Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan variabel moderasi ukuran perusahaan

ABSTRAK

Pengungkapan environmental, social dan governance yang baik akan menarik investor untuk berinvestasi pada suatu perusahaan sehingga dapat meningkatkan nilai perusahaan tersebut. Struktur modal yang baik menunjukkan perusahaan mampu mendanai seluruh aktivitas usahanya sehingga berdampak positif bagi nilai perusahaan. Pengungkapan environmental, social, governance dan struktur modal yang baik pada perusahaan besar, meningkatkan kecenderungan investor terhadap saham perusahaan tersebut. Sehingga mengakibatkan harga saham perusahaan naik dan nilai perusahaan menjadi tinggi. Nilai suatu perusahaan cenderung menurun seiring dengan bertambahnya ukuran perusahaan.

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh environmental, social, governance dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dimoderasi variabel ukuran perusahaan. Sampel penelitian sebanyak 47 perusahaan tambang terdaftar di Bursa Efek Indonesia diambil dengan menggunakan teknik purposive sampling. Periode pengamatan penelitian tahun 2021-2022, sehingga total pengamatan sebanyak 94 subjek. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Metode pengumpulan data adalah dokumentasi melalui pengumpulan data sekunder pada laporan keuangan tahunan dan sustainability report, teknik analisis datanya analisis regresi moderasi (MRA) dengan menggunakan software Eviews Enterprise 12.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa environmental, social, dan governance tidak berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, namun struktur modal dan ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Ukuran perusahaan tidak mampu memoderasi pengaruh environmental, social, dan governance terhadap nilai perusahaan, namun mampu memoderasi pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan.

ABSTRACT

Good environmental, social, and governance disclosure will attract investors to invest in a company so that it can increase the value of the company. A good capital structure shows that the company can fund all of its business activities so that it has a positive impact on firm value. Good environmental, social, and governance disclosure and capital structure in large companies increase investors' preference for the company's shares. As a result, the company's stock price rises and the company's value becomes high. The value of a firm tends to decrease as the size of the firm increases.

This research aims to examine the effect of environmental, social, governance and capital structure on firm value moderated by firm size variables. The research sample of 47 mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange was taken using a purposive sampling technique. The research observation period was 2021-2022, so the total observations were 94 subjects. This research uses a quantitative approach. The data collection method is documentation through secondary data collection on annual financial reports and sustainability reports, the data analysis technique is moderated regression analysis (MRA) using Eviews Enterprise 12 software.

The results showed that environmental, social, and governance have no positive effect on firm value, but capital structure and firm size have a negative effect on firm value. Firm size is unable to moderate the effect of environmental, social, and governance on firm value but can moderate the effect of capital structure on firm value.

مستخلص البحث

ومن شأن الإفصاح الجيد عن البيانات البيئية والاجتماعية والإدارية أن يجتذب المستثمرين للاستثمار في شركة ما حتى تتمكن من زيادة قيمة الشركة. يظهر هيكل رأس المال الجيد أن الشركة قادرة على تمويل جميع أنشطتها التجارية بحيث يكون لها تأثير إيجابي على قيمة الشركة. إن الإفصاح عن البيئة والاجتماعية والحوكمة وهيكل رأس المال الجيد في الشركات الكبيرة يزيد من ميل المستثمرين نحو أسهم الشركة. نتيجة لذلك ، يرتفع سعر سهم الشركة وتصبح قيمة الشركة مرتفعة. تميل قيمة الشركة إلى الانخفاض مع زيادة حجم الشركة.

تهدف هذه الدراسة إلى دراسة تأثير الهيكل البيئي والاجتماعي والحوكمة ورأس المال على قيمة الشركات التي يعدلها حجم الشركة المتغير. وأخذت عينة من 47 شركة تعدين مدرجة في بورصة إندونيسيا باستخدام تقنية أخذ العينات الهادفة. فترة مراقبة البحث هي 2021-2022 ، بحيث يكون إجمالي الملاحظة 94 موضوعا. تستخدم هذه الدراسة نهجا كميا. طريقة جمع البيانات هي التوثيق من خلال جمع البيانات الثانوية في البيانات المالية السنوية وتقارير الاستدامة ، وتقنية تحليل البيانات هي تحليل الانحدار المعتدل (MRA) باستخدام برنامج Eviews Enterprise 12.

تظهر نتائج الدراسة أن البيئة والاجتماعية والحوكمة ليس لها تأثير إيجابي على قيمة الشركة ، ولكن هيكل رأس المال وحجم الشركة لهما تأثير سلبي على قيمة الشركة. حجم الشركة غير قادر على تخفيف تأثير البيئة والاجتماعية والحوكمة على قيمة الشركة ، لكنه قادر على تخفيف تأثير هيكل رأس المال على قيمة الشركة.