Faktor penentu fluktuasi pergerakan indeks harga saham gabungan dengan Jakarta Islamic Index sebagai variabel intervening: Studi pada Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2022

ABSTRAK

Perekonomian nasional menjadi suatu sistem di suatu negara dalam mengalokasikan sumber daya. Salah satu alternatif dan faktor utama untuk mendapatkan pendanaan baik dari pemerintah maupun swasta yaitu pasar modal. Salah satu indeks yang digunakan dalam memperhatikan investasinya yaitu Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Ada beberapa faktor penentu fluktuasi terhadap pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan yaitu : nilai tukar rupiah terhadap dollar, tingkat inflasi, tingkat suku bunga. Tujuan penelitian ini untuk mengetahui bagaimana faktor penentu fluktuasi dalam perubahan IHSG melalui JII. Dalam konteks tersebut, penelitian ini dilakukan dengan judul “Faktor Penentu Fluktuasi Yaitu Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dollar, Tingkat Inflasi, Tingkat Suku Bunga, Harga Minyak Dunia Maupun Harga Emas Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Dengan Jakarta Islamic Index Sebagai Variabel Intervening (Pada Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2013-2022)”.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif menggunakan data sekunder yang diperoleh dari time series. Pemilihan sampel dalam penelitian ini berdasarkan metode sensus sampling dan diperoleh 120 sampel dengan menggunakan teknik path analysis.

Dari hasil penelitian mempresentasikan bahwa nilai tukar, harga minyak dunia dan harga emas dunia berpengaruh signifikan dan positif terhadap ihsg, inflasi dan suku bunga berpengaruh signifikan dan negatif terhadap ihsg sedangkan jii tidak berpengaruh signifikan terhadap ihsg. Harga emas dunia dan nilai tukar berpengaruh signifikan dan positif terhadap jii, harga minyak tidak berpengaruh signifikan dan positif terhadap jii, inflasi tidak berpengaruh signifikan dan negatif terhadap jii, dan suku bunga berpengaruh signifikan dan negatif terhadap jii. Jakarta Islamic Index dapat memediasi faktor penentu fluktuasi terhadap ihsg.

ABSTRACT

The national economy is a system in a country for allocating resources. One alternative and main factor for obtaining funding from both the government and the private sector is the capital market. One of the indices used to monitor investments is the Composite Stock Price Index (IHSG). There are several factors determining fluctuations in the movement of the Composite Stock Price Index, namely: the rupiah exchange rate against the dollar, the inflation rate, and interest rates. This research aims to find out the determining factors for fluctuations in IHSG changes through JII. In this context, this research was conducted with the title "Determining Factors of Fluctuation, namely the Rupiah Exchange Rate against the Dollar, Inflation Rate, Interest Rate, World Oil Prices, and World Gold Prices on the Composite Stock Price Index with the Jakarta Islamic Index as an Intervening Variable (on the Stock Exchange Indonesia in 2013-2022)”.

This research uses a quantitative approach using secondary data obtained from time series. The sample selection in this study was based on the census sampling method and 120 samples were obtained using path analysis techniques.

The research results show that the exchange rate, world oil prices, and world gold prices have a significant and positive effect on the issue, inflation, and interest rates have a significant and negative effect on the ihsg while jii has no significant effect on the ihsg. World gold prices and exchange rates have a significant and positive effect on jii, oil prices have no significant and positive effect on jii, inflation has no significant and negative effect on jii, and interest rates have a significant and negative effect on jii. The Jakarta Islamic Index can mediate the determining factors for fluctuations in the IHSG.

مستخلص البحث

يصبح الاقتصاد الوطني نظامًا في بلد ما في تخصيص الموارد. أحد البدائل والعامل الرئيسي للحصول على التمويل من كل من الحكومة والقطاع الخاص هو سوق رأس المال. أحد المؤشرات المستخدمة في الاهتمام باستثماراتها هو مؤشر أسعار الأسهم المشتركة (IHSG). هناك عدة محددات للتقلبات في حركة مؤشر أسعار الأسهم المركبة، وهي: سعر صرف الروبية مقابل الدولار، معدل التضخم، سعر الفائدة. والغرض من هذه الدراسة هو معرفة كيف يتغير العامل المحدد للتقلبات في JII من خلال JII. في هذا السياق، أجريت هذه الدراسة تحت عنوان “عامل محددات التذبذب وهي سعر صرف الروبية مقابل الدولار، معدل التضخم، سعر الفائدة، سعر الفائدة, أسعار النفط العالمية وأسعار الذهب العالمية مقابل مؤشر أسعار الأسهم المشتركة مع مؤشر جاكرتا الإسلامي كمتغير تدخل (في بورصة إندونيسيا في 2013-2022”.

واستخدمت الدراسة نهجا كميا باستخدام البيانات الثانوية التي تم الحصول عليها من السلاسل الزمنية. استند اختيار العينة في هذه الدراسة

إلى طريقة أخذ عينات التعداد وحصل على 120 عينة باستخدام تقنية تحليل المسار.
من نتائج الدراسة التي قدمت أن سعر الصرف وأسعار النفط العالمية وأسعار الذهب العالمية لها آثار كبيرة وإيجابية على إهسغ، إهسغ, التضخم وأسعار الفائدة لها تأثير كبير وسلبي على إهسغ في حين أن جي ليس له تأثير كبير على إهسغ. سعر الذهب العالمي وسعر الصرف لها تأثير كبير وإيجابي على جي، وأسعار النفط ليس لها تأثير كبير وإيجابي على جي، والتضخم ليس له تأثير كبير وسلبي على جي، جي, وأسعار الفائدة لها تأثير كبير وسلبي على جي. يمكن لمؤشر جاكرتا الإسلامي التوسط في محددات التقلبات في إهسغ