن الأشخاص الواثقين بقدراتهم لا تحفزهم توقعات الربح بنفس الدرجة. في المقابل، تُقوّي الكفاءة الذاتية العلاقة بين المعرفة والاهتمام بالاستثمار، مما يدل على أن المعرفة تصبح أكثر تأثيرًا عندما تُصاحبها ثقة عالية بالنفس. بينما لم تُظهر الكفاءة الذاتية أي دور في تعديل العلاقة بين المصروف الشخصي والاهتمام بالاستثمار، ما يشير إلى أن مستوى الثقة بالنفس لا يؤثر على العلاقة بين توفر المال والرغبة في الاستثمار