Peran kebijakan deviden dalam memoderasi pengaruh keputusan investasi, profitabilitas dan keputusan pendanaan pada nilai perusahaan sektor pertambangan

ABSTRAK

Sektor“pertambangan selalu menarik minat investor karena sifat yang berbeda dari sektor industri lainnya. Saham pada sektor ini cenderung naik seiring dengan permintaan akan kebutuhan bahan tambang dan semakin sedikitnya persediaan sumber daya pertambangan. Investor tidak hanya tertarik dengan harga sahamnya tetapi dengan faktor-faktor lain. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kebijakan deviden dalam memoderasi pengaruh keputusan investasi, profitabilitas dan keputusan pendanaan pada nilai perusahaan sektor pertambangan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif, dengan jumlah populasi sebanyak 62 perusahaan yang tercatat di BEI tahun 2018-2022. Pengambilan sampel dilakukan melalui metode purposive sampling, menghasilkan 18 sampel perusahaan yang sesuai dengan kriteria yang telah ditetapkan. Proses analisis data melibatkan regresi linier berganda dengan menggunakan software SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa keputusan investasi, profitabilitas dan keputusan pendanaan pada nilai perusahaan tambang yang ada di Indonesia. Namun, apabila kebijakan deviden dijadikan variabel moderasi, keputusan investasi, profitabilitas dan keputusan pendanaan tidak lagi berpengaruh signifikan terhadap”nilai perusahaan. Sebab nilai signifikansi antara variabel independen dengan dependen lebih baik nilainya jika tanpa variabel moderasi. Dengan demikian menandakan bahwa variabel moderasi tidak mampu memediasi antara variabel independen terhadap variabel dependen.

ABSTRACT

The mining“sector consistently attracts investor interest due to its distinct nature compared to other industrial sectors. Stocks in this sector tend to rise in line with the demand for mining materials and the decreasing supply of mining resources. Investors are not only drawn to the stock prices but also to other factors. This research aims to examine the influence of dividend policy in moderating the impact of investment decisions, profitability, and financing decisions on firm value in the mining sector. The study employs a quantitative approach, with a population of 62 companies listed on the IDX between 2018-2022. The sample was selected using purposive sampling, resulting in 18 companies that met the established criteria. The data analysis process involves multiple linear regression using SPSS software. The research findings indicate that investment decisions, profitability, and financing decisions affect the firm value of mining companies in Indonesia. However, when dividend policy is used as a moderating variable, investment decisions, profitability, and financing decisions no longer have a significant impact on”firm value. This is because the significance value between independent and dependent variables is better without the moderating variable. Thus, it indicates that the moderating variable is unable to mediate between the independent and dependent variable.

مستخلص البحث

لطالما اجتذب قطاع التعدين اهتمام المستثمرين بسبب طبيعته المختلفة عن القطاعات الصناعية الأخرى. وتميل الأسهم في هذا القطاع إلى الارتفاع تماشيا مع الطلب على المواد التعدينية وانخفاض المعروض من موارد التعدين. لا يهتم المستثمرون بسعر السهم فحسب، بل بعوامل أخرى. يهدف هذا البحث إلى تحديد تأثير سياسة توزيع الأرباح في التخفيف من تأثير قرارات الاستثمار والربحية وقرارات التمويل على قيمة شركات قطاع التعدين. يستخدم هذا البحث منهجًا كميًا، حيث يبلغ عدد الشركات المدرجة في IDX 62 شركة في الفترة 2018-2022. تم أخذ العينات باستخدام طريقة أخذ العينات الهادفة، مما أدى إلى استيفاء 18 شركة عينة للمعايير المحددة سلفا. تتضمن عملية تحليل البيانات الانحدار الخطي المتعدد باستخدام برنامج SPSS. تظهر نتائج البحث أن قرارات الاستثمار والربحية وقرارات التمويل تؤثر على قيمة شركات التعدين في إندونيسيا. ومع ذلك، إذا تم استخدام سياسة توزيع الأرباح كمتغير معتدل، فإن قرارات الاستثمار والربحية وقرارات التمويل لم يعد لها تأثير كبير على قيمة الشركة. لأن قيمة الدلالة بين المتغيرات المستقلة والتابعة تكون أفضل بدون المتغير المعتدل. وبالتالي، فإنه يشير إلى أن المتغير المعتدل غير قادر على التوسط بين المتغير المستقل والمتغير التابع