Analisis pengaruh profitabilitas terhadap return saham dengan nilai perusahaan sebagai variabel moderasi: Studi kasus pada perusahaan telekomunikasi di BEI pada 2018-2023

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan antara Profitabilitas yang diinterpretasikan dengan Return On Asset, Net Profit Margin, dan Earning Per Share terhadap Return saham dan pengaruh nilai perusahaan dalam memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap return saham. Investasi saham telah menjadi instrumen investasi yang sering di gunakan investor dalam mengelola uang investasi. Investasi saham memiliki tingkat return yang tinggi, akan tetapi investasi saham juga memiliki risk yang tinggi. Penting bagi investor saham memahami bagaimana harga saham bisa berubah.

Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi data panel. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah nonprobability sampling dengan metode purposive sampling sehingga jumlah sampel sebanyak 6 perusahaan sektor telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2023. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi data panel dengan menggunakan Eviews 12.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa hanya Net Profit Margin yang memiliki pengaruh terhadap return saham, sedangkan Return On Asset, dan Earning Per Share tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham, dan nilai perusahaan yang diproksikan dengan Price Book Value tidak dapat memoderasi pengaruh Return On Asset, Net Profit Margin, dan Earning Per Share terhadap return saham.

ABSTRACT

This study aims to analyze the relationship between profitability interpreted by Return On Asset, Net Profit Margin, and Earning Per Share on stock returns and the effect of firm value in moderating the effect of profitability on stock returns. Stock investment has become an investment instrument that investors often use in managing investment money. Stock investment has a high rate of return, but stock investment also has a high risk. It is important for stock investors to understand how stock prices can change.

The research method used in this research is quantitative method. The research method used in this research is panel data regression. The sampling technique used in this research is nonprobability sampling with purposive sampling method so that the total sample is 6 telecommunication sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2018-2023. The analysis method used in this research is panel data regression analysis using Eviews 12.

The results of this study indicate that only Net Profit Margin has an influence on stock returns, while Return On Asset, and Earning Per Share have no significant effect on stock returns, and firm value proxied by Price Book Value cannot moderate the effect of Return On Asset, Net Profit Margin, and Earning Per Share on stock returns.

مستخلص البحث

، وربحية السهم على عوائد الأسهم، وأثر قيمة الشركة في تعديل تأثير الربحية على عوائد الأسهم. أصبح الاستثمار في الأسهم أداة استثمارية يستخدمها المستثمرون غالبًا في إدارة الأموال الاستثمارية. يتميز الاستثمار في الأسهم بمعدل عائد مرتفع، ولكن الاستثمار في الأسهم ينطوي أيضًا على مخاطر عالية. من المهم أن يفهم مستثمرو الأسهم كيف يمكن أن تتغير أسعار الأسهم

طريقة البحث المستخدمة في هذا البحث هي الطريقة الكمية. أسلوب البحث المستخدم في هذا البحث هو أسلوب انحدار البيانات. أما أسلوب أخذ العينات المستخدم في هذا البحث فهو أسلوب أخذ العينات غير الاحتمالية بطريقة أخذ العينات الانتقائية بحيث تكون العينة الإجمالية 6 شركات في قطاع الاتصالات المدرجة في بورصة إندونيسيا للفترة 2018-2023. وتشير نتائج هذه الدراسة إلى أن صافي هامش الربح فقط له تأثير على عوائد الأسهم، في حين أن العائد على الأصول، والأرباح لكل سهم ليس له تأثير كبير على عوائد الأسهم، ولا يمكن لقيمة الشركة التي تمثلها القيمة الدفترية للسعر أن تخفف من تأثير العائد على الأصول، وصافي هامش الربح، والأرباح لكل سهم على عوائد الأسهم

تظهر نتائج هذه الدراسة أن صافي هامش الربح فقط له تأثير على عوائد الأسهم، في حين أن العائد على الأصول وربحية السهم ليس لهما تأثير كبير على عوائد الأسهم، كما أن قيمة الشركة كبديل للقيمة الدفترية للسعر لا يمكن أن تخفف من تأثير العائد على الأصول وصافي هامش الربح وربحية السهم على عوائد الأسهم.