Pengungkapan Islamic Social Reporting (ISR) memediasi kinerja keuangan dan Corporate Governance terhadap nilai perusahaan pada Bank umum Syariah di Indonesia, Malaysia dan Brunei Darussalam

ABSTRAK

Nilai perusahaan merupakan gambaran dari harga pasar suatu perusahaan. Nilai perusahaan tercermin dari prestasi kinerja keuangan dan Corporate Governance (CG) dalam membentuknya. Islamic Social Reporting (ISR) tidak hanya memperkuat legitimasi sosial perusahaan, namun juga meningkatkan transparansi dan akuntabilitas, yang merupakan esensi bagi investor dan stakeholder. Riset ini berkontribusi pada pengembangan teori sinyal, keagenan, stakeholder dan legitimasi, serta memberikan perspektif pada negara Indonesia, Malaysia dan Brunei Darussalam dengan latar belakang ekonomi dan regulasi yang berbeda.

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengungkapan Islamic Social Reporting (ISR) memediasi kinerja keuangan dan Corporate Governance (CG) terhadap nilai perusahaan pada Bank Umum Syariah di Indonesia, Malaysia dan Brunei Darussalam. Pendekatan penelitian ini adalah kuantitatif dengan jenis explanatory. Populasinya seluruh Bank Umum Syariah di Indonesia, Malaysia, dan Brunei Darussalam sebanyak 34 dalam rentang waktu 2017 hingga 2023. Teknik pengambilan sampel dengan purposive sampling didapat 19 BUS, total data didapat didapat 133 jumlah sampel. Teknik analisisnya menggunaan analisa jalur (path analysis) dengan software Rstudio.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa, kinerja keuangan yang meliputi profitabilitas, leverage dan likuiditas berpengaruh terhadap nilai perusahaan dan Islamic Social Reporting (ISR). Corporate Governance yang diukur dengan kepemilikan institusional dan komite audit berpengaruh terhadap nilai perusahaan dan Islamic Social Reporting (ISR). Sedangkan dewan direksi tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan juga Islamic Social Reporting (ISR). Islamic Social Reporting (ISR) berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Islamic Social Reporting (ISR) tidak mampu memediasi kinerja keuangan dan Corporate Governance (CG) terhadap nilai perusahaan.

Temuan penelitian ini mendukung teori sinyal dan stakeholder, bahwa kinerja keuangan menjadi sinyal untuk meningkatkan persepsi investor terhadap nilai perusahaan. Keberadaan Corporate Governance (CG) melalui kepemilikan institusional dan komite audit, berperan dalam meningkatkan nilai perusahaan, serta mendukung teori keagenan dan teori legitimasi bahwa pengungkapan Islamic Social Reporting (ISR) berkontribusi dalam peningkatan nilai perusahaan.

ABSTRACT

Firm value is a reflection of a company's market price. Company value is reflected in the achievement of financial performance and Corporate Governance (CG) in forming it. Islamic Social Reporting (ISR) not only strengthens the company's social legitimacy, but also increases transparency and accountability, which are essential for investors and stakeholders. This research contributes to the development of signaling, agency, stakeholder and legitimacy theories, and provides perspectives on Indonesia, Malaysia and Brunei Darussalam with different economic and regulatory backgrounds.

This study aims to analyze the disclosure of Islamic Social Reporting (ISR) mediating financial performance and Corporate Governance (CG) on company value in Islamic Commercial Banks in Indonesia, Malaysia and Brunei Darussalam. The approach in this study is quantitative with an explanatory type. The population in this study were all Islamic Commercial Banks in Indonesia, Malaysia, and Brunei Darussalam as many as 34 in the period 2017 to 2023. The sampling technique with purposive sampling obtained 19 BUS, the total data obtained obtained 133 samples. The analysis technique uses path analysis with Rstudio software.

