Pengaruh financial distress, financial leverage, dan free cash flow terhadap earnings management pada perusahaan sektor property dan real estate dengan audit quality sebagai variabel moderasi

INDONESIA

Informasi laba menjadi fokus utama dalam penilaian kinerja atau pertanggungjawaban manajemen dan sering kali dijadikan sasaran tindakan oportunis manajemen untuk memaksimalkan keuntungan diri sendiri, kelompok, atau tujuan tertentu meskipun hal tersebut dapat merugikan investor. Tindakan oportunistik tersebut dilakukan melalui pemilihan kebijakan akuntansi tertentu guna mengatur laba perusahaan dengan cara mark up atau menurunkan laba sesuai tujuan yang diinginkan. Kondisi ini dikenal sebagai praktik earnings management. Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh financial distress, financial leverage, dan free cash flow terhadap earnings management, dengan audit quality sebagai variabel moderasi.

Sampel penelitian ini terdiri atas perusahaan sektor property dan real estate yang tercatat di Bursa Efek Indonesia pada periode 2019 hingga 2023. Total sampel yang digunakan berjumlah 66 perusahaan, dengan jumlah observasi sebanyak 330 data. Pengambilan sampel dilakukan menggunakan teknik purposive sampling untuk memastikan kesesuaian kriteria penelitian. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan bantuan perangkat lunak Eviews versi 12.

Hasil analisis penelitian menunjukkan bahwa financial distress dan free cash flow memiliki pengaruh signifikan terhadap praktik earnings management, sedangkan financial leverage tidak memberikan pengaruh yang signifikan. Berdasarkan hasil pengujian Moderated Regression Analysis (MRA), variabel kualitas audit tidak berperan sebagai moderator dalam hubungan antara financial distress, financial leverage, dan free cash flow terhadap earnings management. Implikasi dari temuan ini menyediakan informasi yang relevan bagi para investor dan kreditur dalam rangka mendukung pengambilan keputusan investasi yang lebih tepat dan berbasis bukti empiris.

ENGLISH

Earnings information is the main focus in assessing management performance or accountability and is often the target of management's opportunistic actions to maximize the benefits of themselves, groups, or certain goals even though this can harm investors. The opportunistic action is carried out through the selection of certain accounting policies to adjust the company's profits by marking up or lowering profits according to the desired goal. This condition is known as earnings management practices. This research aims to test and analyze the effect of financial distress, financial leverage, and free cash flow on earnings management, with audit quality as a moderating variable.

The sample of this research consisted of property and real estate sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in the period 2019 to 2023. The total sample used amounted to 66 companies, with a total of 330 observations. Sampling was carried out using purposive sampling technique to ensure the suitability of the research criteria. Data analysis was carried out using panel data regression with the help of Eviews software version 12.

The results of the research analysis show that financial distress and free cash flow have a significant influence on earnings management practices, while financial leverage does not have a significant effect. Based on the results of the Moderated Regression Analysis (MRA) test, the audit quality variable does not act as a moderator in the relationship between financial distress, financial leverage, and free cash flow on earnings management. The implications of these findings provide relevant information for investors and creditors in order to support more informed and empirical evidence-based investment decision making.

ARABIC

تعد معلومات الربح مصدر قلق أساسي لتقييم أداء الإدارة أو المساءلة وغالبا ما تكون هدفا للإجراءات الانتهازية للإدارة لتعظيم فائدة الذات أو المجموعة أو هدف محدد على الرغم من أنه قد يكون ضارا للمستثمرين. يتم تنفيذ الإجراءات الانتهازية عن طريق اختيار سياسات محاسبية معينة بحيث يمكن تنظيم أرباح الشركة عن طريق رفع أو خفض الأرباح حسب الرغبة. في هذه الحالة يمكن أن يسمى أن الشركة تجري ممارسات إدارة الأرباح. تهدف هذه الدراسة إلى اختبار وتحليل تأثير الضائقة المالية والرافعة المالية والتدفق النقدي الحر على إدارة الأرباح مع جودة التدقيق كمتغير اعتدال.

عينة هذه الدراسة هي شركات قطاع العقارات والعقارات المدرجة في بورصة إندونيسيا للفترة 2019-2023. العينة الإجمالية المستخدمة هي 66 شركة مع بيانات المراقبة التي تم الحصول عليها ما يصل إلى 330. تقنيات أخذ العينات باستخدام أخذ العينات هادفة واختبار أجريت مع مساعدة من البرامج إيفيوس 12. تم تحليل البيانات باستخدام طريقة انحدار بيانات اللوحة.

وأظهرت النتائج أن الضائقة المالية والتدفق النقدي الحر يؤثران على إدارة الأرباح. ومع ذلك ، لا تؤثر الرافعة المالية على إدارة الأرباح. في اختبار تحليل الانحدار المعتدل، لم تكن جودة التدقيق قادرة على تخفيف تأثير الضائقة المالية والرافعة المالية والتدفق النقدي الحر على إدارة الأرباح. وتوفر الآثار المترتبة على هذه الدراسة معلومات للمستثمرين والدائنين كمسألة تؤخذ في الاعتبار عند اتخاذ القرارات الاستثمارية المناسبة.