Pengaruh profitabilitas, likuiditas dan revenue growth terhadap financial distress dengan firm size sebagai variabel moderasi pada perusahaan infrastruktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2021-2023

INDONESIA

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, likuiditas dan revenue growth terhadap financial distress yang dimoderasi oleh firm size. Sektor infrastruktur memiliki peran strategis dalam mendukung pembangunan ekonomi dan sosial melalui penyediaan fasilitas publik seperti transportasi, telekomunikasi, dan energi. Namun, sektor ini rentan terhadap tekanan keuangan karena karakteristik proyek jangka panjang dan struktur pembiayaan yang kompleks, sehingga memiliki potensi tinggi mengalami financial distress.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kauntitatif dengan metode analisis regresi logistik dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan perangkat lunak Eviews 13. Populasi penelitian ini adalah perusahaan infrastruktur yang terdaftar di BEI selama tahun 2021-2023. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling sehingga diperoleh sampel 30 perusahaan infrastruktur selama periode 2021-2023.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa return on asset sebagai indikator profitabilitas, serta current ratio sebagai indikator likuiditas, memiliki pengaruh yang signifikan terhadap financial distress. Sebaliknya, revenue growth tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap financial distress. Firm size sebagai variabel moderasi dapat memengaruhi hubungan antara profitabilitas dan likuiditas terhadap financial distress. Sebaliknya, firm size sebagai variabel moderasi tidak mampu memoderasi hubungan antara revenue growth dan financial distress.

ENGLISH

This study aims to analyze the effect of profitability, liquidity, and revenue growth on financial distress moderated by firm size. The infrastructure sector strategically supports economic and social development by providing public facilities such as transportation, telecommunications, and energy. However, this sector is vulnerable to financial pressure due to the long-term nature of its projects and complex financing structures, making it highly susceptible to financial distress.

This study uses a quantitative approach with logistic regression analysis and Moderated Regression Analysis (MRA), conducted using the EViews 13 application. The population in this study includes infrastructure companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2021–2023. The sampling technique used is purposive sampling, resulting in a sample of 30 infrastructure companies for 2021–2023.

The findings indicate that profitability, assessed by return on assets, and liquidity, evaluated by the current ratio, substantially impact financial distress. Revenue increase does not significantly affect financial distress. As a moderating variable, firm size can influence the connection between profitability and liquidity in relation to financial distress. On the other hand, company size does not affect the connection between revenue growth and financial distress.

ARABIC

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل تأثير الربحية والسيولة ونمو الإيرادات على الضائقة المالية التي يتحكم فيها حجم الشركة. يلعب قطاع البنية التحتية دورًا استراتيجيًا في دعم التنمية الاقتصادية والاجتماعية من خلال توفير المرافق العامة مثل النقل والاتصالات والطاقة. ومع ذلك، فإن هذا القطاع عرضة للضغوطات المالية بسبب خصائص المشاريع طويلة الأجل وهياكل التمويل المعقدة، لذلك فهو ينطوي على احتمالات عالية للضائقة المالية.

تستخدم هذه الدراسة منهجًا كميًا باستخدام أسلوب تحليل الانحدار اللوجستي وتحليل الانحدار المنقوص (MRA) مع تطبيق Eviews 13. مجتمع هذه الدراسة هو شركات البنية التحتية المدرجة في بورصة لندن للأوراق المالية في الفترة 2021-2023. واستخدمت تقنية أخذ العينات أسلوب أخذ العينات الانتقائية للحصول على عينة من 30 شركة بنية تحتية في الفترة 2021-2023.

أظهرت النتائج أن الربحية مقيسةً بالعائد على الأصول والسيولة مقيسةً بالنسبة الحالية كان لها تأثير كبير على الضائقة المالية. ولم يكن لنمو الإيرادات تأثير كبير على الضائقة المالية. يمكن لحجم الشركة كمتغير معتدل أن يخفف من العلاقة بين الربحية والسيولة على الضائقة المالية. وعلى العكس من ذلك، فإن حجم الشركة كمتغير معتدل لا يمكن أن يخفف من العلاقة بين نمو الإيرادات على الضائقة المالية.