Analisis pengaruh environmental social governance, capital structure, dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan: Studi pada Bank Syariah di wilayah GCC tahun 2019–2023

INDONESIA

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi nilai perusahaan pada bank-bank syariah yang beroperasi di wilayah Gulf Cooperation Council (GCC), dengan fokus pada peran pengungkapan Environmental Social Governance (ESG), struktur modal, dan kinerja keuangan. Pendekatan yang digunakan dalam penelitian ini adalah kuantitatif, dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan bank syariah selama periode 2019 hingga 2023. Metode analisis yang diterapkan adalah regresi linear berganda untuk menguji pengaruh masing-masing variabel secara parsial maupun simultan terhadap nilai perusahaan.

Hasil analisis menunjukkan bahwa struktur modal dan kinerja keuangan memiliki pengaruh signifikan secara parsial terhadap nilai perusahaan, sedangkan pengungkapan ESG tidak memberikan pengaruh yang signifikan secara individu. Namun, ketika diuji secara simultan, ketiga variabel tersebut terbukti berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan bank syariah di wilayah GCC. Temuan ini menegaskan pentingnya strategi pengelolaan struktur keuangan dalam meningkatkan nilai perusahaan, serta menunjukkan bahwa pengaruh ESG terhadap nilai perusahaan kemungkinan bersifat tidak langsung atau dimediasi oleh faktor lain dalam konteks perbankan syariah.

ENGLISH

This study aims to analyze the factors that influence firm value in Islamic banks operating in the Gulf Cooperation Council (GCC) region, focusing on the role of Environmental Social Governance (ESG) disclosure, capital structure, and financial performance. The approach used in this study is quantitative, with secondary data obtained from the annual reports of Islamic banks for the period 2019 to 2023. The analytical method applied is multiple linear regression to test the effect of each variable partially or simultaneously on firm value.

The results of the analysis show that capital structure and financial performance have a significant partial effect on firm value, while ESG disclosure does not have a significant effect individually. However, when tested simultaneously, the three variables are proven to have a significant effect on the firm value of Islamic banks in the GCC region. This finding emphasizes the importance of financial structure management strategies in increasing firm value, and suggests that the effect of ESG on firm value is likely to be indirect or mediated by other factors in the context of Islamic banking.

ARABIC

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل العوامل المؤثرة على قيمة الشركة في البنوك الإسلامية العاملة في منطقة مجلس التعاون الخليجي، مع التركيز على دور إفصاح الحوكمة البيئية والاجتماعية (ESG)، وهيكل رأس المال، والأداء المالي. المنهج المستخدم في هذه الدراسة كمي، حيث تم الحصول على بيانات ثانوية من التقارير السنوية للبنوك الإسلامية للفترة من 2019 إلى 2023. المنهج التحليلي المطبق هو الانحدار الخطي المتعدد لاختبار تأثير كل متغير جزئيًا أو متزامنًا على قيمة الشركة.

تُظهر نتائج التحليل أن لهيكل رأس المال والأداء المالي تأثيرًا جزئيًا كبيرًا على قيمة الشركة، بينما لا يوجد تأثير كبير لإفصاح الحوكمة البيئية والاجتماعية والاجتماعية بشكل فردي. ومع ذلك، عند اختبار المتغيرات الثلاثة في وقت واحد، ثبت أن لها تأثيرًا كبيرًا على قيمة الشركة في البنوك الإسلامية في منطقة مجلس التعاون الخليجي. تؤكد هذه النتيجة على أهمية استراتيجيات إدارة الهيكل المالي في زيادة قيمة الشركة، وتشير إلى أن تأثير الحوكمة البيئية والاجتماعية والاجتماعية على قيمة الشركة من المرجح أن يكون غير مباشر أو بوساطة عوامل أخرى في سياق الخدمات المصرفية الإسلامية.