The results of the study indicate that financial performance including profitability, leverage and liquidity has an effect on firm value and on Islamic Social Reporting (ISR). Corporate Governance as measured by institutional ownership and audit committee has an effect on firm value and Islamic Social Reporting (ISR). While the board of directors has no effect on firm value and Islamic Social Reporting (ISR). Islamic Social Reporting (ISR) has an effect on firm value. Islamic Social Reporting (ISR) is not able to mediate financial performance and Corporate Governance (CG) on firm value.

The results of this study confirm the signaling theory and stakeholder, which suggests that financial performance can serve as a signal to increase investor perceptions of firm value. In addition, these findings also confirm that the existence of Corporate Governance (CG), as measured by institutional ownership and audit committees, plays a role in increasing firm value. This study further confirms the agency theory and legitimacy theory, by showing that Islamic Social Reporting (ISR) disclosure contributes to increasing firm value.

مستخلص البحث

القيمة الثابتة هي انعكاس لسعر الشركة في السوق. تنعكس قيمة الشركة في تحقيق الأداء المالي والحوكمة المؤسسية (CG) في تشكيله. لا يعزز الإبلاغ الاجتماعي الإسلامي (ISR) الشرعية الاجتماعية للشركة فحسب، بل يزيد أيضًا من الشفافية والمساءلة، وهما أمران ضروريان للمستثمرين وأصحاب المصلحة. يساهم هذا البحث في تطوير نظريات الإشارة والوكالة وأصحاب المصلحة والشرعية، ويقدم وجهات نظر حول إندونيسيا وماليزيا وبروناي دار السلام ذات الخلفيات الاقتصادية والتنظيمية المختلفة. تهدف هذه الدراسة إلى تحليل الإفصاح عن الإبلاغ الاجتماعي الإسلامي (ISR) الذي يتوسط الأداء المالي والحوكمة المؤسسية (CG) على قيمة الشركة في البنوك التجارية الإسلامية في إندونيسيا وماليزيا وبروناي دار السلام. النهج في هذه الدراسة كمي بنوع تفسيري. كان مجتمع الدراسة جميع البنوك التجارية الإسلامية في إندونيسيا وماليزيا وبروناي دار السلام، وعددهم 34 في الفترة من 2017 إلى 2023. حصلت تقنية أخذ العينات مع أخذ العينات العمدية على 19 بنكًا، وحصلت البيانات الإجمالية على 133 عينة. تستخدم تقنية التحليل تحليل المسار باستخدام برنامج Rstudio.

تشير نتائج الدراسة إلى أن الأداء المالي بما في ذلك الربحية والرافعة المالية والسيولة له تأثير على قيمة الشركة وعلى التقارير الاجتماعية الإسلامية (ISR). إن حوكمة الشركات كما يتم قياسها من خلال الملكية المؤسسية ولجنة التدقيق لها تأثير على قيمة الشركة والتقارير الاجتماعية الإسلامية (ISR). في حين أن مجلس الإدارة ليس له تأثير على قيمة الشركة والتقارير الاجتماعية الإسلامية (ISR). إن التقارير الاجتماعية الإسلامية (ISR) لها تأثير على قيمة الشركة. إن التقارير الاجتماعية الإسلامية (ISR) غير قادرة على التوسط في الأداء المالي وحوكمة الشركات (CG) على قيمة الشركة.

وتؤكد نتائج هذه الدراسة نظرية الإشارة وأصحاب المصلحة، مما يشير إلى أن الأداء المالي يمكن أن يكون بمثابة إشارة لزيادة تصورات المستثمرين لقيمة الشركة. بالإضافة إلى ذلك، تؤكد هذه النتائج أيضًا أن وجود حوكمة الشركات (CG)، كما تم قياسه من خلال ملكية المؤسسات ولجان التدقيق، يلعب دورًا في زيادة قيمة الشركة. وتؤكد هذه الدراسة أيضًا على نظرية الوكالة ونظرية الشرعية، من خلال إظهار أن الإفصاح عن التقارير الاجتماعية الإسلامية (ISR) يساهم في زيادة قيمة الشركة.