Penggunaan Stablecoin sebagai Valuta Asing dalam pembayaran lintas Negara perspektif Maslahah Mursalah

ABSTRAK

Penelitian ini membahas penggunaan stablecoin sebagai valuta asing dalam pembayaran lintas negara dari perspektif mashlahah mursalah. Stablecoin yang dipatok aset stabil berpotensi mengatasi permasalahan sistem pembayaran lintas negara tradisional, namun implementasinya di Indonesia menghadapi hambatan regulasi akibat kontradiksi antara POJK 3/2024 yang membuka ruang inovasi teknologi keuangan dan PBI 24/7/PBI/2022 yang melarang aset kripto sebagai underlying transaksi valuta asing.

Rumusan masalah utama penelitian ini adalah mengidentifikasi dan menganalisis manfaat serta risiko penggunaan stablecoin sebagai valuta asing dalam pembayaran lintas negara, serta mengkajinya dari perspektif mashlahah mursalah. Dengan ujuan menjelaskan manfaat dan risiko tersebut secara komprehensif serta melakukan kajian mendalam penggunaan stablecoin sebagai valuta asing dalam pembayaran lintas negara ditinjau dari teori mashlahah mursalah.

Metode yang digunakan adalah yuridis normatif dengan pendekatan perundang-undangan dan konsep. Sumber bahan hukum primer meliputi Al-Qur'an dan Sunnah (maslahah mursalah Abdul Wahab Khallaf dalam kitabnya Ilm Ushul Al-Fiqh), Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 3 Tahun 2024 tentang Penyelenggaraan Inovasi Teknologi Sektor Keuangan, dan Peraturan Bank Indonesia Nomor 24/7/PBI/2022 tentang Transaksi di Pasar Valuta Asing, didukung bahan hukum sekunder dari literatur relevan. Analisis kualitatif digunakan untuk menilai kesesuaian penggunaan stablecoin dengan kriteria mashlahah mursalah menurut Abdul Wahab Khallaf.

Hasil penelitian menunjukkan stablecoin menawarkan manfaat yaitu, efisiensi biaya transaksi, kecepatan penyelesaian, stabilitas nilai, dan peningkatan inklusi keuangan global. Namun, terdapat risiko disharmoni regulasi, kurangnya transparansi cadangan, kerentanan keamanan teknologi, dan potensi dampak pada stabilitas sistem keuangan. Ditinjau dari perspektif mashlahah mursalah, penggunaan stablecoin memenuhi kriteria mashlahah hakiki, universal, dan dapat sesuai prinsip syariah jika dikelola dengan nilai stabil, cadangan transparan, digunakan untuk transaksi riil, serta meminimalkan biaya berlebihan. POJK 3/2024 lebih selaras dengan prinsip mashlahah mursalah dibandingkan PBI 24/7/PBI/2022

ENGLISH:

This research discusses the use of stablecoins as foreign exchange in cross-border payments from the perspective of mashlahah mursalah. Stablecoins pegged to stable assets have the potential to overcome problems in traditional cross-border payment systems, however, their implementation in Indonesia faces regulatory hurdles due to the contradiction between Financial Services Authority Regulation (POJK) 3/2024, which opens space for financial technology innovation, and Bank Indonesia Regulation (PBI) 24/7/PBI/2022, which prohibits crypto assets as an underlying for foreign exchange transactions

The main research problem is to identify and analyze the benefits and risks of using stablecoins as foreign exchange in cross-border payments, as well as to study them from the perspective of mashlahah mursalah. The objectives are to comprehensively explain these benefits and risks and to conduct an in-depth study of the use of stablecoins as foreign exchange in cross-border payments from the perspective of mashlahah mursalah theory.

The method used is normative juridical with statutory and conceptual approaches. Primary legal sources include the Al-Qur'an and Sunnah (mashlahah mursalah of Abdul Wahab Khallaf in his book Ilm Ushul Al-Fiqh), Financial Services Authority Regulation Number 3 of 2024 concerning the Implementation of Financial Sector Technology Innovation, and Bank Indonesia Regulation Number 24/7/PBI/2022 concerning Transactions in the Foreign Exchange Market, supported by secondary legal materials from relevant literature. Qualitative analysis is used to assess the suitability of stablecoin use with the criteria of mashlahah mursalah according to Abdul Wahab Khallaf

The research findings indicate that stablecoins offer benefits, namely, transaction cost efficiency, settlement speed, value stability, and increased global financial inclusion. However, there are risks of regulatory disharmony, lack of reserve transparency, technological security vulnerabilities, and potential impacts on financial system stability. Viewed from the perspective of mashlahah mursalah, the use of stablecoins meets the criteria of genuine (hakiki) and universal mashlahah, and can align with Sharia principles if managed with stable value, transparent reserves, used for real transactions, and minimizing excessive costs. POJK 3/2024 is more aligned with the principles of mashlahah mursalah compared to PBI 24/7/PBI/2022.

مستخلص البحث

بحث هذا البحث استخدام العملات المستقرة كعملات أجنبية للمدفوعات عبر الحدود بمنظور المصلحة المرسلة. العملات المستقرة المربوطة بأصول ثابتة يمكنها معالجة مشاكل الدفع التقليدية، لكن تطبيقها بإندونيسيا يواجه عقبات تنظيمية نتيجة التناقض بين لائحة هيئة الخدمات المالية رقم ٣ لعام ٢٠٢٤ ولائحة بنك إندونيسيا رقم ٢٤/٧/PBI/٢٠٢٢.

تتمحور مشكلة البحث حول تحديد وتحليل فوائد ومخاطر استخدام العملات المستقرة كعملات أجنبية للمدفوعات عبر الحدود، ودراستها من منظور المصلحة المرسلة. ويهدف البحث إلى شرح هذه الفوائد والمخاطر بشكل شامل، مع دراسة متعمقة لاستخدامها من منظور نظرية المصلحة المرسلة.
المنهج المتبع قانوني معياري بنهج تشريعي ومفاهيمي. المصادر الأولية تشمل القرآن والسنة (بتحليل المصلحة المرسلة لعبد الوهاب خلاف في كتابه علم أصول الفقه)، لائحة هيئة الخدمات المالية رقم ٣ لعام ٢٠٢٤، ولائحة بنك إندونيسيا رقم ٢٤/٧/PBI/٢٠٢٢، تدعمها مصادر ثانوية من الأدبيات. ويُستخدم التحليل النوعي لتقييم الملاءمة مع معايير المصلحة المرسلة لخلاف.

تظهر النتائج أن العملات المستقرة تقدم فوائد ككفاءة التكلفة، وسرعة التسوية، واستقرار القيمة، وزيادة الشمول المالي. لكن توجد مخاطر كعدم الانسجام التنظيمي، ونقص شفافية الاحتياطيات، وضعف أمن التكنولوجيا، وتأثيرات محتملة على الاستقرار المالي. من منظور المصلحة المرسلة، يفي استخدامها بمعايير المصلحة الحقيقية والعامة، ويمكن أن يتوافق مع الشريعة إذا أُديرت بقيمة مستقرة، واحتياطيات شفافة، لمعاملات حقيقية، وبأقل تكاليف. لائحة هيئة الخدمات المالية رقم ٣ لعام ٢٠٢٤ أكثر انسجاماً مع المصلحة المرسلة مقارنة بلائحة بنك إندونيسيا رقم ٢٤/٧/PBI/٢٠٢٢.