Relevansi nilai informasi akuntansi laba, nilai buku dan arus kas operasi terhadap harga saham dengan manajemen laba sebagai variabel moderasi pada perusahaan asuransi di Indonesia

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana informasi akuntansi berdampak pada harga saham dalam konteks manajemen laba pada perusahaan asuransi. Informasi nilai terbatas pada nilai laba, nilai buku, dan arus kas operasi. Penelitian ini menggunakan teknik kuantitatif, yaitu analisis regresi linier berganda. Studi ini melihat perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2018 hingga 2022. Variabel independen dalam penelitian ini adalah nilai laba yang dihitung menggunakan EPS, nilai buku yang dihitung menggunakan PBV, dan arus kas operasi yang dihitung menggunakan AKO. Harga saham dihitung dengan mengambil harga transaksi akhir tahun dari harga penutupan (closing price).

Pada penelitian ini terdiri dari 16 dari perusahaan asuransi yang memenuhi kriteria penelitian diambil sampel menggunakan metode purposive sampling. Jumlah laba manajemen yang dihitung menggunakan Discretionary Accruals (DA) digunakan sebagai variabel moderasi. Model efek acak (REM) dan analisis uji moderasi regresi (MRA) digunakan dalam penelitian ini. Program Eviews 12 digunakan untuk melakukan analisis ini. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hipotesis nilai laba, nilai buku dan arus kas operasi tidak berpengaruh terhadap harga saham. sedangkan manajemen laba dapat meningkatkan nilai laba dan nilai buku terhadap harga saham, tetapi tidak dapat meningkatkan arus kas operasi terhadap harga saham.

ABSTRACT

This study aims to find out how accounting information has an impact on stock prices in the context of profit management in insurance companies. Value information is limited to profit value, book value, and operating cash flow. This study uses a quantitative technique, namely multiple linear regression analysis. This study looked at insurance companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2018 to 2022. The independent variables in this study are the profit value calculated using EPS, the book value calculated using PBV, and the operating cash flow calculated using AKO. The stock price is calculated by taking the year-end transaction price from the closing price.

In this study, 16 insurance companies that met the research criteria were sampled using the purposive sampling method. The amount of management profit calculated using Discretionary Accruals (DA) is used as a moderation variable. A randomized effects model (REM) and regression moderation test (MRA) analysis were used in this study. The Eviews 12 program was used to perform this analysis. The results of the study show that the hypothesis of profit value, book value and operating cash flow has no effect on the stock price. Meanwhile, profit management can increase the profit value and book value to the stock price, but it cannot increase the operating cash flow to the stock price.

مستخلص البحث

تهدف هذه الدراسة إلى معرفة كيفية تأثير المعلومات المحاسبية على أسعار الأسهم في سياق إدارة الأرباح في شركات التأمين. تقتصر معلومات القيمة على قيمة الربح والقيمة الدفترية والتدفق النقدي التشغيلي. تستخدم هذه الدراسة تقنية كمية ، وهي تحليل الانحدار الخطي المتعدد. نظرت هذه الدراسة في شركات التأمين المدرجة في بورصة إندونيسيا (IDX) من 2018 إلى 2022. المتغيرات المستقلة في هذه الدراسة هي قيمة الربح المحسوبة باستخدام ربحية السهم ، والقيمة الدفترية المحسوبة باستخدام PBV ، والتدفقات النقدية التشغيلية المحسوبة باستخدام AKO. يتم حساب سعر السهم بأخذ سعر المعاملة في نهاية العام من سعر الإغلاق.

في هذه الدراسة ، تم أخذ عينات من 16 شركة تأمين استوفت معايير البحث باستخدام طريقة أخذ العينات الهادفة. يتم استخدام مقدار أرباح الإدارة المحسوبة باستخدام المستحقات التقديرية (DA) كمتغير اعتدال. تم استخدام نموذج التأثيرات العشوائية (REM) وتحليل اختبار اعتدال الانحدار (MRA) في هذه الدراسة. تم استخدام برنامج Eviews 12 لإجراء هذا التحليل. أظهرت نتائج الدراسة أن فرضية قيمة الربح والقيمة الدفترية والتدفقات النقدية التشغيلية ليس لها أي تأثير على سعر السهم. وفي الوقت نفسه ، يمكن لإدارة الأرباح زيادة قيمة الربح والقيمة الدفترية لسعر السهم ، ولكن لا يمكنها زيادة التدفق النقدي التشغيلي إلى سعر السهم