Pengaruh financial literacy dan risk tolerance terhadap keputusan investasi dengan herding behavior sebagai variabel moderasi

INDONESIA

Perkembangan dunia keuangan mendorong individu, khususnya mahasiswa, untuk memiliki pemahaman dan keterampilan dalam mengambil keputusan investasi yang tepat. Financial literacy dan risk tolerance merupakan dua faktor penting yang memengaruhi perilaku investasi, sementara herding behavior dapat memperkuat atau melemahkan hubungan tersebut. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh financial literacy dan risk tolerance terhadap keputusan investasi, serta menguji peran moderasi herding behavior dalam hubungan tersebut.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Populasi dalam penelitian adalah mahasiswa Fakultas Ekonomi UIN Maulana Malik Ibrahim Malang angkatan 2021, dengan jumlah sampel sebanyak 63 responden yang dipilih melalui penggunaan teknik purposive sampling. Pengumpulan data dijalankan melalui kuesioner online menggunakan Google Form dan dianalisis dengan metode Structural Equation Modeling berbasis Partial Least Square (SEM-PLS) melalui perangkat lunak SmartPLS 4.

Hasil penelitian memperlihatkan bahwasanya financial literacy dan risk tolerance berpengaruh positif dan signifikan terhadap keputusan investasi. Selain itu, herding behavior terbukti memperkuat hubungan antara financial literacy dan keputusan investasi, serta antara risk tolerance dan keputusan investasi. Temuan ini menekankan pentingnya pemahaman keuangan dan toleransi terhadap risiko dalam pengambilan keputusan investasi, serta pengaruh faktor sosial dalam proses tersebut.

ENGLISH

The development of the financial sector requires individuals, especially students, to possess the knowledge and skills needed to make appropriate investment decisions. Financial literacy and risk tolerance are two key factors influencing investment behavior, while herding behavior may strengthen or weaken these relationships. This study aims to examine the influence of financial literacy and risk tolerance on investment decisions and to analyze the moderating role of herding behavior in these relationships.

This research employs a quantitative approach. The population consists of students from the Faculty of Economics at UIN Maulana Malik Ibrahim Malang, class of 2021. A total of 63 respondents were selected using purposive sampling. Data were collected through an online questionnaire via Google Forms and analyzed using Structural Equation Modeling with Partial Least Squares (SEM-PLS) through the SmartPLS 4 software.

The results show that both financial literacy and risk tolerance have a positive and significant effect on investment decisions. Furthermore, herding behavior is proven to moderate the relationship between financial literacy and investment decisions, as well as between risk tolerance and investment decisions. These findings highlight the importance of financial knowledge, risk management, and social influence in the investment decision-making process among young investors.

ARABIC

يتطلب تطوير القطاع المالي من الأفراد، وخاصة الطلاب، امتلاك المعرفة والمهارات اللازمة لاتخاذ قرارات استثمارية مناسبة. يُعدّ كلٌّ من الثقافة المالية وتحمل المخاطر عاملين رئيسيين يؤثران على سلوك الاستثمار، في حين أن سلوك القطيع قد يُعزز أو يُضعف هذه العلاقات. تهدف هذه الدراسة إلى دراسة تأثير الثقافة المالية وتحمل المخاطر على قرارات الاستثمار، وتحليل الدور المُعاكس لسلوك القطيع في هذه العلاقات.

يتطلب تطوير القطاع المالي من الأفراد، وخاصة الطلاب، امتلاك المعرفة والمهارات اللازمة لاتخاذ قرارات استثمارية مناسبة. يُعدّ كلٌّ من الثقافة المالية وتحمل المخاطر عاملين رئيسيين يؤثران على سلوك الاستثمار، في حين أن سلوك القطيع قد يُعزز أو يُضعف هذه العلاقات. تهدف هذه الدراسة إلى دراسة تأثير الثقافة المالية وتحمل المخاطر على قرارات الاستثمار، وتحليل الدور المُعاكس لسلوك القطيع في هذه العلاقات.

يعتمد هذا البحث على منهج كمّي. يتكون مجتمع الدراسة من طلاب كلية الاقتصاد بجامعة مولانا مالك إبراهيم مالانج، دفعة 2021. تم اختيار 63 مشاركًا باستخدام العينة الهادفة. جُمعت البيانات من خلال استبيان إلكتروني عبر نماذج جوجل، وحُللت باستخدام نمذجة المعادلات الهيكلية باستخدام المربعات الصغرى الجزئية (SEM-PLS) من خلال برنامج SmartPLS 4. تُظهر النتائج أن لكلٍّ من الثقافة المالية وتحمل المخاطر تأثير إيجابي وهام على قرارات الاستثمار. علاوة على ذلك، ثبت أن سلوك القطيع يُحسّن العلاقة بين الثقافة المالية وقرارات الاستثمار، وكذلك بين تحمل المخاطر وقرارات الاستثمار. تُبرز هذه النتائج أهمية المعرفة المالية وإدارة المخاطر والتأثير الاجتماعي في عملية اتخاذ قرارات الاستثمار بين المستثمرين الشباب.