Pengaruh struktur modal, keputusan investasi dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan Good Corporate Governance (GCG) sebagai variabel moderasi: Studi pada Bank Umum Syariah (BUS) di Indonesia tahun 2019-2023

INDONESIA:

Di tengah dinamika industri perbankan syariah yang terus berkembang, pemahaman tentang faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan menjadi tren dengan struktur modal (DER) yang optimal dan keputusan investasi (PER) yang strategis diharapkan dapat berkontribusi positif terhadap profitabilitas (ROI), yang pada gilirannya akan meningkatkan nilai perusahaan (PBV). GCG berperan penting dalam meningkatkan kepercayaan stakeholder dan memastikan praktik manajemen yang baik.

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan antar variabel tersebut dan memberikan rekomendasi bagi praktik manajerial yang lebih baik di sektor perbankan syariah. Penelitian ini menggunakan studi kuantitatif dengan pendekatan kausalitas. Populasi yang digunakan pada periode tersebut terdapat 14 Bank Umum Syariah (BUS) dan sampel penelitian yang mencakup 2 Bank Umum Syariah (BUS) dengan pemilihan menggunakan metode purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh melalui laporan keuangan bulanan dalam situs resmi masing-masing BUS. Analisis data menggunakan regresi data panel dan regresi moderasi menggunakan Eviews.

Berdasarkan hasil penelitian, struktur modal tidak berpengaruh positif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, keputusan investasi berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, dan profitabilitas tidak berpengaruh positif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan Bank Umum Syariah (BUS) di Indonesia. Sedangkan GCG tidak mampu memoderasi pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan, GCG mampu memoderasi keputusan investasi terhadap nilai perusahaan, dan GCG tidak mampu memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan Bank Umum Syariah (BUS) di Indonesia.

ENGLISH:

In the midst of the dynamics of the sharia banking industry which continues to develop, understanding the factors that influence company value is becoming a trend with optimal capital structure (DER) and strategic investment decisions (PER) which are expected to contribute positively to profitability (ROI), which in turn will increase company value (PBV). GCG plays an important role in increasing stakeholder trust and ensuring good management practices.

This research aims to analyze the relationship between these variables and provide recommendations for better managerial practices in the Islamic banking sector. This research uses a quantitative study with a causality approach. The population used in that period was 14 Sharia Commercial Banks (BUS) and the research sample included 2 Sharia Commercial Banks (BUS) with selection using the purposive sampling method. The data used is secondary data obtained through monthly financial reports on the official website of each BUS. Data analysis uses panel data regression and moderation regression using Eviews.

Based on the research results, capital structure does not have a positive but significant effect on company value, investment decisions have a positive but significant effect on company value, and profitability does not have a positive but significant effect on company value of Islamic Commercial Banks (BUS) in Indonesia. While GCG is not able to moderate the effect of capital structure on company value, GCG is able to moderate investment decisions on company value, and GCG is not able to moderate the effect of profitability on company value of Islamic Commercial Banks (BUS) in Indonesia.

ARABIC:

في خضم ديناميكيات الصناعة المصرفية الشرعية التي تستمر في التطور، أصبح فهم العوامل التي تؤثر على قيمة الشركة اتجاهًا مع هيكل رأس المال الأمثل (DER) وقرارات الاستثمار الاستراتيجية (PER) التي من المتوقع أن تساهم بشكل إيجابي في الربحية ( ROI)، والذي بدوره سيزيد من قيمة الشركة (PBV). تلعب GCG دورًا مهمًا في زيادة ثقة أصحاب المصلحة وضمان ممارسات الإدارة الجيدة.

ويهدف هذا البحث إلى تحليل العلاقة بين هذه المتغيرات وتقديم توصيات لممارسات إدارية أفضل في القطاع المصرفي الإسلامي. يستخدم هذا البحث دراسة كمية مع نهج السببية. كان المجتمع المستخدم في تلك الفترة هو 14 بنكاً تجارياً شرعياً (BUS) وتضمنت عينة البحث بنكين تجاريين شرعيين (BUS) مع الاختيار باستخدام طريقة العينة الهادفة. البيانات المستخدمة هي بيانات ثانوية يتم الحصول عليها من خلال التقارير المالية الشهرية على الموقع الرسمي لكل حافلة. يستخدم تحليل البيانات انحدار بيانات اللوحة وانحدار الاعتدال باستخدام Eviews.

بناءً على نتائج البحث، ليس لهيكل رأس المال تأثير إيجابي كبير على قيمة الشركة، وقرارات الاستثمار لها تأثير إيجابي كبير على قيمة الشركة، والربحية ليس لها تأثير إيجابي كبير على قيمة شركة البنوك التجارية الشرعية (BUS) في إندونيسيا. وفي الوقت نفسه، فإن GCG غير قادرة على تخفيف تأثير هيكل رأس المال على قيمة الشركة، كما أن GCG قادرة على تخفيف قرارات الاستثمار على قيمة الشركة، كما أن GCG غير قادرة على تخفيف تأثير الربحية على قيمة شركة البنوك التجارية الشرعية (BUS) في إندونيسيا.