Pengaruh cash turnover dan inventory turnover terhadap rentabilitas ekonomi dengan likuiditas sebagai variabel moderasi: Studi pada perusahaan sektor consumer cyclicals yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2021-2023

INDONESIA

Tantangan yang dihadapi perusahaan sektor consumer cyclicals akibat fluktuasi ekonomi dan perubahan daya beli masyarakat, yang berdampak pada kinerja keuangan perusahaan. Efisiensi pengelolaan kas dan persediaan menjadi faktor penting dalam meningkatkan rentabilitas ekonomi, yang diukur melalui Return on Assets (ROA). Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh cash turnover dan inventory turnover terhadap rentabilitas ekonomi, serta menganalisis peran likuiditas sebagai variabel moderasi pada perusahaan consumer cyclicals yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2023.

Metode penelitian yang digunakan adalah kuantitatif dengan pendekatan purposive sampling, menghasilkan 30 perusahaan sebagai sampel dari total populasi 164 perusahaan. Data diperoleh melalui laporan keuangan yang telah diaudit dan tersedia di situs resmi BEI. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah rentabilitas ekonomi yang diukur dengan Return on Assets (ROA), sedangkan cash turnover dan inventory turnover menjadi variabel independen, dan likuiditas yang diukur melalui current ratio bertindak sebagai variabel moderasi. Teknik analisis data yaitu analisis regresi data panel dan uji analisis moderasi (MRA). Analisis data dilakukan menggunakan aplikasi E-Views 12.

Hasil dari penelitian ini pada perusahaan consumer cyclicals yang tercatat di BEI periode tahun 2021-2023, secara parsial cash turnover tidak berpengaruh terhadap rentabilitas ekonomi, sedangkan inventory turnover berpengaruh terhadap rentabilitas ekonomi. Peran likuiditas sebagai variabel moderasi mampu memoderasi pengaruh cash turnover terhadap rentabilitas ekonomi, Sedangkan likuiditas sebagai variabel moderasi tidak mampu memoderasi pengaruh inventory turnover terhadap rentabilitas ekonomi.

ENGLISH

The challenges faced by consumer cyclicals sector companies due to economic fluctuations and changes in people's purchasing power, which have an impact on the company's financial performance. Efficient cash and inventory management are important factors in increasing economic profitability, as measured by Return on Assets (ROA). Therefore, this study aims to determine the effect of cash turnover and inventory turnover on economic rentability, as well as to analyze the role of liquidity as a moderating variable in consumer cyclicals companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2021–2023.

The research method used was quantitative with a purposive sampling approach, resulting in 30 companies as a sample of a total population of 164 companies. Data is obtained through audited financial statements and available on the IDX's official website. The dependent variable in this study is economic rentability as measured by Return on Assets (ROA), while cash turnover and inventory turnover are independent variables, and liquidity measured through the current ratio acts as a moderation variable. The data analysis techniques are panel data regression analysis and moderation analysis (MRA) tests. Data analysis was carried out using the E-Views application 12.

The results of this study on consumer cyclicals companies listed on the IDX for the 2021-2023 period show that partially cash turnover has no effect on economic rentability, while inventory turnover has an effect on economic rentability. The role of liquidity as a moderation variable is able to moderate the effect of cash turnover on economic rentability, while liquidity as a moderation variable is not able to moderate the effect of inventory turnover on economic rentability.

ARABIC

ترجع التحديات التي تواجهها الشركات في القطاع الدوري الاستهلاكي إلى التقلبات الاقتصادية والتغيرات في القوة الشرائية للناس ، والتي لها تأثير على الأداء المالي للشركة. تعد كفاءة إدارة النقد والمخزون عاملا مهما في زيادة الربحية الاقتصادية ، والتي يتم قياسها من خلال العائد على الأصول (ROA). لذلك ، تهدف هذه الدراسة إلى تحديد تأثير دوران النقد ودوران المخزون على الربحية الاقتصادية ، وكذلك تحليل دور السيولة كمتغير اعتدال في الشركات الدورية الاستهلاكية المدرجة في بورصة إندونيسيا للفترة 2021-2023.

كانت طريقة البحث المستخدمة كمية مع نهج أخذ العينات الهادف ، مما أدى إلى 30 شركة كعينة من إجمالي عدد السكان البالغ 164 شركة. يتم الحصول على البيانات من خلال البيانات المالية المدققة والمتاحة على الموقع الرسمي ل IDX. المتغير التابع في هذه الدراسة هو الربحية الاقتصادية كما يقاس بالعائد على الموجودات (ROA) ، في حين أن حجم النقد ودوران المخزون متغيران مستقلان ، والسيولة المقاسة من خلال النسبة الحالية تعمل كمتغير اعتدال. تقنيات تحليل البيانات هي تحليل انحدار البيانات اللوحي واختبارات تحليل الاعتدال (MRA). تم إجراء تحليل البيانات باستخدام تطبيق E-Views 12.

تظهر نتائج هذه الدراسة على الشركات الدورية الاستهلاكية المدرجة في IDX للفترة 2021-2023 أن حجم التداول النقدي الجزئي ليس له تأثير على الربحية الاقتصادية ، في حين أن دوران المخزون له تأثير على الربحية الاقتصادية. إن دور السيولة كمتغير اعتدال قادر على التخفيف من تأثير الدوران النقدي على الربحية الاقتصادية، في حين أن السيولة كمتغير اعتدال غير قادرة على التخفيف من تأثير دوران المخزون على الربحية الاقتصادية.